璞泰来前三季度计提3.21亿元减值准备 单季度净利润回暖

10月17日晚间，璞泰来（603659.SH，股价14.17元，市值302.84亿元）公告，计提前三季度减值准备。公司表示，本次计入2024年1月至9月损益的信用及资产减值损失金额合计3.21亿元，减少报告期内税前利润总额3.21亿元。

璞泰来也于当日披露2024年三季报。公司2024年第三季度实现营收35.09亿元，同比下降9.62%；净利润为3.81亿元，同比增长17.31%。前三季度实现营收98.4亿元，同比下降15.81%；净利润为12.39亿元，同比下降23.97%。

对于第三季度净利润回暖，《每日经济新闻》记者致电璞泰来董秘办，公司工作人员称，负极材料存在短期供求错配，导致去年三季度、四季度有相应的资产减值。今年，公司负极材料降本措施有一些已经得到落实，负极材料整体状况已有所改善。再加上其他业务，包括膜材料、自动化装备、PVDF（聚偏二氟乙烯）业务发展也比较平稳，所以第三季度净利润较去年同期有一定增长。

第三季度资产减值损失同比减少

减值损失方面，璞泰来称，经测算，公司2024年1月至9月计入当期损益的信用减值损失为3816.54万元，计入当期损益的存货跌价损失金额为2.83亿元。其上年同期资产减值损失为4.83亿元。

另据璞泰来2024年半年报，其上半年资产减值损失为1.62亿元，而上年同期为0.3亿元。照此计算，璞泰来第三季度资产减值损失为1.21亿元，而其上年同期资产减值损失为4.53亿元。

因此，璞泰来单季度净利润回暖，很大程度上与资产减值损失同比减少密不可分。

尽管璞泰来第三季度净利润回暖，但营业收入仍同比下滑。璞泰来也未说明营业收入下降的原因。

不过，其在半年报中曾说明，营业收入下降，主要系全球动力及储能电池市场需求量仍然保持稳健增长，公司各项业务出货量稳中有增，但受限于各细分领域出现短期供求错配的情况，使得各细分市场产品价格有所下降，进而导致公司整体营业收入有所下降。

简而言之，即各项业务量升价跌。

负极材料排名下降，布局硅基负极材料

值得一提的是，虽然璞泰来称2024年上半年各项业务出货量稳中有增，但其负极材料行业排名已然下降。

据鑫椤锂电数据，负极材料产量方面，2024年上半年，贝特瑞仍居全球首位，龙头地位稳固，上海杉杉市占率同比也有所提升，尚太科技和中科星城并列第三，广东东岛和河北坤天继续呈现稳中有升的势头。

其中，江西紫宸2024年上半年产量排名第六。而2023年，江西紫宸产量还排名第三，位于贝特瑞、上海杉杉之后。而江西紫宸正是璞泰来全资子公司。

鑫椤锂电称，目前整个锂电负极材料市场仍处于下行周期中，锂电负极材料自去年下半年价格开始出现倒挂后，整个行业进入了实质性洗牌阶段，产业链代工企业陆续出清，中小规模企业订单量出现萎缩。产品价格波动更多受原料价格上涨及短期订单量增加影响。

需要注意的是，璞泰来正在四川建设28万吨负极材料，由其全资子公司四川紫宸实施。根据其2024年中报，四川紫宸年产28万吨一体化建设项目，项目分为三期建设，目前一期、二期厂房已完成部分厂房建设，目前部分工序已分批次逐步进入设备安装和调试阶段。公司计划一期10万吨项目于2024年逐步建成投产；二期10万吨项目计划于2024年下半年完成施工建设（2022年定增项目）；三期8万吨项目将根据市场需求情况逐步推进建设。

此外，璞泰来也在积极建设硅碳负极项目，该项目由其全资子公司安徽紫宸实施。2024年中报显示，公司于2023年7月设立安徽紫宸，启动年产1.2万吨硅基负极材料（单体）的项目建设，计划2025年开始逐步分期投产。

据鑫椤锂电，贝特瑞仍是整个硅基负极出货主力，2024年上半年贝特瑞硅基负极材料市占率在70%左右。

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