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    藏在年报里的“真性情”董事长们:有人回忆大学第一堂数学课,有李宗盛“粉丝”谈房地产,还有人被“乌兰巴托的风”感动

    每日经济新闻 2024-03-29 22:17

    ◎H股、A股上市公司的董事长们在致股东的信中会写些什么?一起来看看!

    每经记者 胥帅    每经编辑 张海妮    

    通常而言,投资者和上市公司董事长隔着一段距离。然而上市公司年报季,恰好也是双方距离最近的时节。原因无他,一些“真性情”的董事长们会在年报中给投资者写信。这些信有长有短,有人行文板正,中规中矩;有人感性豁达,喜爱分享人生感悟;也有人乐于思考,跳脱行业之外考虑世界命运。

    《每日经济新闻》记者盘点H股、A股上市公司董事长致股东的信后发现:有的回忆起大学第一堂数学课,难解吉米多维奇习题;有的是李宗盛“铁粉”,多次在信中引用李宗盛歌词;还有董事长谈论中美关系、科技发展⋯⋯

    有业内人士表示,董事长写信通常是自愿动作。从案例看,H股上市公司董事长们更热衷写信,且行文洋洋洒洒,向投资者分享自己的思考。

    将企业经营比作难解的数学题

    今年的董事长致股东信里,最动容的一封当属港股公司恒隆集团(00010.HK,股价9.01港元,市值122.68亿港元)董事长陈启宗。因为他即将卸任恒隆集团及其所有附属公司(包括上市公司恒隆地产)的所有行政职务,这也是他最后一封致股东函。

    恒隆集团是陈启宗父亲陈曾熙于1960年9月创办,陈启宗于1972年加入公司,并自1991年起出任董事长,已执掌33年。

    他在信的最后部分回忆起当时接班的情况:41岁接班公司董事长一职,恰好也是儿子陈文博现在接班的年龄。除一段短暂日子外,他在公司管理层已有40多年。他的总结是:“风雨兼程,砥砺前行,我们为股东创优增值的成绩尚算不错。”

    香港恒隆集团副董事长陈文博 图片来源:视觉中国-VCG31N1568109092

    港股公司美东汽车(01268.HK,股价3.02港元,市值40.66亿港元)董事长叶帆则首先在信里回忆起大学一年级的第一堂线性代数课。

    叶帆的数学老师说:“你把吉米多维奇习题这本书的5000道题做完,数学想不好都难。”吉米多维奇习题是数学领域非常著名的教材。叶帆兴致勃勃去做题,结果每八天做出一道题都不容易,而他的一个陈姓同学却能很快解出一道难题。这让叶帆感叹:“真是想掐死他。”

    叶帆提此回忆是类比最近几年企业的经营情况,形容这几年公司在市场生存,就像自己当年碰到吉米多维奇习题上那些难题一样,“没有天才陈同学在身边,常常抓耳挠腮不得其解,但又非常挑战非常刺激”。

    金石资源(603505.SH,股价30.43元,市值184.03亿元)董事长王锦华则用“乌兰巴托的风”作为信的开头,描述去年找矿的一个故事。

    2023年初秋的一个下午,他接到公司总地质师从蒙古国打来的电话:“王董,我刚从矿井爬上来!大矿!大矿!这里有大矿!我这辈子从来没有见过这么好的矿!”乌兰巴托旷野的风里,手机信号断断续续,金石资源总地质师兴奋得有些语无伦次。他有些动情,还搬出电影《山楂树之恋》的场景,去形容地质人员找到大矿时的手舞足蹈。王锦华还用上了“泼天的富贵”等热词。

    恒生电子(600570.SH,股价22.56元,市值428.64亿元)董事长刘曙峰简单介绍了去年拜访客户的情况,“过去一年,我走访了几十家客户,公司也对所有客户进行了满意度调查。我们深切感受到,客户对恒生还有很大的期望,也有很多不满意的地方。这些期望和不足就是我们的机会,就是我们未来的增长空间”。

    汤臣倍健(300146.SZ,股价16.81元,市值285.91亿元)董事长梁允超用了很多金句。比如,“我确定,我和我们不需要一个‘魂飞魄散’、只剩一串数字堆砌成的‘无魂’的品牌和企业”“以此‘不变’去应万变,从被动到主动,而不是被逼追风、‘追疯’”“无力与算法博弈,但要防止数据的‘天使视角’变成‘恶魔之舌’”。

    理邦仪器(300206.SZ,股价10.92元,市值63.52亿元)董事长张浩简单回顾了一下过往,“理邦自1995年创立以来,即将迈入‘三十而立’的崭新篇章”。

    新科技有正负两面,更担心负面影响追上正面贡献

    从董事长致股东的信里,还能看到他们平时爱听的音乐、看过的书、去年经历过的事。

    万物云(02602.HK,股价19.660港元,市值232.23亿港元)董事长朱保全就多次用到李宗盛原创歌曲《山丘》的歌词——“喋喋不休,时不我与的哀愁,还未如愿见着不朽,莫把自己搞丢”。他引用这句歌词是希望同行一起越过房地产开发时代的山丘。文末他再次引用这首歌的歌词:“已经记不得,上一次是谁给的拥抱,是什么时候。”

    金石资源董事长王锦华引用了霍尼韦尔前董事长高德威的《长期主义》一书中的内容,“关注短期业绩,更要投资长期增长”。文末,他还引用北宋诗人王安石的《题张司业诗》的一句诗,“看似寻常最奇崛,成如容易却艰辛”。

    当然,对于他而言,去年不同寻常的际遇是结识西湖大学校长施一公。他评价施一公是时代的一束光,“任凭风吹雨打,不坠青云之志”。施一公自我突围、向着理想义无反顾前行的赤子情怀深深地打动了他和他的团队。

    尽管奥马电器(002668.SZ,股价7.88元,市值85.43亿元)是董事会落款,其内文也引用著名管理学家彼得·德鲁克的名言——在动荡的时代,最大的威胁不是动荡本身,而是延续过去的逻辑。紧接着,信里说身处这个前所未有的巨变时代,沉浸于昔日辉煌并不能照亮通向未来荣光的道路。

    中国船舶租赁(03877.HK,股价1.29港元,市值79.23亿港元)则以公司名义向投资者写信,文末也引用了苏轼的一句诗:“回首向来萧瑟处,归去,也无风雨也无晴。”

    此外,致股东信还能看见上市公司董事长们对国际国内新闻大事件、人工智能的关注。

    陈启宗就提及对中美关系、科技发展等的看法。他认为科技发展迅速得似乎已迈入J形曲线的直线上升部分。每项新科技对社会都有正负两面,他更担心负面影响追上正面贡献,“新科技的发展速度已超出个人和社群所能应付的程度。坦白说,这着实令人忧虑⋯⋯某些科技现时带来了前所未有的道德问题,是人类从未遇过的”。

    比亚迪(002594.SZ,股价203.06元,市值5911.37亿元)董事长王传福简单点了AI的名,“全球智能手机行业持续低迷,PC方面,虽然有人工智能应用的刺激,但需求仍受宏观经济影响”。

    比亚迪董事长王传福 图片来源:视觉中国-VCG31414999846 

    朱保全认为:“AI对传统产业模式的解构,每一天都在发生,而当我们与客户讨论是否接受AI与机器的服务时,客户却总是说,还是更喜欢人与人的温情。”他再次引用李宗盛的歌词,“面对命运的左右,我们不自量力地还手,直至死方休”。

    叶帆开了一个玩笑:“现在我们已经进入了AI时代,掷币机也越来越先进了。如果哪位投资人找到成功率高于我的63%的AI掷币机,我们会很开心买个来取代自己。”

    在困难中积蓄力量,在复杂中发掘机遇

    对于投资者而言,最关注的当然是董事长们接下来的做法及思考。

    陈启宗说:“任何企业的目标应该是保本保命,而非大力发展。已知或未知的风险重重,企业不应冒进扩充。放过一个机会总比失去整盘生意要好,这就是为何恒隆过去数年一直保持谨慎。”

    王锦华引用了查理·芒格说过的话,投资和钓鱼一样,“要在有鱼的地方钓鱼”,就是今天说的“去有风的地方”。金石资源作为资源类企业,“有风的地方”是矿产资源禀赋地。出海对于矿业企业来说适逢其时,蒙古国的项目只是金石资源扬帆出海的小小起点。

    但是全球化对公司的挑战也不小,外部的政策法律风险、社会文化冲突、基础设施条件,内部的人才培养、团队建设等。他提到在当前环境下,对民营企业和企业家而言,既要保证短期业绩不让投资者失望,又要考虑长期的可持续增长,实在是不小的挑战,“但是我坚信,每个时代都有每个时代的际遇和红利,我们怀念《繁花》中那充满梦想的炽热年华,我们也会在转型变革的当下长风破浪”。

    刘曙峰谈到了大模型技术的重大突破可能让2023年成为科技进步的里程碑年份。他谈到对科技的理解:以往,技术作为一种工具,更多扮演着降本增效、效率提升的角色,但在数智化的大背景下,技术会进一步与业务融合,赋能价值创造。

    他说:“业务发展的需求和技术进步的供给相结合,行业加快数字化转型成为基本共识,金融科技越来越成为金融机构的核心竞争力。另外,金融安全和信息安全的重要性日益突出,带来了大量改造升级需求。金融机构的科技投入有望保持长期增长的趋势,为恒生的持续发展提供了充足的市场空间。”

    图片来源:视觉中国-VCG211481511997 

    朱保全提到自媒体时代,每一次服务投诉都可能是品牌的灭顶之灾,盲目增长会形成恶性循环。再比如,当公司规模足够大时,若因为服务质量下降带来客户缴费意愿降低,同时员工工资又是刚性支出,由此甚至会带来现金流保障问题。

    中国船舶租赁用不确定性概括了2023年,并提到“(以)Chart-GPT为代表的人工智能浪潮全球瞩目,数智创新的快速变化,既令人兴奋,也有可能使人迷失方向”。公司称,充满不确定性的2023年,很有可能只是变化的开始,学会适应管理不确定性,在困难中积蓄力量,在复杂中发掘机遇,是各行业都需要面对的重要课题。

    封面图片来源:视觉中国-VCG31414999846

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