太割裂了！首尾业绩差超100个百分点，主动权益基金年内平均亏超3%

刚刚过去的5个月，业绩分化成为公募基金的关键词。wind数据显示，今年表现最好的主动权益基金涨幅高达68.92%，表现最差的则亏了32.8%，相差100个百分点以上。

《每日经济新闻》记者发现，不仅是主动型基金业绩分化，指数型基金业绩分化同样突出。以动漫、半导体为主题的指数基金收获了亮眼的回报，但港股和光伏类指数产品则继续下跌。不仅如此，就连基金公司内部同类型基金的表现也是明显分化，业绩首尾相差甚至能超过80个百分点。

主动权益型基金业绩差超100个百分点

今年前5个月，上证指数上涨3.73%，深证成指下跌2.02%，创业板指下跌6.53%，但行业表现差异特别大。人工智能主题持续活跃，通信、计算机电子等板块涨幅位居前列，而光伏、风电设备等行业跌幅靠前，直接导致赚钱效应也两极分化，对于公募基金来说如果没有买到强势股，基本就只能“躺跌”。

wind数据显示，在目前可取得的7081只主动权益型基金（含普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金）中，共有4437只产品年内收益率告负，占比超过60%，年内平均收益率为-3.04%。

不过具体到单只基金表现，则相当两极分化。就拿主动股票型基金来说，排名第一的广发电子信息传媒产业精选A与排名最后的长城新能源C业绩相差竟达到73个百分点。

在偏股混合型基金中，德邦半导体产业A把握半导体趋势，在ChatGPT大火之前，加仓算力、芯片等板块，年内涨幅度最大，高达50.47%。而跌幅靠前的偏股混合型基金大多配置了新能源相关产业，上银新能源产业精选C业绩排行最后，今年以来下跌25.01%。

灵活配置型基金中，在传媒、游戏等概念股的推动下，银华体育文化基金净值位居第一，今年以来复权单位净值增长率高达68.92%，而银河君尚I为-32.8%。

在规模超过百亿元级别的78只主动权益型基金中，区间回报获得正收益仅19只。其中，部分明星基金经理管理的百亿级基金产品净值跌超10%，有的跌幅甚至超过20%。从持仓情况看，百亿级基金对标的板块偏向新能源、半导体、医药、消费等主题。这些热门板块业绩表现两级分化明显，今年以来出现大幅回撤，后续的回升趋势也没维持太久。

相比起主动管理基金，指数基金成为今年行情下的“赢家”。wind数据统计，全市场纳入统计的2357只指数基金中，截至今年5月31日，年内平均回报率为0.028%。

排名前10的产品多以动漫游戏、传媒、人工智能、芯片等板块为主题，华夏中证动漫游戏ETF作为年内第一只“翻倍基”，今年以来净值飙升96.52%。

再看指数基金业绩排名后十名，主要聚焦在互联网、光伏、医药等主题板块。

AI主题“吃肉”，新能源赛道“躺亏”

分化不仅存在于单只基金之间，基金公司内部主动权益产品的表现也异常分化。不同板块的基金产品之间差距甚至超过80个百分点，相比起人工智能赛道的“吃肉喝酒”，新能源主题方向的基金产品业绩大多不如人意。

其中，银河基金内部产品业绩首尾相差80个百分点。自一季度大调仓后，银河文体娱乐主题A聚焦传媒行业，今年以来大涨47.50%，位居银河基金旗下产品首位，该产品的基金经理认为“在AIGC、MR技术的加持下，传媒行业将有能力承接由硬件到软件到应用到产业发展过程中最受益的应用落地这一环节”。不过，该基金公司旗下银河君尚I年内复权范围净值增长率为-32.8%。

东吴基金旗下的产品业绩分化差距也超过80个百分点。受益于AI行情，东吴移动互联混合A今年以来净值大涨57.14%，近一年内在东吴基金产品中表现最佳。而东吴新经济C重仓新能源赛道，年内回报率暂时垫底，为-24.93%。

此外，德邦基金旗下的产品分化差距也很显著。德邦半导体产业A在半导体主题基金中成绩“亮眼”，年内净值涨幅为50.47%，而德邦沪港深龙头C业绩表现不佳，年内净值下跌18.16%。

对于今年以来新能源赛道的走弱，英大证券分析认为，主要原因有两个，一是碳酸锂、硅料等上游原材料价格下降，导致行业预期变差；二是配置过于拥挤后的踩踏，前两年公募资金超配新能源，年初以来市场资金流向科技股、大金融及“中特估”，存量格局下，资金顾此失彼。从交易角度看，后市部分新能源赛道股有望出现反弹，不过个股分化在所难免，对于新能源赛道股的反弹力度和持续性，或许要降低预期。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄