长江商学院发布第三季度《投资者情绪调查报告》：对银行理财及稳健型基金投资意愿提高

《每日经济新闻》获悉，9月27日，长江商学院在北京校区发布了2023年第三季度《投资者情绪调查报告》（以下简称《报告》），这也是长江商学院第16次发布投资者情绪调查。

调查结果显示，本期投资者对A股的预期比上期有小幅下降，但仍明显好于2022年10月末的调查，总体上保持稳定。与此同时，本期投资者下调了对港股的预期，但自2021年4月开始，投资者对港股的预期整体呈现好转趋势。

在投资品的选择方面，本期投资者下调了对股票和股票型基金的投资意愿，提高了对更为稳健的理财和基金的选择。愿意投资股票、股票型基金的净增加人数占比为58.3%，比上期下降5个百分点。愿意投资银行理财以及稳健型基金的净增加人数占比则达到73.2%，比上期提高了6.8个百分。

《长江商学院投资者情绪问卷调查（CKISS）》报告由长江商学院会计与金融学教授、投资研究中心主任刘劲教授以及研究员陈宏亚推出，是对中国资本市场投资人情绪和预期的调查，是基于中国13个重要城市的大样本抽样调查。数据源于2023年8至9月投资者情绪问卷调查以及A股上市公司2023年第三季度财报以及其他最新的国内外资本市场及宏观数据。

投资者对A股预期有所下降，但总体上保持稳定

《报告》显示，约70%的受访者认为A股会上涨，其中散户和金融业分别为63.2%和85.3%，比上期下降4.3个百分点，但比2022年10月末提高了5.9个百分点。

本期，投资者对A股的预期回报率是2.8%，比上期下降0.2个百分点，但比2022年10月末提高1.6个百分点。其中，散户和金融分别提高了1.9和0.9个百分点。

从整体上看，大多数投资者（约88.8%）认为A股价格基本合理甚至偏低，认为股价偏高的人数比上期略有提高。

与此同时，投资者下调了对港股的预期，但自2021年4月开始，投资者对港股的预期整体呈现好转趋势。

在本次调查中，约57.1%的受访者认为港股会上涨，其中散户和金融业分别为49.9%和73.3%，比上期下降了4.2个百分点，比2021年4月提高了16.8个百分点。对港股的预期回报率为0.2%，比上期下降了1.1个百分点，比2021年4月则提高了4.5个百分点。

值得注意的是，投资者对房地产预期延续了之前的悲观态度。其中，散户对房地产的预期自2020年8月以来一直呈现下降趋势，金融业之前比散户要乐观许多，但是在本期调查中，金融业也明显下调了对房地产的预期。从2018年9月至今，投资者中认为房价偏高的人数整体呈下降趋势，认为房价基本合理的人数则呈上升趋势。

避险情绪逐渐增强，投资者下调对股票和股票型基金投资意愿

《报告》指出，投资者对投资品的选择与其价格的预期基本一致。

本期，投资者下调了对股票和股票型基金的投资意愿，提高了对更为稳健的理财和基金的选择。愿意投资股票、股票型基金的净增加人数占比为58.3%，其中散户和金融业分别为55.2%和65.3%，比上期下降5个百分点。而愿意投资银行理财以及稳健型基金的净增加人数占比为73.2%，散户和金融业分别为77.9%和62.8%；比上期提高了6.8个百分点，其中散户和金融分别提高7.9和4.5个百分点，也能看出个中趋势。

刘劲介绍，从长期来看，大家对股票型基金的投资意愿仍然一直在上涨，而这与资本市场的变化是紧密相连的。“在过去大概20年时间里，中国机构代客理财增长很快，从共同基金市场的快速增长就能看出。美国大概80%的资本市场都是由机构投资者在运作，但中国市场目前机构占比还是相对比较低的，将来有很大空间和前途。”

除此之外， 2020年以来投资者的避险情绪逐渐增强，愿意投资黄金的人数越来越多，本期这种情绪也在继续延续。在本次调查中，愿意投资黄金等贵金属的净增加人数占比为11.6%，其中散户和金融业分别为10.3%和14.5%，比上期提高了1.8个百分点。

而愿意投资房地人数则自2020年8月以来持续大幅下降，本期愿意投资房地产的净增加人数占比为-31.7%，其中散户和金融业分别为-30.2%和-35%，比上期下降4.4个百分点，比2020年8月下降了32.5个百分点。

封面图片来源：视觉中国-VCG211221772591