传恒大集团在美国申请破产保护 专家：对国内楼盘或普通购房者影响较小

8月18日，据市场消息，中国恒大集团于当地时间8月17日（周四）依据美国《破产法》第15章在纽约申请破产保护。消息称，《破产法》第15章让企业在其他地区进行重组安排时，美国资产也能得到保护。国际债务重组交易有时会在敲定某项交易时要求就《破产法》第15章提交申请，但申请破产保护并不等于破产。

恒大在申请文件中提到了中国香港和开曼群岛正在进行的重组程序，该公司几个月来一直在努力敲定离岸债务重组计划。7月份，恒大获得香港法院批准，将在8月对离岸债务重组计划进行表决。

广东合邦律师事务所合伙人杨登基律师8月18日通过微信向《每日经济新闻》记者表示，传恒大在美国申请破产保护，这不等于破产，两者有着本质区别。

对此，每经记者采访了恒大集团方面，截至发稿尚未收到对方回复。

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律师：对国内楼盘和购房者影响较小

根据美国破产法第15章，该章程为借款人提供了一个同时提出债权和清偿所有债务的机会。外国破产可能不适用于美国债务，但根据本章规定申请破产，一个债务人可以在多个地方同时宣布破产，这给了个人或公司机会在每一个欠债的地方立即获得救济。非美国企业利用破产法第15章可以阻止债权人在美国对其提起诉讼或冻结其资产。破产保护并非公司未来无法经营，也不是破产清算，只是一种继续经营下去的手段。

协纵管理集团联合创始人黄立冲8月18日上午通过微信接受每经记者采访时认为，恒大此举其实是为了拖延时间避免解体。“恒大选择利用美国破产法第15章的主要目的可能是为了保护其在美国的资产不受债权人的追讨，同时也为其在全球范围内的债务重组提供了更多的时间和空间。这是因为一旦美国破产法院承认了外国的破产或债务重组程序，那么在美国的债权人就不能再对该企业提起诉讼或冻结其资产，直到破产或债务重组程序结束。”

在提交美国破产法第15章申请后，恒大需要履行的程序包括：首先，需要提供详细的财务信息和债务状况，以便法院判断其是否有资格申请第15章保护；其次，需要提出具体的债务重组计划，包括如何偿还债务、如何改善经营状况等；最后，需要获得法院的批准，才能正式进入第15章保护。

在黄立冲看来，这一举动意味着恒大正在寻求全球范围内的债务重组，而不仅仅是在中国。这可能会使其债务重组更为复杂，但也可能为其提供更多的解决方案。同时，这也显示出恒大的财务状况可能比公众之前了解的更为严重，因为通常只有在财务状况极度困难的情况下，企业才会选择申请第15章保护。

那么，恒大在美国申请破产对恒大国内的楼盘和普通购房是否会有影响？

杨登基律师向每经记者分析认为，传恒大在美国申请破产保护，这不等于破产，两者有着本质区别。因美国的《破产法》与中国的《企业破产法》属于不同法律体系，如按照中国的《企业破产法》第二条“企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的，依照本法规定清理债务”，这是企业在法律程序下化解债务危机的方式之一。

恒大后续一系列动作，对国内的楼盘或普通购房者等产生的影响较小。因恒大国内楼盘基本都是由相对独立的项目公司持有，即根据合同相对性原则，恒大在美国的破产保护等可能会涉及到集团公司的股权问题，但多层股权穿透概率不高。此外，因国内恒大的楼盘开发的商品房，很多涉及到普通购房者、工抵房甚至商票抵房等，因中国法律保护普通购房者，或中国有相应的保交楼政策，所以对国内的楼盘或普通购房者影响较小。

恒大：稳步推进境外债重组方案的制定

8月16日，中国恒大公告称，为让恒大协议安排下的债权人有时间考虑拟议认购及其对恒大协议安排债权人的影响，公司决定延期并重新召开恒大协议安排会议，并同时延期并重新召开景程协议安排会议及天基协议安排会议，以便与延期并重新召开的恒大协议安排会议的时间安排保持一致。香港恒大A类协议安排会议将延期至2023年8月28日下午。

7月31日，中国恒大发布清盘呈请聆讯延期公告，鉴于公司境外重组的最新进展，呈请人同意推迟该呈请的聆讯。香港高等法院已批准同意传票，该呈请的聆讯押后至2023年10月30日。

在此之前，中国恒大清盘呈请聆讯已经过4次延期，从2022年8月31日开始，先是延期2个多月时间至2022年11月7日，几天后又宣布再次延期至2022年11月28日，此后又宣布延期至今年3月20日。今年3月20日，中国恒大又将聆讯进一步延至2023年7月31日。

恒大财报显示，从2021年度到2022年度，恒大两年净亏损约8120亿元。截至2022年12月31日止，其负债总额24374亿元，剔除合约负债7210亿元后为17164亿元。同时，从2021年度开始，恒大净资产由正转负，截至2022年底，其总资产约18383亿元，总负债约24374亿元，净资产约-5991亿元。

截至2022年12月31日，恒大负债总额24374亿元，剔除合约负债7210亿元后为17164亿元。其中，借款6123.9亿元、应付贸易账款及其他应付款项10022.6亿元（含应付工程材料款5961.6亿元）、其他负债1017.4亿元。包括完全竣工及在建的在售项目累计1241个；拥有土地储备2.1亿平方米；参与旧改项目79个，其中大湾区55个（深圳34个），其他城市24个。

今年3月22日，恒大公布了拟议的境外债务重组方案，与部分项目持有人就境外债务重组进行了建设性对话，其中包括恒大发行的本金总额为139.225亿美元的高级担保票据等。境内层面，恒大希望可以通过完成拟议重组来为恢复运营提供必要条件，带动境内债权人与本集团达成和解，进而使集团恢复有序运营，并逐步产生偿债现金流。

4月3日，中国恒大发布公告称，与债权人特别小组的成员（其分别持有现有恒大和现有景程票据的未偿还本金总额超过20%及35%）签订了三份重组支持协议，即A组重组支持协议、景程重组支持协议和天基重组支持协议，据此各方同意合作以促进拟议重组的实施。

根据A组重组支持协议、景程重组支持协议和天基重组支持协议，每位参与债权人承诺将使用其在债务中的实益权益，根据各自重组支持协议的条款和条件，批准和支持拟议重组。

中国恒大董事会主席许家印在8月16日发布的2022年报中表示，本着尊重国际重组原则、公平公正对待所有债权人的现有权利和要求的原则，公司及顾问团队持续与境外债权人展开深入细致的磋商，并就重组方案中的细节条款展开多轮沟通，稳步推进境外债重组方案的制定。“展望未来，公司将全力保障‘保交楼’等重点工作稳步有序推进，做好新能源汽车、物业服务等板块的持续运营，探索对公司核心资产的高效处置和有效盘活，稳步推进风险化解。”

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