华龙证券给予长安汽车买入评级，深度研究报告：汽车央企转型新生，产品向上开启新周期

每经AI快讯，华龙证券04月17日发布研报称，给予长安汽车（000625.SZ，最新价：17.13元）买入评级。评级理由主要包括：1）三次创业把握市场趋势，新能源布局转型加速；2）电动化转型成果落地，品牌向上开启新产品周期；3）华为智驾多品牌赋能，销量投资收益双双注入弹性；4）海纳百川计划稳步推进，2024年进军东南亚&欧洲；5）2013-2016年：抓住SUV红利期，自主CS系列产品崛起；6）2017-2019年：合资品牌产品弱周期+质量问题频现，长安进入调整期；7）2020年后：增长动能切换，自主品牌持续向上；8）2013-2016年：自主+合资共振拉动净利率提升；9）2017-2019年：合资发展受阻，自主品牌尚未盈利；10）2020年后：强产品周期拉高毛利率，新能源并表短期业绩承压；11）对于长期利润拖累项；12）高性价比主攻8-15万元主流家用市场，品牌发布5个月销售超5.5万辆；13）瞄准竞对精准降价+低能耗拉低使用成本塑造竞争力。风险提示：宏观经济下行风险；政策不及预期；销量不及预期风险；上游原材料价格大幅波动；地缘政治风险；与华为合作不及预期；行业竞争加剧；第三方数据统计错误导致的风险；测算存在主观性，仅供参考。

AI点评：长安汽车近一个月获得8份券商研报关注，买入5家，强烈推荐1家。

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(记者 蔡鼎)

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