集采省下来的钱80%用于创新药；振东制药孙公司所购部分信托产品逾期兑付丨医药早参

丨 2025年1月20日 星期一 丨

NO.1 国家医保局：集采省下来的钱80%用于创新药

1月17日，国家医保局召开医保部门“保障人民健康 赋能经济发展”主题新闻发布会。会上，国家医保局有关负责人表示，2018年以来，国家组织药品带量采购累计节省医保基金4400亿元左右，其中用于谈判药的超3600亿元，也就是说“老药”集采省下来的钱80%用于创新药，集采充分发挥了减负担、腾空间、促改革的动能转换作用，符合促进新质生产力发展方向。

点评：国家医保局相关负责人表示，集采将起到挤出药耗价格虚高水分、减轻群众负担、净化流通环境的作用。概括起来是四个方面：一是阻断灰色空间；二是遵循市场规律；三是促进动能转换；四是符合民心民意。

NO.2 君实生物：预计2024年归母净利润约-12.92亿元

1月17日，君实生物发布业绩预告，预计2024年年度实现营业收入约19.49亿元，同比增长29.71%左右，预计研发费用为12.74亿元，同比减少34.24%左右，归母净利润为-12.92亿元，同比亏损减少43.42%左右。报告期内，公司营业收入增长主要是因商业化药品的销售收入同比增长。

同日，君实生物还宣布，由公司自主研发的药物特瑞普利单抗的上市许可申请于近日获得澳大利亚药品管理局批准，用于治疗两项鼻咽癌适应症。特瑞普利单抗成为澳大利亚首个且唯一用于鼻咽癌的肿瘤免疫治疗药物。

点评：君实生物虽继续亏损，但亏损幅度收窄，商业化药品收入增长明显，表明其核心产品的市场认可度在提高。同时，公司研发投入依旧庞大，体现其对创新管线的重视，但也导致业绩承压。

NO.3 上海谊众：预计2024年归母净利润为800万~1000万元

1月17日，上海谊众预计2024年度归母净利润为800万元至1000万元，同比减少93.81%至95.05%。业绩变动主要原因是，公司核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束进入医保前，在医院准入、药房配置与回院输注等环节上存在困难，大幅影响了产品的销售。紫杉醇胶束于2025年1月正式纳入医保目录并执行医保价格，公司需就经销商库存进行医保价格补偿，直接影响了销售收入及利润。核心产品医保谈判成功后，公司加大了全国销售布局的投入。

点评：受自费药房关停的影响，紫杉醇胶束在纳入医保前无法进行医院准入，限制了产品销量。投资者需密切关注公司后续推广进展，如能提振销量，或为后市带来修复机会。

NO.4 振东制药：孙公司购入的部分信托产品逾期兑付

1月17日，振东制药公告，孙公司井冈山振东盛铭投资有限公司购入的“长安宁·旷通公司信托贷款集合资金信托计划”产品共计2.5亿元，已到期1.39亿元，尚未收到本金，已累计收到投资收益1626.4万元。孙公司已与资金实际使用方签署《借款及抵押担保协议》，约定资金实际使用方以其开发的房产提供抵押担保，并已办理完相关抵押登记手续。公司将继续督促各方尽快兑付本金及剩余投资收益，并及时履行信息披露义务。

点评：振东制药孙公司信托产品逾期兑付，暴露其在投资与风控管理上的隐患。虽已签署抵押担保协议，但能否迅速追回本金和收益仍存不确定性。此事件或将在资本市场上引发投资者对于振东制药的担忧。

NO.5 万邦德：子公司WP103药品获美国FDA新药临床试验许可

1月19日，万邦德公告称，其全资子公司万邦德制药集团有限公司收到美国食品药品监督管理局（FDA）通知，公司自主研发的WP103（石杉碱甲注射液）用于治疗“新生儿缺氧缺血性脑病”的临床试验申请获得许可。WP103是公司基于临床前、临床数据自主研发的符合美国食品药品监督管理局要求的石杉碱甲注射液，目前美国尚无石杉碱甲药品获批上市。

点评：目前美国尚无石杉碱甲药品获批上市，作为天然存在的生物碱，万邦德积累了大量石杉碱甲研究的药理毒理和临床数据。罕见儿科疾病认定和孤儿药认定可提供重要的市场保护和开发优势，比如拥有上市后7年的市场独占权等。

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