135位投资者调研韵达 快递头部企业竞争加剧、高质量之战如何打？

在先后经历网点动荡、快递配送异常、市占率排名下降、股价下跌等风波之后，曾经的加盟制快递“老二”韵达正在寻找“逆袭”之路。 7月17日，韵达股份（SZ002120，股价9.79元，总市值284.13亿元）接受了包括中金公司、中信证券等90家机构共135位投资者的调研，解答了包括公司上半年业绩、产品结构优化改善以及下半年工作重点等问题。就在此前，韵达刚披露了上半年业绩预告，2023年1-6月，韵达预计实现归属于上市公司股东的净利润为7.50亿元-9.57亿元，同比增长37.31%至75.12%。 虽然利润修复明显，但是今年以来，相比于其他快递公司的迅猛发展，韵达仍略显掉队，春节后，大量用户投诉韵达快递滞留、延迟送达甚至丢件的问题，甚至有传言称韵达公司即将倒闭，这也引发韵达当时的紧急辟谣。 在调研中，韵达方面表示，3月份以来，公司采取顺应内外部环境的市场策略，梳理、调整了一批网络管理措施、考核措施、政策措施，促使轻小件包裹比例从4月份以来环比提升。而对于下半年的工作重点，韵达特别提到了要更贴近市场需要，提高有质量的包裹比例、持续优化包裹结构，激发全网经营信心和竞争能力，同时将持续改善成本与费用。 相比于其他快递公司的迅猛发展，韵达仍略显掉队图片来源：每经记者张韵摄 今年以来，快递公司竞争格局充满看点，圆通一举反超韵达成为加盟制快递中市占率第二的公司，申通的奋起直追也逐渐缩小与韵达的业务量差距。而极兔在港股正式递交招股书以及菜鸟亲自下场做快递等重磅动作，也为快递公司的竞争带来新的不确定性。 在一众高歌猛进的对手中，韵达显得比较被动。在快递圈内，不仅仅是这135名调研者，还有许多人在观望：被圆通反超之后的韵达，下半年能否重新回到“老二”座次，又如何在行业高质量发展背景下提高竞争力？ 上半年实现利润修复 在本次调研中，韵达披露了其上半年的经营情况。 韵达上半年预计实现扣除非经常性损益后的净利润为6.91亿元-8.98亿元，同比增长29.53%–68.28%。而在二季度，预计公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为3.92亿元-5.98亿元，同比增长96.79%至200.62%。预计实现扣除非经常性损益后的净利润为3.46亿元-5.52亿元，同比增长160.09%–315.57%。 对于业绩改善的主要原因，韵达在接受投资者调研时表示，今年上半年以来，随着超预期因素的消退，国内经济持续回暖，带动网上实物商品的消费需求加速恢复，行业业务量同比较好增长，优质客户规模持续回升，优质电商包裹持续扩增。 而从公司层面，3月份以来，公司采取顺应内外部环境的市场策略，梳理、调整了一批网络管理措施、考核措施、政策措施，促使轻小件包裹比例从4月份以来环比提升;同时，公司积极打破去年异常环境下的负反馈，通过发挥车辆管理、自动化分拣、数字化等核心优势，稳定服务水平和时效水平。 此外，韵达方面表示，公司上半年在成本费用端下降明显，主要原因在于：转运中心成本方面，通过优化操作、精细化管理提高人效，通过货量预测动态调控转运中心不同线路自动化设备运行时间、通过机器设备改造升级、日常巡检减少转运中心用电用能等生产损耗等。 而在运输成本方面，公司通过提升车辆管理能力、优化路由线路提升部分区域内配载和串联，以及能源价格的平稳回落，实现公司运输成本明显改善;费用方面，公司坚定贯彻战略聚焦，对周边业务进行合理收缩和资源优化，促使管理成本方面得到改善。 下半年将改善成本与费用 虽然业绩修复明显，但是对于韵达来说，今年上半年颇显艰难。除了快递派送异常、“倒闭”传言之外，韵达还丢失了“市占率第二”的位置。 在此前披露的5月月度业绩快报中，圆通再次超过韵达稳居通达系市占率第二的位置，韵达虽然业务量和快递收入重回正轨，连续两月实现正向增长，但增速不及竞争对手。而申通继续奋起直追，与韵达的差距继续缩小，通达系市占率第三名之争依然存在悬念。 安信证券分析称，快递公司依然会龙头恒强，在稳定的加盟网络支持和运营实力下，有望有效扩张份额，推动规模效应与管理效应充分降本，带来业绩韧性，同时关注申通份额较快提升，带来远期的展望空间。 韵达则在接受调研时表示，下半年的工作重点将通过组织能力增加网络的敏捷反应和竞争性，更贴近市场需要，不断促使优质客户回流、提高有质量的包裹比例、持续优化包裹结构，做大收入端服务溢价的规模，激发全网经营信心和竞争能力。 同时，将持续改善成本与费用，在能源价格稳中有降的基础上继续优化路由、优化操作管理、提高人效，提升运营效率，而在费用方面，公司聚焦快递主业，带动管理费用、销售费用等有序管控。同时，2023年上半年公司可转债发行，有助于改善公司现金流情况。 在数字化方面，韵达股份提出，将在下半年持续推进数字化经营工具网络赋能，通过数字化升级迭代，进一步深化网络精细化管理，通过各类数字化经营工具为商家客户提供便利支持、为加盟网点提升经营水平;通过数字化运营提升网络潜力，持续提升公司面对市场的竞争力。通过数字化精细化管理，不断提升末端服务能力，提高快递服务履约交付质量。 此外，韵达也提到将通过期权激励计划和员工持股计划进一步健全公司激励机制，充分调动公司核心团队的工作积极性。公司全网共同将快递主业从市场规模、运营质量、服务水平、全程时效等维度做到行业领先。 截至今日收盘，韵达股价9.79元，较前一日微涨0.41%，而今年以来，韵达股价下跌幅度达31.57%。