化工品船运需求持续增加 中远海运集团危化品船队拟注入中远海能

10月14日晚间，中远海能（600026.SH，股价13.67元，市值652.17亿元）公告称拟以12.61亿元收购股权及资产，整合控股股东化工品物流供应链。

就该项交易，公司独立董事在发表审核意见时表示，5家公司评估值较股权和相关船舶资产账面净值合计增值人民币2.5亿元，其中西中岛港口股权评估值较账面净值减值，主要系尚未实际出资，其余4家公司股权和相关船舶资产均发生增值，主要系人工、材料、设备等价格较船舶建造时点有所上涨、近年LPG运输市场持续向好等推动船价进一步上行、企业船舶折旧年限低于评估所选用的船舶经济使用年限或者经济耐用年限所致。

业务结构向化工品运输及仓储拓展

根据公告，中远海能计划新设全资子公司LPG公司收购大连投资持有的深圳龙鹏70%股权、海南招港87%股权、西中岛港口15%股权，以及“牡丹源”轮和“金桂源”轮2艘船舶资产；中远海能拟收购上海中远海运持有的中海化运100%股权、香港化运100%股权。上述交易共计12.61亿元。

中远海能表示，交易完成后，公司合并报表范围新增4家控股公司，分别为深圳龙鹏、海南招港、中海化运及香港化运，预计将增加公司归属净利润，有利于提升公司整体经营业绩。

中远海运集团是中远海能的间接控股股东，多年来深耕化工品和液化石油气（LPG）水上运输业务，其子公司大连投资和上海中远海运投资孵化出一支危化品专业船队，拥有14艘LPG船（含2艘在建）和10艘化学品船（含3艘期租）。

9月24日，中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，支持上市公司向新质生产力方向转型升级，并鼓励传统行业通过重组合理提升产业集中度。

作为央企控股的能源运输专业化A+H股两地上市公司，中远海能计划先整合中远海运集团内部化工品供应链，后利用上市平台优势，促进业务资源跨板块共享，实现国家化工品物流供应链整合，卡位危化品仓储等产业链关键环节，有效扩大规模效应和范围经济。

从全球来看，我国化工品物流行业正处于发展阶段，而国外化工品物流企业重组整合已成趋势。在此背景下，此举也是国家化工品运输船队参与国际竞争的先手棋，中远海能也将从以油、气运输两大业务为支撑的二元业务结构转变为油、气、化及仓储的多元化业务结构。

LPG运输市场持续向好

本次关联交易标的深圳龙鹏、海南招港主要从事国内沿海及东南亚液化气船舶运输，可承担运输货种有混合LPG、丙烷、丁烷、丙烯、丁烯以及丁二烯等。2024年上半年，深圳龙鹏实现营业收入8189.64万元，净利润1137.77万元；海南招港实现营业收入2922.32万元，净利润419.12万元。

公告显示，深圳龙鹏、海南招港的评估增值率分别为12.63%、45.83%。主要为船舶资产增值，除人工、材料、设备等价格上涨因素外，近年LPG运输市场持续向好，造成船舶价格上涨是重要原因。

尤其是2024年6月，克拉克森新造船价格指数收报187.23点，同比增长9.5%，创2008年10月以来的月度新高。新造船价格从2020年10月的125点攀升至2024年6月的187点，涨幅接近50%。

据VesselsValue发布的最新航运市场周报，10月7日—10月13日，LPG船即期租金在上周大幅上涨后，本周略有回落，VLGC（超大型双燃料液化石油气船）租金目前为49344美元/天。

中远海能在公告中表示，从需求端来看，国内各大型炼化项目在“十四五”期间迎来密集投产期，推动相关石化产品的水上运输需求，促进LPG运输市场持续向好。从供给端来看，2024年上半年，我国造船市场在运力周期性更替以及行业绿色变革的持续驱动下，需求延续旺盛态势，市场结构性增长动力增强，批量订单持续释放，推动市场船价进一步上行。

主营化学品运输的中海化运、香港化运同样面临贸易增长船价走高。而中远海能收购上述资产的目的之一是将自身在液体散货运输的成熟安全管理体系和能力用于化工品运输领域，并对化工品物流链重大重要风险进行动态跟踪管控，降低危化品物流链的安全风险。

值得一提的是，运营危化品仓储等业务经营的难点之一是需要具备高标准的安全管理体系，中远海能认为，借助能源化工品物流链整合，将打造出更具品牌影响力的安全管理能力。

10月15日，《每日经济新闻》记者致电中远海能了解更多收购细节，对方表示现在不接受媒体采访。记者在微信向董秘询问化工品运输市场趋势与危化品仓储供需现状等，截至发稿前尚未收到回复。

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1365180012