全面推动上市券商高质量发展，证监会再次修订这一重要规定

《每日经济新闻》获悉，2024年4月12日，证监会就修订《关于加强上市证券公司监管的规定》（以下简称《规定》）公开征求意见。

上市证券公司具有证券公司与上市公司的双重身份，其高质量发展对于促进资本市场的稳定健康运行具有重要意义。为加强对上市证券公司的监管，证监会于2009年发布了《规定》，并分别于2010年、2020年进行了修订，从加强再融资、信息披露、内幕信息管理等方面对上市证券公司提出了明确、严格的要求。

而此次修订《规定》，是落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》（以下简称《意见》）的重要举措，旨在通过加强监管，发挥上市证券公司推动行业高质量发展的引领示范作用。

有业内人士指出，上市证券公司具有证券公司与上市公司的双重身份，应该把功能性放在首位，履行好服务实体经济、做好资本市场“看门人”的根本职责，持续提升对新质生产力的服务能力，切实做到“金融报国、金融为民”。

证监会重磅发文，上市券商“严监管”持续

2009年，考虑到上市证券公司具有证券公司与上市公司的双重身份，为做好机构监管和上市公司监管的有效衔接，加强对上市证券公司的监管，证监会发布了《规定》。

此后，在2010年和2020年，证监会又两次对《规定》进行了修订，从加强再融资、信息披露、内幕信息管理等方面对上市证券公司提出了明确、严格的要求。整体看，《规定》的实施对规范上市证券公司治理、强化内控合规、提升信息披露水平起到了积极作用。

公开数据显示，截至目前，已有23家A股上市券商发布了2023年年报。多家券商净利润增速超50%，显示出良好的发展势头。就在近日，中国证券业协会也公布了2023年证券行业经营数据，145家证券公司2023年度实现营业收入4059.02亿元、净利润1378.33亿元，行业整体业绩表现相较2022年有所好转。

另一方面，随着证券行业的不断发展，行业集中度也在不断提升。总资产超过5000亿元规模的10家头部上市券商中，去年营业收入有9家都超过200亿元，头部券商与中小券商盈利能力差异较大，行业格局加速分化。在这样的背景下，作为行业主力的头部券商更应将合规意识根植于公司自身文化建设中，进一步压实责任意识，形成内部约束和外部监管的持久合力，加速行业生态优化。

不过需要注意的是，随着公司治理规则体系不断成熟，上市证券公司整体保持规范稳健发展态势，但仍面临“大而不强”的问题，在发展理念、内控治理、投资者保护、信息披露等方面距离一流投资银行和投资机构的标准和要求仍有较大差距。

就在不久前的3月15日，证监会集中发布了包括《意见》在内的多项政策文件，明确提出力争通过5年左右时间，基本形成“教科书式”的监管模式和行业标准，行业机构定位得到校正、功能发挥更加有效、经营理念更加稳健、发展模式更加集约、公司治理更加健全、合规风控更加自觉、行业生态持续优化，推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展态势的总体要求。

而本次修订的重要意义就在于，不仅提升了《规定》的适应性和有效性，全面体现了对上市证券公司高质量发展的监管要求，更有利于《意见》的细化与落地，和促进上市证券公司规范健康发展。

严监管信号持续释放，推动上市券商高质量发展

记者从监管部门了解到，本次修订突出目标导向、问题导向，以《意见》为指导，从优化发展理念、加强投资者保护、健全内控治理、完善信息披露等方面对《规定》作了修改完善，目的是通过加强监管，督促上市证券公司成长为行业高质量发展的“领头羊”和“排头兵”。

一是践行人民立场，提升投资者保护水平。要求上市证券公司履行好服务实体经济、做好资本市场“看门人”的根本职责，强化上市公司姓“公”的意识，把维护各类投资者特别是中小投资者合法权益作为重中之重，建立、健全投资者关系管理活动相关制度及程序，以积极、认真、专业态度回应投资者关切，切实提升投资者回报。

二是优化发展理念，统筹规范融资行为。要求上市证券公司端正经营理念，把功能性放在首要位置，聚焦主责主业，合理审慎融资，提高资金使用效率，把有限的资源更好配置在助力科技自立自强、促进经济高质量发展、服务居民财富管理等重点领域。

三是健全公司治理，提升合规风控水平。要求上市证券公司落实全面风险管理与全员合规管理要求，提升现代企业治理的有效性，强化内部制衡，建立股权结构清晰、组织架构精简、职责边界明确的公司治理架构，加强对各类境内外子公司的管控，进一步规范股东及实际控制人行为，完善人员管理，优化激励约束，纠治短期激励、过度激励等不当激励行为。

四是加强市场约束，完善信息披露要求。要求上市证券公司立足行业功能定位和风险特征，提高信息披露的针对性和有效性，及时披露净资本和流动性等核心风控指标和财务运营状况，确保公司运作更加透明，财务报表更加规范。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄