恒隆集团董事长陈文博上任后首份致股东函：最坏的情况很快便会过去

今年4月，陈启宗正式退任恒隆集团（HK00010，股价9.19港元，市值125.13亿港元）和恒隆地产（HK00101，股价8.4港元，市值378亿港元）董事长，其子陈文博接任，成为陈氏家族的第三代掌舵人。

过往掌舵恒隆系，陈启宗在半年报和年报的报告中都会发表署名的致股东函。陈启宗的致股东函闻名业内的主要原因，就是其对宏观经济的真知灼见，以及多次对行业发展的准确预判。

来源：恒隆地产公告

9月12日，陈文博发布了他掌舵恒隆系后的首份致股东函。

在致股东函中，陈文博首先坦言，过去六个月，其遇上了近年来最严峻的经营环境。恒隆集团期内物业销售达12亿港元，带动总收入增加15%至64亿港元。然而，恒隆集团核心业务（即经常性租赁收入）下降7%至52亿港元，而股东应占基本租赁纯利则减少18%至13亿港元，亦录得估值亏损7亿港元。

虽然租赁收入减少是基本纯利下降的主因，但利息支出较2023年同期增加46%（不计及资本化利息），对基本纯利也有重大影响。若计及资本化利息，总财务费用则会增加19%。上述数字已计及人民币兑港币贬值2.8%。

陈文博表示，鉴于2023年上半年的租赁收入创下新高，在踏入2024年前，其已预计今年上半年将面临挑战。因此，管理层尽职尽责，竭力收窄业绩差距，只是市况较预期差，恒隆位于上海的购物商场租户销售额下降了超过20%，而上海以外的购物商场则录得低单位数跌幅。由于上海两座购物商场的表现尤为重要，足以令其整个内地物业组合的租户销售额下降13%。

“经济不明朗加上预算紧缩，家庭的可支配开支持续减少。然而，影响我们购物商场的，更多是顾客到访次数或购买量的减少，而非所买产品的质素‘降级’。这种全国现象可能会因消费情绪或宏观环境改变而逆转，而大多数人都指望政府向市场释出讯号。可是，截至撰写本文时，仍未见明确的讯号。”

陈文博认为，目前在岸奢侈品消费占比仍较疫情前高出超70%。尽管难以估计怎样的占比才是常态，但他认为最坏的情况很快便会过去，因为之前无法外游的消费者，随着他们享受外游购物的第二个夏天快将完结，希望已足够让他们摆脱“旅行心瘾”。

展望未来，陈文博表示，公司商业模式颇为独特，且他深信其根本上是稳健的。尽管近期内地的消费市场有所放缓，但他不认为消费者会毫无缘故突然不购买奢侈品或停止光顾恒隆的购物商场。事实上，若要预测未来趋势，消费者将会继续追求更好的生活品质，其中一个途径就是购买更优质的产品和服务，而这正是其业务所长。归根究底，上述原因皆是市场实况，对此管理层定当竭尽所能，减轻相关影响。

封面图片来源：恒隆地产官网