鉴保团 | 传统寿险→分红险，阳光人寿开年“C位”产品有变，能买吗？我们研究了70余款同类产品，发现……

2025年已然开启，各家保险公司主推产品纷纷走上前台，这些“拳头”产品成色到底如何，与往年相比，又有哪些变化？

聚焦多家大中型寿险公司主推产品，保通社将在开年主打产品研究系列报道中逐一展开深入分析，一窥当下寿险市场产品的样貌。在本期产品研究中，记者通过产品洞察、需求洞察、经营洞察等几大视角的深入洞察，对阳光人寿主推产品“阳光人寿阳光玺B款（臻享版）终身寿险（分红型）”（以下简称“阳光玺B款臻享版”）进行详细拆解。

研究显示，阳光人寿2025年主推产品是一款分红型寿险，显示该公司产品策略从传统型寿险，向浮动收益型产品转向。相比固定收益类产品，分红险的红利分配机制，能让消费者共享保险公司经营成果，正成为一大新的产品趋势。

产品洞察：

近年来开年主打产品策略演变

在2023年、2024年，阳光臻鑫倍终身寿险是阳光人寿的拳头产品，这是一款银保渠道销售的传统型寿险产品，作为一款3.5%预定利率的固定收益型产品，这款产品在过去两年销售较好。记者注意到，在阳光人寿披露的2023年年报、2024年半年报中，阳光臻鑫倍终身寿险的保费规模持续占据首位，销量远超该公司其他产品。

从2025年公司主推产品来看，产品策略从传统型寿险，向浮动收益型产品转向。这款阳光玺B款臻享版提供身故或全残保障，保险期间为终身。从第二个保单年度起，各保单年度的有效保险金额等于上一保单年度有效保险金额×（1+2.0%），保单利益在保险合同载明。除享有保险合同约定的责任保障外，还可参与红利分配，双轮驱动，共享经营成果。

作为一款终身寿险产品，可以指定受益人，根据实际情况进行传承规划，也可以享受保单贷款等功能。身故保险金受益人为多人时，可以确定受益顺序和受益份额；如果没有确定份额，各受益人按照相等份额享有受益权。

需求洞察：

功能定位及消费者利益演示

投保案例显示，40周岁的女性，为自己投保阳光玺B款臻享版，交费期间6年，年交保险费50000元，基本保险金额260790元，红利领取方式为购买交清保额。

从身故保障看，保证利益演示下41周岁至105周岁对应的身故保险金由8万元增加至93.54万元，含分红利益演示下41周岁至105周岁对应的身故保险金由8.02万元增加至177.44万元。

从产品收益看，保证利益演示下，第8个保单年度末可回本，含分红利益演示下，第6个保单年度末可回本。

在第20、30个保单年度末，保证利益演示下，现金价值分别为38.39万元、46.78万元，记者测算内部收益率（IRR）分别为1.5%、1.69%；同样在第20、30个保单年度末，含分红利益演示下，现金价值分别为45.93万元、62万元，记者测算的内部收益率（IRR）分别为2.61%、2.77%。

需要指出的是，阳光玺B款臻享版为分红型保险产品，上述利益演示是基于公司的精算及其他假设，未来的保单红利为非保证利益，其红利分配是不确定的，在某些保单年度红利可能为零。参考公司2024年推出的两款分红险产品阳光玺（臻享版）终身寿险（分红型）、阳光人寿i保玺多多终身寿险（分红型），2024年的红利实现率均为100%。

记者还查阅了阳光人寿官网披露的70余款分红险，2022年~2024年红利实现率数据显示，除去最新一期被监管限高的实现率，2022年~2023年红利实现率相对稳健，不同产品之间存在分化，2022年在83%~175%水平，2023年在75%~175%水平。

据悉，这款分红险产品在该公司个险渠道销售，在交费方式上，消费者可以选择趸交、3年、5年、6年、10年、15年、20年等交费方式。

经营洞察：

风险管理、投资、服务能力

阳光人寿成立于2007年12月17日，注册资本金210.452亿元人民币，是阳光保险集团旗下的全国性专业寿险公司。2023年度公司签单保费（旧口径保费收入）为837.0431亿元，总资产为4623.70亿元。截至目前，阳光人寿已开设32家二级机构、近1000家三四级分支机构，属于Ⅰ类保险公司。

阳光保险集团是一家完全按市场化机制成立和发展起来的民营保险服务集团，除了阳光人寿之外，阳光保险还拥有财产保险、信用保证保险、资产管理、医疗健康等多家专业子公司。2022年12月9日，阳光保险在香港联交所挂牌上市。

风险管理方面，根据阳光人寿2024年第3季度偿付能力报告，核心偿付能力充足率为136.05%，综合偿付能力充足率为204.32%，在2023年偿付能力风险管理能力监管评估中，得分为84.32分，其最新的风险综合评级为A级，风险管理能力处于行业较高水平。

投资能力方面，2024年前三季度，公司投资收益率为2.8%，综合投资收益率为6.13%，在同业中处于较高水平。从最近几年投资收益率数据来看，该公司近三年平均投资收益率为4.41%，近三年平均综合投资收益率为4.14%。

服务能力方面，2024年，阳光人寿累计服务理赔客户101.1万人次，累计赔付43.4亿元。其中服务个人客户23.5万人次，赔付金额35.5亿元。

封面图片来源：视觉中国-VCG211316800483