财报横评丨自主车企“三强”2022年业绩比拼：谁赚得最多？谁花钱最“狠”？

随着长城汽车2022年度业绩的发布，中国民营车企“三强”（比亚迪、吉利汽车、长城汽车）在过去一年的赚钱能力也已分出高下。

从整体来看，三家车企营业收入均超过了千亿元，其中比亚迪以4240.61亿元的营业收入领先于竞争对手；吉利汽车全年营业收入1480亿元，同比增加45.6%；长城汽车营业收入1373.4亿元，同比增长0.69%。

制表：每经记者 段思瑶

但值得注意的是，高营业收入下，三家车企的部分财务指标，也反映出一些发展隐忧。比如，比亚迪2022年实现归母净利润约166.22亿元，但获得的新能源车财政补贴高达104.38亿元；吉利汽车全年营收同比增长45.6%，但归母净利润增幅有限，同比增长了8.5%。

比亚迪赚钱能力最强

若问2022年中国民营车企“三强”谁的赚钱能力最强，比亚迪排在首位。

数据显示，在营业收入、归母净利润方面，比亚迪均处于领先地位，甚至比吉利汽车和长城汽车的营业收入、归母净利润之和还要高。与自身相比，比亚迪2022年度净利润规模超过过去五年净利润总和（约158亿元）。

比亚迪业绩的增长，主要归功于销量。2022年，比亚迪汽车累计销量约186.85万辆，同比增长152.46%，夺得全球新能源汽车销量第一。尽管比亚迪2022年在销量上击败特斯拉，但在营收和净利润层面，后者（特斯拉2022年实现营收折合人民币约5615.5亿元，净利润折合人民币约865.46亿元）仍更具优势。另外在毛利率方面，比亚迪（20.39%）也不及特斯拉（26.2%）。

图片来源：视觉中国

相较于比亚迪，吉利汽车、长城汽车在2022年的营业收入和归母净利润均实现了双增长，但在销量、毛利率等财务指标上仍稍显逊色。

受原材料涨价、新能源占比提升等影响，吉利汽车整体毛利率下滑至14.1%。长城汽车毛利率虽达到19.31%，同比去年增加3.18个百分点，增幅相较于比亚迪高出了2.27个百分点，但销量却是三家中最低的，且远低于自身前两年销量。

不过，在单车毛利率方面，吉利汽车平均单车毛利上涨11.1%，为1.75万元；产品结构优化，平均单车销售收入同比增长29.6%，为10.3万元。例如，“中国星”高端系列2022年实现总体销量约25.28万辆，占吉利（含几何）品牌的比重近23%，最高月销达到3万辆，单车平均售价达15万元。

长城汽车单车平均售价则达到12.94万元，同比增长21.47%；智能化车型销量占比达到86.17%；20万元以上车型销量占比增至15.27%，同比上升了5个百分点。

自主“三强”研发投入高于“蔚小理”

在过去一年，三家车企在研发投入上“卷”得不可开交。其中，比亚迪最舍得花钱，累计研发投入超202.23亿元，同比增长90.31%，占营业收入的4.77%。

长城汽车次之，研发投入经费121.81亿元，用于在纯电、混动、氢能三方面的布局，占营业总收入比例达8.87%；吉利汽车在智能电动化方面研发总投入84亿元，较上年同期增长了51.2%。

图片来源：每经记者 张建 摄（资料图）

与“蔚小理”等造车新势力相比，三家车企在研发领域的投入不可谓不“壕”。公开数据显示，2022年，蔚来、理想汽车、小鹏汽车、零跑汽车研发费用分别为108.4亿元、68亿元、52亿元、14亿元。

从三家车企在财报中释放的消息来看，2023年势必还是继续“卷”的一年。在年度销量目标上，比亚迪今年内部制定的销量目标是冲击400万辆。有市场研究机构称，比亚迪今年400万的销量目标中，海外市场的比重将占10%以上。预计到2030年，比亚迪会有三分之一的销量来自于海外市场。

吉利汽车2023年全年销量目标为165万辆，将实现新能源汽车销量同比翻倍。为了实现这一目标，吉利汽车推出了银河系列产品，并调整吉利品牌旗下销售部门的组织架构，将分成“吉星”“几何”“银河”三大事业部，支撑吉利品牌全面向新能源转型。

此前，长城汽车已将公司2023年的业绩目标达成率由“销量不低于280万辆、净利润不低于115亿元”，更新为“2023年销量不低于160万辆、净利润不低于60亿元”。

有统计数据显示，今年前两个月，我国汽车制造业的利润为414亿元，同比下降42%；利润率为3.2%，低于制造业平均水平。此前中汽协、乘联会均预测，今年国内汽车市场销量将实现微增长。双重背景下，三家车企想要实现上述销量、利润目标，挑战不小。