陶冬任职淡水泉香港总裁，全球宏观视角赋能投研

近日，记者获悉，知名的宏观经济学家陶冬现已加入淡水泉香港公司，任淡水泉（香港）总裁。

有百亿私募基金人士向记者表示：“陶冬有着丰富的海外宏观研究经验，属于自上而下的研究体系，对淡水泉自下而上的选股思路可以形成有利的补充。”

陶冬加盟淡水泉，赋能投研

近日，知名的宏观经济学家陶冬现已加入淡水泉香港公司，任淡水泉（香港）总裁。

陶冬曾任中国首席经济学家论坛理事、瑞士信贷首席经济学家、亚太区财富管理大中华区副主席，在瑞银收购瑞信后加入瑞银，任瑞银财富管理执行副主席。履历显示，陶冬为美国犹他大学博士，曾于中国内地、美国及日本任职，自1994年起长驻中国香港。

据了解，陶冬加入淡水泉后，将从全球宏观研究视角赋能投资和客户服务工作。

众所周知，淡水泉的投资风格以自下而上的研究方法，价值投资和逆向投资为特点。投资理念更是强调在市场忽视或冷落的地方寻找投资机会，他们倾向于投资那些基本面良好但市场预期较低的公司，这种策略有时被称为“淘金”于被忽视的领域。

此前，淡水泉在分享2024年下半年的投资观点中，明确表示将聚焦部分复合型行业龙头，这些公司具备分红能力和成长属性，成为市场寻找机会时阻力较小的方向。

有百亿型私募基金人士向记者表示：“陶冬有着丰富的海外宏观研究经验，属于自上而下的研究体系，对淡水泉自下而上的选股思路可以形成有利的补充。”

要知道，2021年核心资产泡沫破灭之后，常会陷入市场“轮动太快”或者“无主线”的困惑之中。 2022年以来，“景气投资”对应的高景气产业越来越稀少。面对无法简单用大小盘、价值与成长来划分和确定每年的优势资产后，这让之前陷入困境的策略研究，又逐渐回归。

另外，该百亿私募基金人士进一步指出，陶冬在瑞银期间曾从事过超高净值客户的服务工作，且经验丰富。这对淡水泉高净值客户的服务方面也能提供重要补充。

据了解，陶冬已和淡水泉客户分享了自己研究心得和看法。

出海潮涌

此外，陶冬加盟淡水泉香港公司并担任总裁，也被部分私募人士认为是淡水泉进一步加强海外业务实力的举措。

公开资料显示，淡水泉香港公司成立于2010年，已拥有1号、4号和9号牌。

近几年来，追逐全球市场机遇，越来越多的公募基金和私募基金都掀起了“出海”的热潮。

今年7月，静瑞资本、上海智德投资等私募获得了9号牌，而在去年仁桥资产、敦和资产、大朴资产、金戈量锐等多家内地私募管理人旗下的公司也拿到了9号牌。

据第三方机构私募排排网不完全统计，截至2024年8月上旬，已有98家内地私募机构获得香港“9号牌照”（香港市场资管牌照），其中头部私募（资管规模大于50亿元）33家。从这33家机构的持牌时间上看，近几年头部私募出海的速度明显加快；其中在2020年后获得牌照的头部私募有17家，占比过半。其中，2023年有5家私募获得这一牌照，2024年以来则新增了世纪前沿、睿扬投资两家百亿级机构。

私募基金在海外的投资策略也非常多元化，有的私募基金以中国概念股票投资为主，有的则在全球范围内寻找投资机会。

在“出海”过程中，私募基金面临诸多挑战，包括如何适应海外市场的监管环境、如何满足海外投资者的尽职调查要求、如何在国际市场上建立品牌和信誉等。私募基金需要在产品设计、公司治理、策略可持续性等方面做好相应地准备工作。