格力电器：2023年预计收入利润规模均创历史新高，增持格力钛加速新能源业务发展（方正证券研报）

每经AI快讯，2023年12月21日，方正证券发布研报点评格力电器（000651）。

事件：2023年12月21日，格力电器发布2023年度业绩预告。2023年公司预计实现营业总收入2050-2100亿元，同比+7.8%-10.4%；实现归母净利润270-293亿元，同比+10.2%-19.6%；实现扣非归母净利润261-278亿元，同比+8.8%-15.9%，预计收入和利润规模均创公司历史新高。

2023Q4收入和利润预计快速增长，空调主业扩张叠加工业化转型共同助力业绩提升。2023Q4公司预计实现营业总收入492-542亿元，同比+17.7%-29.6%；归母净利润69-92亿元，同比+11.4%-48.5%，收入和利润端均有望实现快速增长，主因系：1）2022Q4基数相对较低；2）公司空调主业产品矩阵不断丰富叠加渠道端持续拓展，共同助力业务规模扩大；3）公司工业化转型进程不断推进，在高端装备、工业制品、绿色能源等多方面均有所发力，为业绩增长提供新动力。

拟增持格力钛股份加强对其管理，推动公司新能源业务加速发展。2023年12月21日，公司宣布拟通过受让现有股东持有的股份的方式，增持控股子公司格力钛新能源股份有限公司的股份。我们认为，本次增持有望加强格力对子公司格力钛的控制，通过发挥双方协同效应实现内部管理成本的降低，并进一步加速公司新能源业务的发展。

投资建议：行业端，国内消费市场有所回暖带动内需增长，叠加供给端工业生产呈现加速复苏状态。公司端，持续打造精细化产品矩阵，深耕家用空调与暖通设备板块，维持中央空调高市占率。拟增持子公司格力钛股份助力新能源业务加速发展，叠加创新驱动为绿色发展赋能，有望为业绩增长提供新助力。2023年公司收入利润端规模均创历史新高，综合考虑上调盈利预测。我们预计，2023-2025年公司归母净利润分别为281.88/310.60/333.21亿元，对应EPS分别为5.01/5.52/5.92元，当前股价对应PE分别为6.15/5.58/5.21倍。维持“推荐”评级。

风险提示：宏观经济波动、生产要素价格波动、市场竞争加剧、汇率波动风险等。

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(来源：慧博投研)

(编辑 赵桥)