财报里的真相丨华特达因2022年度盈利5.27亿元 为求儿药发展欲甩教育“副业”

业务涉及医药产品、电子信息产品、科技园区管理、教育、晶体材料......华特达因（SZ000915，股价39.93元，市值93.57亿元）或许是A股市场中“副业”最多的医药企业，而它想尽快结束这一状态。

3月10日盘后，华特达因发布2022年年报，公司全年实现营业收入23.41亿元，同比增长15.49%；实现归母净利润5.27亿元，同比增长38.55%，其中来自子公司达因药业的净利润贡献高达96.19%。

在此前的投资者交流活动中，达因药业总裁杨杰曾表示，2022年，维生素AD滴剂“伊可新”在达因药业的收入占比约为86%。值得注意的是，这款拉动公司业绩增长的主力产品，未来可能面临集采风险，为了集中力量做大儿科药品，华特达因正加速从各项“副业”中抽身。

维生素AD产品拉动业绩，医院端占比继续下降

2022年，华特达因的医药产品业务载体——达因药业经营业绩再创新高，实现收入20.41亿元、净利润9.72亿元，同比分别增长38.58%、46.55%。

反观公司其他业务板块，教育业务实现收入2.32亿元，同比增长4.42%，是除医药产品外唯一收入过亿的业务，在公司总营收中占比9.91%；电子信息产品、科技园区管理、晶体材料在总收入中合计占比不超过3%，其中电子信息产品收入同比下降19.48%。

因此，医药产品是华特达因名副其实的主营业务。年报显示，目前，达因药业儿童药品已形成以伊可新维生素AD滴剂为龙头，包括维生素D滴剂、右旋糖酐铁颗粒、复方碳酸钙泡腾颗粒、甘草锌颗粒、口服补液盐散、利福昔明干混悬剂、小儿布洛芬栓及地氯雷他定口服液等儿童药品。

对于该部分业务的增长，华特达因称主要系主打产品伊可新维生素AD滴剂的市场推广成效显著，市场渗透率、市场占有率提升；同时公司加大维生素D滴剂、右旋糖酐铁颗粒、复方碳酸钙泡腾颗粒等新品的营销力度，销售增速明显。

在1月29日召开的投资者关系活动中，杨杰还特别提到了伊可新铁和伊可新钙增长明显，“这两个品种2022年大概都是大几千万的数值，增长势头非常好。”

但是，在药品集采常态化推进的背景下，华特达因明显感知到了依赖单一产品的风险，并在年报中提醒称“公司主要产品‘伊可新’维生素AD有可能被纳入集采范围”。

杨杰在上述活动中表示，2022年伊可新整体增长，医院端占比在继续下降。“第一，院外市场利润贡献更大些。第二，这个结构也会规避或者减小未来出现区域性集采时的风险。”

杨杰还表示，2023年，公司钙剂和铁剂的核心营销策略包括专家权威推荐、渠道方便购买和专业品类教育。“钙制剂在民众中认知率非常高，重点还是在终端购买和终端推广上，2022年推出试饮，包括钙、铁和维生素D，让消费者来体验口感，但由于疫情原因，很多线下体验、进社区体验没有如期完成，2023年会加大力度去做。”

聚焦医药主业，计划2023年割舍教育“副业”

目前，国内儿童用药面临专用品种少、适宜剂型少、规格缺乏、用药不规范等问题，对于已有明星产品问世的华特达因来说，是一个乘胜追击的好机会。

从产品拓展看，2022年1月，达因药业获得“注射用盐酸石蒜碱硫酯”的药物临床试验批准通知书，该产品注册分类为化学药品注册分类1.1类，可用于儿童手足口病的治疗；2022年9月，公司获得盐酸托莫西汀口服溶液的药品注册证书，可用于治疗6岁及6岁以上儿童和青少年的注意缺陷/多动障碍（ADHD）；根据循证医学证据，公司将“伊可新”维生素AD的推广年龄拓展至6岁。

年报显示，华特达因的主要研发项目还包括水合氯醛栓、盐酸可乐定缓释片、他克莫司软膏等共10项，其中共有6个项目正在审评审批中。从项目目的看，这些药品既包括多动症、监护条件下抗惊厥等儿童适应证，也包括口腔念珠菌病的局部治疗、糖尿病性神经病变等不局限于儿童使用的适应证。

华特达因主要研发项目 图片来源：公司2022年年报

为了保证医药业务拓展顺畅进行，华特达因正在清理非主营业务。2022年上半年，华特达因已经卖出了收入占比13.04%、规模仅次于医药产品的环保设备及工程业务——在2021年，该业务成本占比高达35.09%，明显拖累了整体业绩。

《每日经济新闻》记者注意到，2022年，公司教育业务的收入尚不足医药产品收入的1/10，但在公司总成本中占比高达36.96%，而同期医药业务的成本占比也不过55.26%。因此，下一个将被砍掉的是教育业务。

在年报中，华特达因明确表示“加强非主业业务管理，努力提升其经营业绩，根据发展实际，择机做好发展式退出工作”。在卧龙学校投资退出的过程中，加强方案的论证，保持与地方政府的沟通和协作，力争在2023年顺利完成。

同时，公司指出教育等业务资产规模大，投资退出存在进度不及预期，退出过渡期业绩波动大从而影响公司整体业绩等风险。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄（资料图）