电子行业专题研究：Vision pro即将发售，开启空间计算新时代（华泰证券研报）

每经AI快讯，2024年1月18日，华泰证券发布研报点评电子行业。

Vision Pro将于美国1/19开启预订，2/2正式发售

Vision Pro将于1/19(本周五)美国太平洋时间上午5点（北京时间1/1921:00）在官网接受预订，2/2正式发售，首批产品只在美国苹果渠道发售，定价3,499美元起。今年晚些时候，此产品才将进入其他区域。Vision Pro在去年WWDC上一经发布，就受到了广泛关注。我们认为此次发售最大看点，是其独创的基于眼球注视和手指运动的新一代人机交互方式，以及沉浸式交互体验。我们看到，苹果一直小心翼翼地建立Vision Pro生态，并在近期推出Vision Pro应用商店，将包含超过100万款应用。建议关注发售后首批消费者和媒体反馈。产业链公司包括立讯、高伟、长盈等。

Vision Pro即将开售：关注发售后的首批用户体验和媒体反馈。

根据Bloomberg报道，2月2日发售当日后，各个苹果零售店会开始提供Vision Pro的真机演示。工作人员会对用户进行面部扫描以选择合适尺寸的配件，并进行25分钟左右的演示，包括1）通过Vision Pro查看静态图像、3D图像；2）学习将Vision Pro作为计算机或iPad替代品的一系列操作，比如在空间中定位多个App、在Safari浏览器中浏览网页；3）通过Vision Pro观看3D电影等。我们认为消费者会主要关注，设备重量、组装及佩戴程序的难易度、佩戴舒适度、人机交互体验、生态丰富程度等环节。

软件与应用：Vision Pro App Store将包含100万款应用程序

美东时间1/16，苹果宣布在Vision Pro于2月2日发售之前，正式推出Vision Pro应用商店。Vision Pro应用商店不仅提供专为Vision Pro功能设计的应用，也提供iOS应用。Vision Pro应用商城中将包含超过100万款应用程序，其中包括生产力工具Keynote、Microsoft Office，视频会议软件Slack、Zoom，流媒体应用Disney+等。我们认为，Meta此前商业尝试以失败告终主要因为办公、社交等轻量化应用并没有成功，Horizon平台忠实用户始终局限于重度游戏玩家。此次苹果更多专注于轻量化应用的开发，内容生态或将成为Vision Pro新的护城河。

产业链：一代产品拉动有限，关注长期增长潜力

如果假设Vision Pro一代产品出货量对应50-100万的量级，乐观计算第一代产品对供应链的拉动一年将约为30亿美元，占苹果手机600亿美元（约2亿台*300美元成本）的5%，明显相差一个数量级，因而我们认为今年一代产品对供应链公司的整体业绩拉动有限。但是随着二代产品的降本，以及友商的追随和整体软件应用生态的建立，行业及应用有望打开长期成长空间。

风险提示：宏观经济下行对需求产生影响，技术创新发展不及预期，元宇宙相关政策改变。

(来源：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)