郑眼看盘：众多消息偏暖 A股带量上涨

7月3日（周一），A股显著上涨，截至收盘，上证综指涨1.31%至3243.98点，深综指涨0.53%，创业板综指涨0.18%，科创50指数涨0.32%。消息面偏暖，市场风险偏好有所上升，成交额在相隔一周多后再次回升至万亿元以上。北向资金全天净买入26.85亿元。

相关市场方面，上周五美股三大股指涨1%左右，本周一港股恒指大涨2.06%，恒生科技指数大涨3.66%。汇市方面，继上周五走平后，本周一离岸人民币汇率进一步升值，只是升幅相对有限。

由A股盘面看，汽车、保险、航空、旅游、酒店、零售、食品饮料等板块表现较强。游戏、工业母机、CPO、脑机接口概念等板块表现稍弱。

汽车股上涨与上周末不少车企发布了较好的6月销量报告相关，旅游股上涨与暑期游相关数据较好相关。至于中国国旅等航空股大涨，除与旅游预期转好相关外，另外与市场预期中美航班有望进一步恢复相关。

上周末，央行释出维持汇率稳定的信号，自然属于偏暖消息。还有，上周末传出外汇管理局局长潘功胜“接棒”央行党委书记的消息，诱发市场产生与汇率走势相关的良好憧憬。

本周一上午公布的中国6月财新制造业采购经理人指数（PMI）由5月的50.9降至50.5，但优于预期的50.2。这份数据环比下降，但优于预期，故好坏兼有。我个人觉得客观地解读这份数据应离不开上周五公布的官方6月PMI数据。6月官方PMI是“环比略升”，符合预期，但由细分数据可看出中、大型企业的情况良好，而小型企业情况较差。本周一公布的财新PMI调查数据应该比官方数据更多地包含了小型企业，所以其环比下降在情理之中。由于财新数据优于预期，所以数据应该属于利好。

财新数据是本周一上午9点15分公布的，其后不久离岸人民币汇率即急速上升，这样的走势应说明市场的确是将数据理解为利好。

A股周一的上涨除与上述诸因素相关外，另外也得益于一则消息，这就是美国财长耶伦来访中国一事已敲定，她将于本周四出访中国。这样的消息对市场风险偏好一般会有助益，尤其是北向资金。

短期看A股仍有望进一步向上拓展空间，投资者暂可持股观望。当前市场已度过半年末流动性扰动拐点，市场利率明显回落，加上短期内众多消息偏暖，故A股有望进一步上行。然而由经济基本面看，A股出现连续性上攻行情的概率暂时也不太大。指望市场进一步上攻，我觉得要有足以扭转预期的重磅利好才行。6月PMI指数也只是有轻微回稳向好态势，远不足得出经济加速回升结论，所以算不上重磅利好。

我个人认为，6月后续经济指标超预期的可能性会有些，但不会特别大。如果6月后续经济指标并未显著优于预期，那么能扭转预期的只剩下重磅政策信号了。

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