2月17日券商晨会精选|模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业

以下是2月17日的券商晨会精选，仅供参考。

国泰君安：维持2025年中国股市“转型牛”的年度判断

国泰君安表示，对后市的看法如下：（1）决策层对经济形势与资本市场态度的积极转变，以及中国AI产业趋势的出现，维持2025年中国股市“转型牛”的年度判断。（2）2025年春季前后整体的交易定价环境是不确定性因素增多，但宏观政策预期暂难以快速调整的阶段，因此市场整体承担风险的意愿相较于2024年Q4是降低的。（3）过去一段时间的快速反弹，市场正在快速计入投资者对两会政策和产业趋势的乐观期待，市场情绪的局部高点预计将较快形成。因此，我们认为下一阶段，股指总体进入到横盘震荡。

中信建投：模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业

中信建投表示，DeepSeek-R1作为开源模型跻身全球第一梯队，加速AI厂商内卷。其中OpenAI 已统一模型路线，在GPT-5中将为免费用户提供可无限使用的“标准智能”；而百度则宣布文心模型将于4月1日开始全面免费，并将在6月30日开源下一代文心4.5系列模型。在用户量激增下DeepSeek频繁出现“服务器繁忙”提示的背景下，以及腾讯宣布接入DeepSeek模型刺激下，均有望带动API调用量增加和本地化部署需求，1）利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升；2）模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业。

国盛证券：2025年传媒弹性方向看好AI应用及并购重组

国盛证券指出，2025年传媒弹性方向看好AI应用及并购重组，AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪。并购重组重点关注国企方向，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显。同时《哪吒2》带动下国潮IP热度进一步提升，IP变现产业链值得重点关注，潮流玩具、影视内容等方向有大机会。稳健方向聚焦出版及游戏，出版行业2025年表观业绩受益税收减免政策延续有望高增，游戏行业重点关注新产品落地驱动下的业绩增长。

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【微信测试接入DeepSeek，高手看好这些主线！第50期比赛周一开赛，参赛冲刺大奖！】蛇年以来，DeepSeek概念股、国产算力、影视等表现火热，光线传媒大涨264%，并行科技大涨215%。在上周末又有两大重磅消息刷屏，分别是：宇树科技G1人形机器人算法升级，任意舞蹈任意学；微信近日正式灰度测试接入DeepSeek。每日经济新闻APP举办的掘金大赛第50期比赛将在2月17日开赛，目前选手们踊跃报名，准备冲锋。大赛为模拟炒股，模拟资金50万元。本期比赛报名时间为2月15日到2月21日，比赛时间为2月17日到2月21日。正收益就获奖，报名就拿福利！周周发奖金，月月有大奖！对于人形机器人板块，参赛高手认为，从去年10月以来，这个板块中减速器、丝杠等涨幅较大，可以研究一些涨幅还不算大的细分领域，如电子皮肤、高性能钕铁硼磁材等。对于微信测试接入DeepSeek，高手认为这利好华为昇腾等国产算力、AI语料等板块。为便于参赛选手提高投资胜率，只要报名掘金大赛，就能查看高手持仓和免费查阅火线快评。“火线快评”是达哥携团队研发的跟市场紧密贴合的产品之一，它包含最新的热点事件、行业的投资逻辑和相关的公司分析。在2月6日开盘前提到影视板块，相关个股光线传媒股价大涨150%。在当日开盘前提到DeepSeek概念股，其中每日互动大涨60%。多位选手表示，运用火线快评抓住了市场行情，每天必看。