直击业绩说明会｜璞泰来董事长梁丰：预计未来负极材料价格继续下降的空间有限

8月21日下午，负极材料巨头璞泰来（603659.SH，股价11.28元，市值241.16亿元）召开2024年半年度业绩说明会。璞泰来以负极材料为起家的核心业务之一，目前业务已多元化。

对于如何看待负极材料未来的竞争格局，璞泰来董事长梁丰表示，近年来，由于负极新增产能快速释放，负极材料行业呈现阶段性供求错配的市场格局，市场竞争加剧导致负极材料价格出现较大幅度下调。但整体而言，行业新进入者及其新增产能较难形成行业有效竞争力，且负极材料价格已逼近生产厂商的成本线，行业多数企业已出现亏损情形；由于盈利减少和融资收紧，行业新增产能投资速度已大幅放缓，预计未来价格继续下降的空间有限。

负极材料收入、销量同比减少

2024年上半年，璞泰来实现营业收入63.32亿元，同比下降18.89%；归属于上市公司股东的净利润8.58亿元，同比下降34.24%。公司业务主要可分为负极材料、隔膜涂覆加工、膜材料及粘结剂以及新能源自动化装备与服务。

负极材料方面，璞泰来称，受行业激烈竞争和欧洲市场需求偏弱的影响，产品价格持续下降，负极材料整体营收下滑。

具体来看，受行业产能短期供求错配的影响，负极材料价格低位徘徊，部分负极材料细分领域的市场价格低于合理的生产成本，叠加欧洲方面需求仍不及预期，公司合理安排产品的供销，确保企业的长期健康发展，适当减少和控制部分低价产品的出货，因而负极材料业务收入和销量同比有所减少。今年上半年，公司负极材料出货量6.70万吨。

此外，部分产品的价格继续下降导致存货减值，因而负极材料业务整体盈利改善不明显。

梁丰在业绩说明会中表示，未来缺少差异化产品优势、研发技术优势和生产要素成本优势的劣势产能将面临淘汰，而行业格局中具备差异化产品优势、研发技术优势、资本优势和海外产能布局能力的头部企业有望迎来新一轮行业整合机遇。

也有投资者提问：“目前新能源锂电行业越来越卷，公司如何应对？”

梁丰回复称，当前锂离子电池行业步入调整周期，部分细分领域出现阶段性短期供求错配的状态，同质化竞争问题正持续加速行业洗牌进程，公司也面临阶段性的营收及利润增长压力。但市场对以新能源汽车为主导的锂离子电池行业仍有一致的增长共识，部分细分市场领域仍有良好的发展空间。公司继续把握海外电动化与储能市场的机遇，积极稳健地推进海外生产基地的布局。

固态电池带来的挑战与机遇

自年初以来，业界对固态电池的关注热度不减。然而，固态电池或将对锂电行业隔膜、负极、电解质原有的格局形成冲击。

梁丰认为，目前看，纯固态电池产业化过程需要解决的技术、电化学性能、成本等问题非常多，现有锂电池以及半固态电池依然在相当长时间内是主流解决方案。固态电池依然需要负极，如硅碳、锂金属负极都是公司产业化的领域，部分固态电池不需要隔膜、但需要电解质膜与涂覆工艺的配合，也是公司擅长的领域。

负极材料方面，全固态（或纯固态）、半固体电池将选用能量密度更高的硅碳负极，最终走向锂金属负极。

关于固态电池用负极材料，梁丰称，公司在硅碳负极和锂金属负极方面进行了积极的布局，其中新型硅碳负极可以作为半固态/固态电池的负极材料，目前在客户导入中进展顺利，出货量持续增长，安徽紫宸硅碳负极产能建设工作也在积极推进。

另外，从液态电池转向固态电池最大的改变就是从液态电解质转向全固态、半固态电解质。

据了解，璞泰来现已完成固态电解质LATP（磷酸铝钛锂）和LLZO（锂镧锆氧）的中试，并已在四川基地建成年产200吨固态电解质中试产线，半固态电池复合膜性能可满足eVTOL（电动垂直起降飞行器）等场景应用条件。

梁丰还表示，公司于2024年6月至7月，分别与北京恩力动力技术有限公司、溧阳中科固能新能源科技有限公司签订了战略合作协议，共同推动固态电池技术的创新与应用、推动新能源领域的进一步发展和创新。

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