遭遇“砍单潮” 千亿巨头韦尔股份2022年净利降近八成

4月7日晚间，A股CIS芯片龙头韦尔股份（SH603501，股价103.52元，市值1225.86亿元）披露2022年财报。上市公司去年实现营收200.78亿元，同比下降16.7%；净利润9.9亿元，同比下降77.88%；经营性现金流净额-19.93亿元，同比下降190.92%。

作为全球前三的CIS芯片厂商，韦尔股份产品广泛应用于消费电子、工业应用领域。其中，其产品销售受消费电子影响尤甚。

2022年芯片“砍单潮”中，消费电子是重灾区。受消费电子需求不振影响，韦尔股份图像传感器业务来源于智能手机市场的收入下降44.40%。此外，公司也计提了大额存货减值损失。

营收、净利双双下滑

韦尔股份营收下滑，很大一部分原因是因为智能手机图像传感器业务下滑所致。2021年，该项业务收入为97.08亿元，占比约四成。而2022年，该项业务营收仅为53.97亿元，减少43.11亿元，同比下降44.40%。相比之下，韦尔股份2022年总营收较2021年下降40.26亿元。

而智能手机图像传感器业务的下滑，主要受智能手机终端销量不振影响。韦尔股份表示，由于受到宏观经济形势带来的巨大压力，以智能手机、计算机为代表的消费电子领域市场规模受到了较强的冲击。

根据市场调查机构Counterpoint公布的数据，2022年全球智能手机销量同比下降12%。2022年第四季度智能手机移动市场报告显示，全球智能手机出货量为3.03亿部，同比更是下降了约19%，创有记录以来最大的单季度跌幅。终端客户出货量的下滑也让下游客户在备货策略及新机型方案推出节奏等方面更为保守。根据中国信通院数据，2022年全年，上市新机型累计423款，同比下降了12.4%。

值得一提的是，消费电子经历“砍单潮”，而汽车电子仍然相对较为红火。2022年，韦尔股份图像传感器中，来源于汽车市场的收入从2021年的23.21亿元提升至36.33亿元，增加56.55%。

上市公司表示，汽车行业正在经历巨大变革。除电子化和自动化外，未来汽车也会成为娱乐和信息中心。因此，近年来汽车图像传感器市场经历了大幅增长，该趋势预计将在可预见的未来持续。不断扩大的技术应用和全球各地的法律规定直接推动了更高的配售率。公司利用在汽车市场十多年的宝贵经验以及完善的车规级验证体系，不断丰富车规级产品矩阵，为公司以后年度业绩的持续增长提供新的动力。

2022年，韦尔股份业绩并不理想。那么对于2023年，上市公司有何展望呢？韦尔股份表示，企业和个人电脑及智能手机的需求疲软，芯片库存水平上升，内存市场持续疲软等不利条件，限制了半导体市场的增长。2022年以来全球各国强化本国半导体政策支持力度，通过基金支持、设备补贴、税收优惠等方式予以政策扶持。虽然WSTS预测2023年全球半导体市场预计将下降4.1%，2023年仍旧是充满挑战的一年，但全球半导体行业发展的长期前景乐观。 

需求不及预期导致存货积压

尽管营收同比下降，韦尔股份研发费用却在增长。2022年，上市公司研发费用为24.96亿元，较上年同期增加3.85亿元，同比增长18.26%。对于研发费用增长，韦尔股份表示主要系职工薪酬、专业服务费及软件使用费增加所致。

可以看出，韦尔股份净利润的下降，除了营收下降外，研发费用的增长也是原因之一。此外，资产减值损失也是影响净利润的一大因素。

2022年，韦尔股份资产减值损失达14.32亿元，而上年同期发生额仅为1.78亿元。资产减值损失中，主要为存货跌价损失及合同履约成本减值损失，该项损失为13.59亿元，而上年同期发生额为1.80亿元。

2022年，韦尔股份CMOS图像传感器产品生产量为13.79亿颗，同比下降22.71%；销售量9.87亿颗，同比下降36.76%；库存量14.43亿颗，同比增长37.32%。

2021年，上市公司CMOS图像传感器产品销售量为库存量的1.48倍。而2022年，该产品销售量仅为库存量的68.40%。

对于2022年存货数量增加，韦尔股份表示，主要是消费电子市场需求不及预期导致的存货积压。公司已经采取积极的措施进行库存去化，目前库存水位已经有明显的回落。同时，出于谨慎性考虑，公司基于截至目前可获取的所有信息，对期末存货计提了合理的减值准备。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄（资料图）