锂电再现百亿级投资！长远锂科要投100亿扩产正极材料，释放什么信号？

今年一季度净利润下滑的长远锂科（SH688779，股价11.74元，市值226.5亿元）披露了百亿资本开支。

今日（5月17日）晚间，长远锂科公告，公司拟计划投资100亿元，在福建福清建设高性能锂电池材料综合产业基地项目，主要打造三元正极材料（配套三元前驱体生产线）和磷酸铁锂正极材料。

作为正极材料的一环，长远锂科的百亿资本开支或预示着锂电中上游行业逐步回暖。

但需要注意的是，长远锂科一季度末账上现金尚不足百亿，且面临实施IPO募投项目。目前市场尚不清楚公司百亿投资的时间节点。

推百亿投资项目，落地时间尚不明确

长远锂科公告称，拟计划投资100亿元，在福清市建设高性能锂电池材料综合产业基地项目，主要打造三元正极材料（配套三元前驱体生产线）和磷酸铁锂正极材料。

尽管长远锂科公告内容简短，但其传递的信息量大。

今年一季度，长远锂科实现营业收入19.34亿元，同比下降42.99%；净利润92.94万元，同比下降99.69%。在业绩遇冷后的第二个季度，长远锂科就抛出百亿投资计划，继续扩大产能。

今年一季度，锂电材料领域迎来至暗时刻，碳酸锂价格从最高60万元/吨跌至18万元/吨，相关企业产能利用率下降，盈利空间变小。通常来说，在行业低谷期，企业倾向于留存现金流，减少资本开支应对风险。

长远锂科此举或预示着企业对第二季度以后的市场预判：锂电产业回暖。在二季度，上游碳酸锂材料价格已经逐步上涨，均价回到了25万元/吨区间。

根据盐湖股份（SZ000792，股价20.44元，市值1110.5亿元）今日披露的机构调研内容，公司4月份碳酸锂产品销售已回暖，将努力完成全年销售计划。长远锂科去年前五大供应商就包括江西金辉鲤业有限公司、天齐锂业（SZ002466，股价80.84元，市值1326.8亿元）等锂企。

若长远锂科的百亿投资进度加快，对锂盐的采购需求也将增加。不过，关键点在于，长远锂科百亿投资的落地时间是何时？

上市公司在重大风险提示中表示，此次签订的《投资意向书》为意向性协议，具体事项在双方另行签订投资合同，且须履行公司相关审批决策程序后方可生效和实施；此次投资涉及立项备案、环评等手续，项目的审批手续存在一定不确定性。

IPO募投项目尚在推进中

结合长远锂科的财报可以发现，公司今年一季报的期末现金及现金等价物余额为26.07亿元，账面资金距离100亿有明显差距。

公司在公告中表示，由于项目投资建设资金数额较大，资金来源包括但不限于自有资金、银行借款、股权融资等，具体融资方式的确定、最终能否足额筹集资金尚存在不确定性，未来可能受到金融市场调控、资金供需变动的影响。

在2021年上市时，长远锂科已经完成了IPO融资，将融资用于扩产。但从2022年年报披露的截至报告期末累计投入进度来看，“车用锂电池正极材料扩产一期项目”为64.27%，“车用锂电池正极材料扩产二期项目”为48.1%，“年产6万吨磷酸铁锂项目”则为37.89%。

根据长远锂科的2023年任务目标，要加快车用锂电池正极材料扩产二期项目和年产6万吨磷酸铁锂项目实现全面达产达效；充分发挥技术迭代和产能规模的优势，全力做好提产改造和工艺改进。

如今时间过了5个月，长远锂科这些募投项目进展如何？若推进进度和百亿扩产同步进行，公司是否能同步协调两个项目的扩张？

长远锂科也在公告中表示，由于项目建设尚需较长的时间周期，建设过程中存在下游市场需求调整、宏观经济变化等不确定因素，项目具体实施内容和进度存在不确定性。预计短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。