2.1亿份“一对一”订单撑起34亿元营收 闪送前三季度业绩向好、股价承压，即时配送还能讲出什么新故事？

11月27日晚间，闪送（FLX.O，股价7美元，市值5亿美元）发布三季度财报，这也是其上市以来的首份财报。数据显示，闪送今年前三季度营收34.393亿元，同比增长3.7%。第三季度的毛利润为1.303亿元，同比增长20.9%，毛利率达到11.3%，较去年同期有所提高。

闪送第三季度净利润为2382.9万元，净利润率为2.1%，截至2024年9月30日的九个月订单履行量为2.114亿份，同比增长7.1%。

今年10月5日，作为“一对一”即时配送的开创者，闪送正式登陆纳斯达克，上市当天发行价为16.5美元，发行400万股ADS，募资总额为6600万美元。

值得一提的是，即时配送赛道上的上市公司，达达集团（DADA，股价1.43美元，市值3.8亿美元）、顺丰同城（HK09699，股价9.66港元，市值89亿港元）近年均遭遇不同程度股价下滑，闪送概莫能外。就在今日美股盘前，闪送股价已跌至7美元。

快递专家赵小敏向《每日经济新闻》记者表示，从前三个季度的总收入和利润来看，闪送的表现相对不错，不过从股价走势看，闪送还需要尽快向资本市场传递更多信息，比如尽快明确明年的资本开支计划、总体战略目标、展望等，重新提振资本信心。

第三季度营收同比下降3% 连续八个季度实现正净收入

财报显示，闪送2024年前9个月营收为34.39亿元，较上年同期增长3.7%；运营利润为1.27亿元，净利润为1.48亿元。其第三季度营收为11.55亿元，较上年同期的11.94亿元下降约3%。

净利润方面，闪送2024年第三季度净利2382.9万元，较上年同期的3496.2万元下降32%，对于下滑的原因，财报中未作解释；三季度经调整净利为5760万元，上年同期的经调整运营利润为3500万元。

数据同时披露，闪送三季度经调整净利率为5%，上年同期的经调整净利率为2.9%。毛利为1.3亿元，上年同期为1.08亿元，毛利率为11.3%，上年同期的毛利率为9%。

值得一提的是，闪送在三季度成本节约动作明显。根据财报，其第三季度营业成本为10.24亿元，去年同期为10.86亿元，闪送在财报中表示，减少主要是由于Flash-Riders（闪送员）完成订单的薪酬和激励减少。

除了营业成本下降，闪送的各项费用也在缩减。

根据财报，闪送第三季度总营业费用为8420万元，较上年同期的9120万元下降7.8%。其中，闪送2024年第三季度销售与市场费用为4390万元，与去年同期的4350万元人民币基本持平。管理费用为1810万元，较上年同期的2700万元下降33%，对于这部分费用下降的原因，闪送表示，主要是由于人员成本和专业服务费的减少。研发费用为2220万元，较上年同期的2080万元增长6.8%。

“闪送2024年第三季度的财务业绩反映了我们持续关注严格的执行和成本管理。”闪送首席财务官Luke Tang在财报中表示，“我们的毛利润同比增长20.9%，毛利率达11.3%，高于上年同期的9.0%。由于我们运营效率的提高和盈利能力的增强，我们自2022年第四季度以来已连续八个季度实现正净收入。”

即时配送赛道普遍股价承压 闪送还能讲出哪些新故事？

艾瑞咨询数据显示，中国即时配送行业在过去5年来一直处于高速发展阶段，2023年行业规模达到3385.0亿元，2019—2023年均复合增速为19.8%；预计在2023—2028年间年均增速也可高达19.1%，2028年预测行业整体规模可以增加至8096.4亿元。

闪送专注的“一对一”急送订单则常与送药、送证件等“江湖救急”的场景相关。根据闪送递交的招股书，2021年至2024年上半年，闪送的平均配送履约时间逐渐减短，分别为35分钟、31分钟、29分钟以及27分钟。艾瑞咨询调研显示，闪送的平均送达时间快于行业其他主要参与者的平均送达时间。

虽然市场规模巨大，即时配送行业也吸引越来越多的巨头入场。除了原有玩家美团、达达、饿了么、顺丰同城等玩家之外，这两年来，货拉拉、滴滴、高德、哈啰出行也先后宣布进军即时配送领域，上线送货跑腿服务，争夺市场空间，相比之下，闪送在“一对一专送”市场存在差异竞争和自己的规模优势，但整体来看，市场竞争依然激烈。

与此同时，即时配送赛道的上市公司均遭遇股价下滑现状。

2020年6月，达达集团在美敲钟上市，成为“即时零售第一股”，根据最新披露的三季报，达达仍处于亏损状态，但亏损幅度正在缩小。达达集团如今美股股价约为1.43美元，较16美元的发行价跌去91%，市值约为3.8亿美元。

2021年12月，顺丰同城港股上市，成为港股即时配送第一股。不过顺丰同城在2023年才实现盈利。今年上半年，顺丰同城净利润为6217万元，净利润率为0.9%。其股价也已从发行价16.42港元跌至9.66港元，跌幅约为41.16%。

根据闪送此前披露的招股书，闪送2021年、2022年都处于亏损状态，净亏损分别为2.91亿元和1.8亿元，直到2023年才扭亏为盈，净利润1.1亿元。2024年上半年保持继续盈利，净利润1.24亿元。不过闪送也在上市一个月后股价下滑超过50%。

在闪送上市后，闪送投资方之一顺为资本合伙人程天公开表示，资本市场有其周期性起伏，但顺为始终关注长期价值的创造，尤其是那些能够持续创新、具备强大管理团队和前瞻性商业模式的公司，相信这些优秀的创业团队能够带领公司穿越周期。

赵小敏表示，闪送的股价表现接下来可能会引发更多的后续连锁反应，公司当务之急还是对外主动披露更多关于明年的目标和计划等信息，提振市场信心。而在此前递交招股书时，赵小敏也提到，闪送还需面对重要的转变，如何在“一对一”专送及美团、饿了么的即时配送竞争中调整策略，调整为稳步增长或激进模式，成为闪送需要考虑的关键决策。

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