耗资近10亿元，贵州茅台已回购68.51万股；春节期间白酒动销下滑收窄至个位数丨酒业早参

丨 2025年2月7日 星期五 丨

NO.1 贵州茅台：已回购股份68.51万股，耗资近10亿元

2月6日，贵州茅台发布公告称，2024年9月21日回购方案首次披露，2025年1月，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份685100股，占公司总股本的比例为0.0545%，购买的最高价为1507.41元/股、最低价为1436.48元/股，已支付的总金额为999909571.13元（不含交易费用）。

点评：贵州茅台的股份回购行动，虽然占总股本比例不高，但显示了公司对自身价值的坚定信心，对资本市场和白酒板块起到稳定作用。茅台作为行业龙头，其回购行为可能引发市场对白酒板块的关注和乐观预期。不过，回购对股价的长期影响取决于公司未来的业绩表现和市场环境。

NO.2 帝亚吉欧2025财年上半年净销售额达109亿美元

近日，帝亚吉欧公布2025财年上半年（2024年7月1日—12月31日）业绩。其净销售额109.01亿美元，同比下降0.6%；营业利润31.55亿美元，同比下降4.9%。公司表示，在2025财年的下半年，预计将在上半年的势头基础上再接再厉，并预计与2025财年上半年相比，有机净销售额增长将连续改善；预计将继续提供强劲的市场份额表现。

点评：帝亚吉欧业绩微降，反映了全球酒类市场的挑战。尽管如此，公司对2025财年下半年展望保持乐观，预计销售增长和市场表现将改善。这对资本市场和酒类板块而言，是一个积极的信号。对于公司本身，若能实现预期增长，将有助于稳固市场地位。

NO.3 春节白酒动销下滑收窄至个位数

据华创食饮公众号相关研报分析，春节期间，白酒动销下滑收窄至个位数，库存环比消化，价格表现坚挺，整体符合预期。结合渠道反馈，春节酒企及渠道聚焦消化库存，节前多数酒企并未强压回款要求，回款进度同比放缓5%～10%，并辅以停货、调减目标等手段，协助渠道梳理库存。渠道端心态环比中秋、国庆有所好转，伴随旺季起量，叠加库存消化，现金流压力亦有缓解。

点评：春节期间白酒市场的动销下滑收窄，库存消化和价格坚挺，显示出行业基本面稳健。酒企和渠道的库存管理策略有效，提升了市场信心。白酒板块整体动销表现符合预期，预示着行业可能逐步回暖。

NO.4 迎驾酒业：2025年聚焦培育大单品矩阵

2月5日，迎驾酒业销售公司召开2024年度总结表彰大会，中国酿酒大师、安徽迎驾集团党委书记、董事长倪永培表示，2024年销售公司紧密围绕集团发展战略，在行业深度调整的背景下，仍然取得较好的市场业绩。他强调，在新的一年聚焦核心产品，培育大单品矩阵；深耕核心市场，拓展机会性市场；创造终身客户，强化数智赋能等。

点评：迎驾酒业销售公司在行业深度调整中取得佳绩，显示了其强大的市场适应能力。2025年聚焦核心产品和市场的战略布局，有望进一步巩固公司竞争力。对于资本市场和白酒板块，迎驾的表现可能提升行业整体信心。

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。