直击业绩说明会｜收入30亿净利仅3000余万 妙可蓝多如何摆脱毛利率下降压力？

10月31日，妙可蓝多（600882.SH，股价17.23元，市值88.53亿元）副董事长、总经理柴琇在2023年第三季度业绩说明会上表示，在中国奶酪发展的2.0时代，妙可蓝多将进一步开发早餐等家庭餐桌应用场景，并在西点烘焙、冻品等餐饮领域加大奶酪应用推广。

三季报数据显示，今年1～9月，妙可蓝多实现营业收入30.75亿元，同比减少19.69%，归属于上市公司股东的净利润3387.91万元，同比减少76.42%，主要系奶酪产品营业收入和毛利率下降，同时远期购汇收益较上年同期减少所致。

为何奶酪产品营业收入和毛利率会有下降？柴琇表示，收入方面，2023年前三季度，国内消费需求呈现复苏趋势，但整体复苏速度依然较慢，公司奶酪业务实现收入24.16亿元，较上年同期下降18.36%。

浦银国际消费分析师在研报中指出，估计低温奶酪棒需求的降低是收入下跌的主要因素，常温奶酪棒则取得了正增长。

就公司有关奶酪棒品类的战略规划，柴琇表示，在中国奶酪发展的1.0时代，妙可蓝多以奶酪棒为大单品，以儿童为核心目标消费人群，打开了奶酪在中国的大门；2.0时代，妙可蓝多将在稳固儿童健康营养产品的基础上，进一步拓展“奶酪+”成人休闲零食品类。

利润方面，柴琇进一步表示，公司加大动销，同时，在餐饮马苏等品类上，高成本原材料库存造成产品成本较同期上涨，以及公司贸易业务消化部分高成本原料库存等原因导致公司总体毛利率下降。

从经营数据来看，三季度妙可蓝多经销商净减少162家。柴琇在答复投资者提问时表示，南区经销商减少44家，在正常的数量波动范围内，经销商整体规模和结构体系保持稳定。公司适时调整、不断优化经销商体系，增加经销商与当地市场的适配性。北区市场为公司传统优势市场，公司也一直致力于加大拓展开发南区市场。

那么至第四季度，妙可蓝多将如何走出需求拖累与渠道压力？柴琇回应称，面对原材料价格波动等外部环境影响，公司开发新品类拓宽奶酪应用边界、寻找新增长点；通过渠道下沉，提升渠道运营能力；同时以管理升级为手段，提高组织运营效率。

“短期虽然外部环境影响了奶酪的消费场景和增速，但从长期来看，奶酪依然是乳制品消费升级的必然趋势。”柴琇认为，未来中国奶酪市场空间广阔，长坡厚雪，公司将持续聚焦奶酪业务。

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1387697042