共享基经丨与AI一起读懂ETF（十六）：恒生创新药和港股创新药，有什么不同？

今日，港股创新药板块表现抢眼，其实如果从今年以来的表现来看，多个与创新药相关的指数，累计涨幅已经超过了40%。

而在主题ETF方面，与创新药相关的产品比较多，其中在QDII方面，投资者比较容易混淆的是恒生创新药和港股创新药，他们跟踪的指数主要是恒生创新药指数和中证香港创新药指数。

那么，这两个指数都有什么区别？这期我们就来聊一聊。

五大不同点

1、 样本空间

恒生创新药指数：是由最大的40家与创新药研究、开发及生产相关，并于港股上市的公司组成。不过目前成分股数量为37只，个股平均市值约447亿元。

中证香港创新药指数：以中证香港300指数的样本空间与中证港股通综合指数的样本空间取并集，作为指数的样本空间。目前成分股数量为36只，个股平均市值约405亿元。

2、 行业分布

恒生创新药指数：根据恒生三级行业划分，个股主要集中在两个行业，其中生物技术行业占比56.5%，药品行业占比43.5%。

中证香港创新药指数：根据中证三级行业划分，生物药品占比49%、化学药占比29.4%、制药与生物科技服务占比20.4%、医疗商业与服务占比1.2%，相对来说更为均衡一些。

3、前十大权重

恒生创新药指数：前十大权重累计占比71.47%，其中信达生物、康方生物、药明生物、中国生物制药、百济神州的权重占比超过8%。

（恒生创新药指数）

中证香港创新药指数：前十大权重累计占比72.16%，其中信达生物、百济神州、药明生物、康方生物的权重占比超过8%。

（中证香港创新药指数）

4、 过往表现

从两个指数过往表现来看，wind数据显示，近一年两个指数涨幅均超过50%，表现比较接近；在近三年和近五年方面，中证香港创新药指数表现好于恒生创新药指数。

而在年化波动率方面，两个指数的波动率都比较高，中证香港创新药指数的波动率比恒生创新药指数低一些。

5、估值水平

再来对比一下两个指数的估值水平，Wind数据显示，即使经过了近期的上涨，目前恒生创新药指数的市盈率TTM依然在历史10%左右的分位，属于比较低的水平。

而中证香港创新药指数的市盈率TTM也依然在历史15%以下的分位，同样属于比较低的水平。

三大相同点

1、主题方向：二者均聚焦于港股市场的创新药领域，旨在反映业务与创新药研究、开发及生产相关的港股上市公司的表现。

2、编制目的：都是为了给投资者提供一个观察港股创新药市场表现的参考基准，帮助投资者了解港股创新药上市公司证券的整体走势，为投资决策提供依据。

3、多只跟踪这两个指数的ETF可实现T+0交易。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄