离岸人民币对美元汇率日内跌破7.36，业内：实质性贬值压力正在趋于缓解

9月8日，离岸人民币对美元汇率继续承压。截至15时，离岸人民币对美元报价为7.3602，日内跌破7.36关口；在岸人民币对美元汇率同样走低，截至15时，在岸人民币对美元报价为7.3481，盘中一度逼近7.35关口。 截至9月8日15时，离岸人民币对美元报价为7.3602 图片来源：同花顺iFinD 据了解，进入7月后，美元的大起大落最人民币汇率形成明显扰动。中信证券明明团队表示，近期人民币有所走弱主要由于美元走强导致，而今年二季度以来，人民币偏弱运行，除了美元指数高位运行以外，还与国内货币政策宽松，二、三季度中国经济修复斜率放缓有关。 截至9月8日15时，在岸人民币对美元报价为7.3481 图片来源：同花顺iFinD 目前，人民币对美元汇率已为年内低点。对于下半年汇率走势，业内普遍认为美元可能还会在一段时间内保持强势，非美货币还有一定贬值压力，不过基本面对人民币的支撑力度会越来越大。 离岸人民币对美元汇率日内跌破7.36 据观察，本轮人民币贬值始于二季度。进入7月后，美元的大起大落再度对人民币汇率形成了明显扰动。近期美元表现强势，在岸、离岸人民币快速走弱，目前汇率接连突破7.2、7.3关口。截至9月8日15时，离岸人民币对美元报价为7.3602，日内跌破7.36关口。 9月8日，离岸人民币对美元报价日内跌破7.36关口 图片来源：同花顺iFinD 而从美元指数来看，七月中旬以来，美元指数从99.55低点不断走强，目前已到105点高位附近运行。对于美元走强，中信证券明明团队表示，9月以来披露的经济数据显示出美国经济韧性较高，并且领先指标有所回暖。美国与非美国家的经济与货币政策分化有所加剧，导致美元指数再度上涨。 七月中旬以来，美元指数不断走强 图片来源：同花顺iFinD 记者注意到，自8月1日至今，各国主要货币对美元均有较大幅度贬值。其中，离岸人民币对美元贬值幅度为2.89%，欧元对美元贬值幅度为2.74%、英镑对美元贬值幅度为2.59%、日元对美元贬值幅度为3.44%。 对于近期人民币贬值，明明团队表示，近期人民币有所走弱主要由于美元走强导致，而今年二季度以来，人民币偏弱运行，除了美元指数高位运行以外，还与国内货币政策宽松，二、三季度中国经济修复斜率放缓有关。 东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示，目前人民币贬值主要有外部和内部两个原因。从外部原因来看，美元升至3月以来高点，带动人民币被动贬值是主要原因。“可以看到，不仅是人民币，近期欧元、日元等其他主要非美货币对美元都有一定程度贬值。” 7月中旬以来，欧元对美元报价持续走低 图片来源：同花顺iFinD 从内部原因来看，本次逆周期调节坚持不搞大水漫灌，遵循渐进适度原则，而近期宏观数据回暖势头较为温和，特别是8月底新一轮房地产支持政策出台后，市场还需要一个反应过程。这也是近期人民币未有强势表现的主要原因。 人民币实质性贬值压力正在趋于缓解 目前，人民币汇率已到年内低点，接下来贬值压力如何？ 王青对记者表示，短期来看，考虑到中美两国的宏观经济和货币政策对比，美元可能还会在一段时间内保持强势，非美货币还有一定贬值压力。不过，就人民币而言，伴随稳增长、稳楼市政策逐步发力显效，基本面对人民币的支撑力度会越来越大。 王青判断，“整体上看，我们认为尽管近期人民币对美元走低，但实质性贬值压力正在趋于缓解。这会在CFETS等一篮子人民币汇率指数基本企稳上得到印证。” 明明团队指出，央行在汇率方面的工具储备相对丰富，随着政策加强与预期扭转，未来人民币进一步走弱的概率不大，但短期人民币仍然面临内外压力。 一方面，政治局会议之后国内政策逐步落地，但政策的效果仍需时间验证。对于汇率而言，基本面的提升是否能扭转外资在资本市场以及直接投资方面的持续流出或才是汇率企稳的关键因素。另一方面，美国经济韧性或可在年内保持，经济明显走弱或在明年开始显现。在这样的背景下，预计美元指数仍在高位宽幅震荡，短期人民币汇率或仍面临间歇性的外部压力。 而在政策方面，9月1日，央行今年首次下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。 银河期货宏观研究员对记者指出，降低外汇存款准备金可以改善境内外汇市场供求关系，“而更重要的意义是央行在这个时点上降低准备金率，是向市场发出稳定汇率的信号。” 此外，央行发布的《2023年第二季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）显示，人民银行、外汇局高度重视外汇形势变化，通过加强预期管理、调节外汇市场供求、上调全口径跨境融资宏观审慎调节参数等方式，积极稳妥应对人民币汇率贬值压力。总的看，当前人民币汇率没有偏离基本面，外汇市场运行总体有序。 《报告》指出，在应对多轮外部冲击的过程中，人民银行、外汇局积累了丰富的经验，也具有充足的政策工具储备，有信心、有条件、有能力维护外汇市场平稳运行。 下一阶段，人民银行、外汇局将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，以保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定为目标，发挥以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度优势，综合施策、稳定预期，用好各项调控储备工具，调节外汇市场供求，对市场顺周期、单边行为进行纠偏，坚决防范汇率超调风险。 翻译 搜索 复制