德邦证券控股权或易主，山东国资欲接盘？第二大股东也有4000万股要出手

据媒体报道，山东省财金投资集团有限公司（以下简称：山东财金）等多家山东国资拟从复星系收购的部分德邦证券股权，最终控股德邦证券。《每日经济新闻》记者获悉，山东财金确实有与复星系接洽，意图对德邦证券控股，不过目前都在初步阶段。

此外，记者注意到，沈阳联合产权交易所官网披露着2则德邦证券股权转让信息，转让方为德邦证券第二股东辽宁人信金控管理有限公司（下称：辽宁人信），合计转让4000万股，合计转让底价为9920万元。

股权转让或早有端倪

早在此次山东财金拟控股德邦证券股权消息之前，一些公开信息或许已现端倪。5月31日，德邦证券在官网发布了股权被质押冻结情况公告及股权结构图，2023年4月26日，股东上海兴业投资发展有限公司（以下简称“上海兴业”）将其持有的德邦证券5.71亿股股份质押给山东财金。

5月25日，上海兴业向山东财金、济南金融控股集团有限公司（下称：济南金控）、济南科金投资管理有限公司（下称：济南科金）、济南历下财鑫投资基金管理集团有限公司（下称：历下财鑫）和济南历下城市发展集团产业投资有限公司（下称：历下城发产投）分别质押了股份。其中，向山东财金变更质押股数的总数达13.68亿股。

记者注意到，山东财金的实控人是山东省财政厅；济南金控的实控人是济南市财政局；济南科金、历下财鑫、历下城发产投实控人均为济南市历下区财政局。

德邦证券在公告中称，截至2023年5月29日，上海兴业出质我司股权数量占其所持我司股权比例为50.00%，占我司总股本的46.81%。

资料显示，德邦证券控股股东为上海兴业，持股比例达93.62%。穿透股权发现，上海兴业由亚东广信科技发展有限公司（下称：亚东广信）100%持有，而亚东广信则由复星集团郭广昌持股85.30%。

事实上，除控股股东上海兴业外，第二大股东辽宁人信持有德邦证券的股权也存在变动的可能。沈阳联合产权交易所披露信息显示，转让方辽宁人信拟共计转让4000万股，转让底价共计为9920万元，挂牌截止日期为6月7日。

研究、投行、财富管理发力显著

有评论表示，一方面，山东国资平台若最终能实现对德邦证券的控股，那么对德邦证券业务长久发展来说是很有必要的；另一面，也看出山东国资确实对券商牌照的渴求。山东境内目前仅有中泰证券是国有控股券商。如果此次德邦证券收购成功，山东国资旗下将有两家，山东境内也将迎来三家证券公司。

那么，为何山东国资此次会青睐德邦证券呢？2022年年报显示，2022年，德邦证券实现营业收入10.07亿元，同比下降23.66%；归属于母公司股东的净利润0.10亿元，较上期扭亏为盈。

记者注意到，近两年德邦证券在研究、投行、财富管理业务发展方面都有不错的市场反响。研究所自2021年成立以来，2021-2022年均为全市场研究佣金收入增速居前的卖方研究所。据了解，德邦证券研究所2023年全力以赴挑战50%以上的高速增长。

有知情人士告诉记者，年初至今德邦研究所已新增6个优秀研究团队，基本实现研究领域全覆盖。另外，较去年同期，德邦研究所调研同比增加382%，路演同比增加169%。

另外，德邦投行在在股权保荐项目上发力明显，2022年有5单IPO项目申报，其中3单创业板，1单北交所，1单主板，并有多个IPO及再融资项目立项。Wind数据显示，2023年以来（按发行日），德邦证券股权承销规模为66.01亿元，位列行业第12名。

财富管理业务方面，2022年在震荡行情下，德邦证券全年新开户140324户，同比增长 18%。财富业务持续向净值类产品转型，报告期内净值类产品销量同比增长 105%，其中首发公募基金销量同比增长53%，私募产品销量同比增长64%。

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