每经记者 黄小聪 每经编辑 叶峰
今日，国投瑞银施成管理的多只基金披露2023年四季报，记者注意到，多只基金都出现了净赎回的情况，而在前十大重仓股方面，依然以新能源为主，变化主要在于持仓数量的调整，比如多只基金减持了宁德时代。
施成在季报中表示：“以新能源为代表的业绩成长行业，在经历了2022年的再评估估值以后，2023年出现了再评估盈利。整体市场情绪和预期处于低点，看好2024-2025年能够兑现成长的公司的行情。”
多只基金出现净赎回
数据显示，截至2023年12月底，国投瑞银基金的施成依然管理了7只基金，但多只基金的规模相比于2023年三季度末都出现了下滑。
除了净值回撤的因素，记者注意到，多只基金在2023年四季度也出现了比较明显的净赎回情况，比如国投瑞银新能源混合，A类和C类份额在四季度分别出现约1亿份和2.8亿份的赎回，虽然同时也有资金流入，但整体为净赎回。
类似的还有比如国投瑞银产业趋势混合，A类和C类份额在四季度也分别被赎回了约1.25亿份和2.8亿份，同样也是出现净赎回的情况。
减持宁德时代等新能源个股
而在基金出现净赎回的情况下，施成四季度也对仓位进行了一些调整，其中多只基金的前十大重仓股均有所减持，其中包括了宁德时代、天齐锂业等个股。
比如管理时间最长的国投瑞银先进制造混合，前十大重仓股的持股数均有所下降，第一重仓股变成了永兴材料。
还有比如管理时间同样超过4年的国投瑞银新能源混合，前十大重仓股大多数也是出现了减持，同时新进了盛新锂能，新宙邦退出前十大。
整体来看，施成在2023年四季度的持仓主要还是以新能源板块为主，但由于基金出现净赎回等因素，持仓上做出了一些调整，多只重仓股均有不同程度的减持。
施成：整体市场情绪和预期处于低点
不过施成的减持并不是出于对新能源行业的不看好，从其一直以来的坚守也能看出，而其在四季报中，也继续提到了自己对于相关板块的看法。
施成表示：“我们投资的领域，在逐渐寻找其盈利的底部。不少制造业供需的差额情况已经来到最大值，部分环节单位盈利能力已经见底，还有一些环节未来也将进入这一阶段。其中的龙头公司，在行业产能大幅过剩的背景下仍有很强的盈利能力，预计未来将扩大市场份额，之后再提升盈利能力。另外具备资源属性的上游产业，由于长期供应的速度限制，推测盈利中枢会持续上行。以上是我们认为具备投资价值的两个环节。”
“新能源汽车方面，经过一年的大量去库存，行业的库存到了一个较为极限的状态，同时新能源汽车大幅下跌的价格，预计会在未来1-2年内，强烈刺激需求，供需的错配，未来可能会再次出现。我们对于上升幅度是比较乐观，价格的下跌和技术进步，使产品的性价比大幅提升。随着需求的恢复，未来新能源汽车行业的龙头预计会持续向好。”
“新能源发电行业，硅料价格目前已经基本见底，组件环节的价格下跌也基本结束，组件环节的盈利预计在明年到达最低点。未来随着光储平价，加速替代传统能源的情况很可能会出现。这个过程也会再次迎来投资机会。”
总的来说，“以新能源为代表的业绩成长行业，在经历了2022年的再评估估值以后，2023年出现了再评估盈利。我们认为整体市场情绪和预期处于低点，看好2024-2025年能够兑现成长的公司的行情。” 施成进一步表示。
只是这样的观点其实回看过往多份季报，似曾相识，比如在2022年四季报时，当时是看好2023年能够兑现成长行业的行情。如今改成2024-2025年能够兑现行情，其实相当于是以时间换空间，至于何时兑现还有待市场验证。
封面图片来源：视觉中国-VCG211276657648
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