每经AI快讯,2024年1月18日,信达证券发布研报点评科德教育(300192)。
事件:公司发布年报预告,23年公司预计实现归母净利润1.20~1.50亿元、61.99%~102.49%,预计实现扣非后净利润1.23~1.53亿元、同增56.83%~95.08%。23Q4,公司预计实现归母净利润0.20~0.50亿元、同增-2.8%~139.8%,预计实现扣非后净利润0.23~0.53亿元、同增96.7%~352.7%。
点评:
职校及复读业务持续回暖。受益于外部环境稳步向好,教学服务质量和运营效率稳步提升,公司职业教育板块利润增加,我们估计23年职业教育业务贡献利润1.2~1.3亿元。
高附加值油墨占比提升。推出的高附加值环保油墨产品的占比提升,为公司业绩贡献增量,我们估计23年油墨业务贡献利润0.1亿元。
投资建议:23年业绩高增长,展现良好的修复弹性,复读和职校业务招生逐步恢复,贡献扎实的基本盘,未来AI课程等有望贡献增量。我们预计2023~25年EPS为0.41/0.50/0.64元,24年1月17日收盘股价对应PE为23x/19x/14x,维持“买入”评级。
风险提示:招生人数不达预期,造成公司收入和利润不达预期;宏观经济下行的风险;关键业务人员流动的风险。
(来源:慧博投研)
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(编辑 曾健辉)
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