*ST大药披露筹划控制权转让后仅一天就终止 退市危机仍未化解

*ST大药（即大理药业，SH603963，股价3.44元，市值7.56亿元）8月6日晚间发布公告称，经审慎研究，公司控股股东及实际控制人杨君祥决定终止筹划本次协议转让公司股份相关事宜。而就在8月5日晚，*ST大药刚公告筹划控制权变更事项，仅一天时间，此事就宣告终止。

目前，*ST大药还面临着退市风险。由于公司2023年度经审计的扣除非经常性损益前后的净利润均为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1亿元，*ST大药已被实施退市风险警示。

公告筹划控制权转让一天后即宣布终止

8月6日盘后，*ST大药公告称，公司控股股东及实际控制人杨君祥与交易对手未就控制权转让一事达成一致意见。经审慎研究，杨君祥决定终止筹划本次协议转让公司股份事宜。公司股票将从8月7日开市起复牌。

值得注意的是，*ST大药从公告筹划控制权转让到公告终止转让，仅仅过了一天时间。

就在5日盘后，*ST大药刚刚公告，杨君祥正在筹划协议转让公司股份相关事宜，该事项可能导致公司控制权发生变更。根据*ST大药在公告中表述，公司于8月4日收到杨君祥通知正在筹划股份转让一事。

也就是说，满打满算，这场股权转让从通知上市公司到终止，也就3天时间。

在8月7日，*ST大药盘中依然强势涨停，截至收盘时，该股报3.44元，上涨4.88%。

*ST大药于2017年在上交所主板上市，系云南大理首家A股主板上市公司，也是目前大理唯一的A股上市公司，实控人为杨君祥家族。

截至今年一季度末，杨君祥持有*ST大药5120.42万股，占总股本的23.31%；杨清龙、尹翠仙分别为杨君祥的儿子、妻子，二人持股比例分别为11.94%、3.06%，三人累计持股比例为38.31%，均被认定为公司实控人。除此之外，杨君祥的弟弟杨君卫还持有上市公司0.56%股份，与杨君祥为一致行动人。

退市风险尚未化解

今年以来，*ST大药多次股价异动，一度成为资本市场“妖股”。但实际上，公司基本面形势严峻，退市风险尚未化解。

受中成药集采、医保支付限制等因素的影响，*ST大药营业收入逐年下滑，归母净利润已连续3年亏损。

由于公司2023年扣非前后净利润均为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1亿元，*ST大药已于今年被实施退市风险警示。若公司2024年度出现上交所股票上市规则第9.3.12条规定的任意情形之一，公司股票将被上交所决定终止上市。

今年上半年，*ST大药亏损进一步扩大，公司预计归母净利润为-1100万元到-1400万元。*ST大药表示，公司报告期内经营业绩同比增亏的主要原因是公司主要产品醒脑静注射液在中成药集采中选后销售价格较中标前大幅下降，利润空间被严重挤压，加上医保支付限制，报量医院少，导致销量下降，销售不及预期。

此外，公司另一主要产品参麦注射液虽然在江苏、山东、安徽、广东等中标省份销量有明显增长，即参麦注射液产品整体销售情况较上期有所增长，但是该产品营收规模不大，毛利率较低，对公司利润贡献有限。

此次易主预期落空，意味着*ST大药还需要寻求其他途径化解退市风险。

*ST大药是典型的中药注射剂企业。近年来，这类企业受政策影响面临较大业绩压力。

药融云数据显示，中药注射液院内市场销售额从2016年的880.58亿元降至2022年的406.14亿元，市场规模缩减50%以上。其缩减主要受到中成药“限方”、修订说明书、医保支付限定范围、重点监控等政策影响，导致进入医保目录的中药注射剂大多都设置了支付限制。

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