拟清仓式减持永辉 京东自建生态VS阿里断舍离，巨头战略分化开启零售新叙事

京东与永辉超市或将结束长达十年的投资关系。 3月11日晚间，永辉超市（SH601933，股价4.81元，市值436.51亿元）发布公告称，股东北京京东世纪贸易有限公司（以下简称“京东世贸”，该企业为京东旗下公司）将在2025年4月2日至2025年7月1日之间，对永辉超市进行减持，减持比例不超过永辉超市总股本的2.94%。《每日经济新闻》记者注意到，这也是京东世贸当前所持永辉超市的全部股份。 对于减持原因，永辉超市公告称，是京东世贸自身资金需求。 京东对永辉超市的投资可追溯至2015年。知名数字经济学者、工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，当年入股永辉超市，京东意在获得其线下合作商，将永辉超市纳入自己的生态。 “一方面，近年来，永辉超市客流量、业绩下滑，另一方面，在不断调整后，京东在即时零售等业态布局上已经形成了自己的逻辑，永辉超市在京东生态中的战略地位自然也大不如前。”他进一步解释道。 零售业态十年“大调整” 京东、永辉各有去向 京东对于永辉的减持早在去年就已开始。 2024年3月，京东世贸及其一致行动人宿迁涵邦投资管理有限公司（以下简称“宿迁涵邦”）发布减持计划，开始减持永辉超市股份。 同年9月23日晚，永辉超市发布公告称，股东牛奶有限公司、京东世贸和宿迁涵邦拟通过协议转让的方式，向广东骏才国际商贸有限公司（以下简称“骏才国际“）分别转让所持有的永辉超市21.08%、4.05%和4.27%股份。此次交易后，宿迁涵邦清仓了永辉股份，京东世贸则仍持有永辉超市全部股份的2.94%。 骏才国际为名创优品集团控股有限公司（以下简称名创优品）创始人、董事会主席兼首席执行官叶国富控制的公司。永辉超市同日（即2024年9月23日）发布的公告还显示，本次交易完成后，永辉超市第一大股东将变更为骏才国际，其合计持有永辉超市29.4%的股份。骏才国际及其实控方名创优品将与永辉超市携手向品质零售模式转型。 盘和林告诉记者，永辉超市控股方易主、名创优品进入，而且双方选择向品质零售模式转型，这些变化整体上来看都与最初京东入股永辉超市的主要意图是有“冲突”的，这让永辉超市在京东的生态里看上去更加鸡肋。 京东与永辉超市十年前“牵手”时，市场背景是永辉超市等生鲜零售超市正遭遇线上电商的冲击，O2O（线上线下业态融合）模式正在兴起。京东主要看中的也是永辉超市在生鲜等类别上的优势地位。“牵手”不久，永辉超市便宣布接入京东到家。 此后十年间，无论是线下零售还是线上电商业态，都经历了数轮“大调整”。在这个过程中，京东无论是在即时零售还是线下零售业态布局上，都形成了自己的业务逻辑。京东与永辉超市各自也都在这股零售浪潮中，不断变换身位。 巨头战略分化 但都在“换挡提速” 不可否认的是，零售市场衍生创新模式的能力，从未减少过，新模式的诞生会“保送”出一个又一个新的领头羊，同时挤占旧市场的生存空间。这让大公司不会放弃对新零售模式的探索。 2023年6月，《每日经济新闻》记者从京东方面了解到，京东集团将整合“七鲜”“拼拼”等业务成立独立业务单元——“创新零售部”，这一业务单元将深入零售线下业务布局，探索创新模式。由此前负责京东国际的闫小兵担任负责人，向京东集团CEO许冉汇报。 前不久，记者从接近京东内部人士处获悉，2025年京东七鲜的仓店建设将全面提速换挡，今年6月底前将在天津区域新增20家仓店，同时北京等区域也有相关布局。 除七鲜外，“京东MALL”也将在近期多地开出新店。 不难看出，京东在线下零售市场上的布局依然相当坚定，且多种业态并行。 记者注意到，2025年刚开年，阿里就宣布以最高约131.38亿港元“低价”出售所持高鑫零售（大润发母公司）全部股权，这也是继出售银泰后，阿里对线下资产的又一次重大“断舍离”。当时，由阿里最早喊出的“新零售”概念，随之受到外界热议。 对此，盘和林认为，京东拟清仓式减持永辉超市，与阿里出售高鑫零售，有相同的地方，也有不同的地方。相同的地方在于，都是自己已有类似业务且相对已经成熟，不再需要持有其他公司。 “不同的地方在于，大润发其实还是需要和阿里合作的，但永辉是完全改变了生态阵营，名创优品一定程度上可以是京东的竞争对手。”他进一步补充说。 值得一提的是，京东开始减持永辉超市，与胖东来启动帮扶永辉超市计划时间接近。在2024年5月，胖东来董事长于东来现身河南郑州的永辉超市门店。当时就有媒体报道称，胖东来将启动帮扶永辉超市。 零售江湖变幻莫测，无论是互联网巨头还是昔日连锁商超王者，都因各自业务立场不同，选择在洪流中调整自己的站位。但面对接下来更残酷的竞争，找准方向并坚定走下去或许更加重要。