富卫集团港股上市首日表现平淡：创始人李泽楷现身未敲锣，近三年累计亏损超10亿美元

7月7日，李嘉诚次子李泽楷创立的富卫集团（HK01828，股价38.40港元，市值488亿港元）正式登陆港交所主板。李泽楷出席了上市仪式，但并未敲锣。

富卫集团每股定价38港元，共发行9134.21万股股份，每手100股，所得款项净额约29.53亿港元。

上市首日，富卫集团股价平开，一度走跌后又缓慢回升。截至当日收盘，富卫集团股价微涨1.05%，报38.40港元/股。

《每日经济新闻》记者在上市仪式现场看到，现年73岁的富卫集团主席兼独立非执行董事马时亨负责致辞环节，他还担任香港贸易发展局主席。随后，马时亨和现年59岁的富卫集团行政总裁兼执行董事黄清风一起敲响了港交所的铜锣。

记者注意到，不少香港知名人士也现身富卫集团上市仪式，如香港特区政府财政司副司长黄伟纶、香港保险业监管局主席姚建华、香港证监会主席黄天佑、香港交易所行政总裁陈翊庭等。

马时亨在现场接受包括《每日经济新闻》在内的媒体采访时表示，公司曾经考虑过在美国上市，而现在回到自己的家——香港上市，这是一件非常好的事情。“香港市场现在非常活跃，很多国际投资者都回到香港了，所以返回香港上市是一个非常好的决定。我们刚开始想回来的时候市场行情不太好，现在市场行情好多了，我自己也对整个市场感到很乐观。”

富卫集团上市仪式现场 图片来源：每经记者 黄婉银 摄

国际资本捧场，四次递表终于闯关成功

富卫集团成立于2013年，总部位于香港，是李泽楷旗下继电讯盈科（HK00008）、盈大地产（HK00432）、香港电讯（HK06823）之后的第四家港股上市公司。截至7月7日收盘，李泽楷旗下四家港股上市公司的总市值超过1800亿港元。

2021年，富卫集团曾计划在美股上市，但不久后撤回申请，后选择了替代性方案，即赴港股上市。2022年起，富卫集团曾三次递表港交所，均未成功。直到今年5月20日，富卫集团第四次递表港交所终于闯关成功。与之前不同的是，富卫集团此次用了不到一个月时间便通过港交所的上市聆讯。

在本次IPO公开发售阶段，富卫集团获得37.13倍认购，经回补、重新分配后，香港公开发售的股份最终数目为2740.27万股，占发售股份总数的约30%。国际发售部分获2.32倍认购，占发售股份总数的70%。

富卫集团上市首日表现 来源：百度股市通

马时亨补充道，公司一定会非常努力为股东增值。他表示很满意招股及配股情况，“我们需要同其他保险公司比较，也要看市场情况来定。市场方面反馈给我们，像这样的融资和发行价是合理的”。

值得注意的是，富卫集团此次IPO共引入两位基石投资者，均为国际资本，包括中东阿布扎比主权基金穆巴达拉投资公司旗下资管公司Mubadala Capital，认购金额达1.5亿美元；以及日本寿险公司T&D Holdings，认购金额达1亿美元。

收入起伏较大，三年总亏损超10亿美元

富卫集团主要提供人寿保险、健康保险、雇员福利和理财产品等多元化产品组合业务，产品涵盖分红人寿、非分红人寿、危疾、定期人寿、医疗、附加保险、单位连结式寿险以及团体保险等。

从业务分布来看，中国香港及中国澳门市场对富卫集团业绩的贡献率达34.2%，泰国及柬埔寨市场对其业绩的贡献率为32.6%，另有17.5%、15.7%的业绩贡献分别来自新兴市场、日本市场。

由于中国内地险资牌照问题，富卫集团主要通过跨境业务吸纳内地客户，内地客户的业务整体呈大幅上升趋势。2022年至2024年，内地访客带来的年化新保费分别为4200万美元、2.04亿美元和2.65亿美元。

发售公告显示，截至2024年底，富卫集团中有约6万名保单持有人为内地客户，占集团保单持有人总数的1%；内地客户带来的新业务销售额从2022年到2024年增长了6.3倍。

尽管有李泽楷的加持，富卫集团直到2024年才扭亏为盈。2022年至2024年，富卫集团实现收入（含净保险及投资业绩）分别为4.93亿美元、0.47亿美元和9.11亿美元；净利润分别为-3.20亿美元、-7.17亿美元和0.10亿美元，三年累计亏损超10亿美元。

富卫集团对此解释称，2022年的亏损主要是由于所在主要市场的股票市场下跌带来的资本市场变动，2023年的亏损是由于出售日本Athene再保险相关的金融投资带来的亏损，而2024年的盈利则是由于新业务合约边际增加、资本市场向好以及开支管理改善带来的影响。

同时，公司债务压力也不小。富卫集团在发售公告中坦言，“我们过往一直依赖债务为营运资金、收购融资及其他资金需求提供资金”。

截至今年4月30日，富卫集团拥有27.86亿美元的借贷（包括来自银行借贷的9.89亿美元债务、来自发行中期票据的3.18亿美元以及来自发行次级票据及次级固定期限资本证券的14.79亿美元）。此外，公司还拥有面值为9.50亿美元及账面值为7.59亿美元的未偿还永续证券。

而对于本次IPO募集资金用途，富卫集团计划用于提高保险集团监管制度下的资本水平，并为运营实体提供增长资金，用于加强股本、偿付能力及核心流动资金，以及建立超出适用法定要求的资本缓冲。

（李旭馗对本文亦有贡献）

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

封面图片来源：每经记者 黄婉银 摄