光刻胶板块突然拉升：容大感光引爆行情，彤程新材、晶瑞电材等跟涨

3月8日午后，A股光刻胶板块突然拉升，容大感光（SZ300576，股价27.48元，市值58.66亿元）20CM涨停。南大光电（SZ300346，股价33.41元，市值181.65亿元）、彤程新材（SH603650，股价34.85元，市值207.75亿元）、晶瑞电材（SZ300655，股价17.56元，市值102.76亿元）等光刻胶概念纷纷跟涨，截至收盘，南大光电、彤程新材、晶瑞电材分别上涨9.90%、4.03%、6.42%。

据悉，容大感光于3月8日午间发布《投资者活动记录表》，表示经过公司多年来的技术攻关，干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品已经面向市场实现了批量销售，其中部分产品已进入核心客户的供应链体系，公司干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品的销售将会是未来业绩发展的驱动点。

对于其具体下游半导体客户，《每日经济新闻》记者3月8日下午致电容大感光，并欲转接董秘办，但未获得相应回复。

看点：光刻胶国产替代

事实上，近年来半导体材料的“国产替代”愈发引起行业及投资者的重视。光刻胶便是其中重点关注的方向。

根据方正电子2022年12月研报，中国光刻胶市场主要由日本、美国厂商占据。其中，东京应化、杜邦、JSR、住友化学、DONGJIM、富士胶片市场份额分别为27%、17%、13%、13%、11%、8%，合计88%。

各类型光刻胶中，大部分都依赖进口。光刻胶按照技术难度高低，可分为半导体光刻胶、LCD光刻胶（显示用光刻胶）和PCB光刻胶。半导体光刻机门槛最高，显示用光刻胶、PCB光刻胶依次降低。

从市场规模看，2020年，中国光刻胶市场中，半导体光刻胶占比22%、面板光刻胶占比28%，PCB光刻胶占比23%。方正电子认为，目前国内显示用光刻胶占比最大，技术壁垒最高的半导体光刻胶仍有较大的增长空间。

此次容大感光披露的信息称，其干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶均面向市场批量销售。

对于投资者提问：“公司目前显示用光刻胶、半导体光刻胶的收入比是怎么样的，干膜光刻胶目前的产能情况？”

容大感光表示：“公司目前显示用光刻胶、半导体光刻胶的收入大致相当。公司2022年1-9月干膜光刻胶的收入是923.37万元，公司已具备干膜光刻胶的配方及生产技术，但尚未建设好与之配套的生产厂房及生产线，因此目前公司干膜光刻胶主要生产环节采用外协加工的模式，其产能受限于合作的外协加工厂商。”

而干膜光刻胶，正是PCB光刻胶的一种。在该投资者关系活动记录中，容大感光仅披露了技术难度较低的干膜光刻胶营收，对于技术难度较高的显示用光刻胶、半导体光刻胶并未说明具体业绩。

国内厂商光刻胶格局

据上述研报，PCB光刻胶主要分为干膜光刻胶、湿膜及阻焊油墨。其中，干膜光刻胶几乎全进口，湿膜及阻焊油墨国产化率约为50%，国内代表厂商为容大感光、东方材料等。

LCD光刻胶主要分为CF彩色光刻胶、CF黑色光刻胶、TFT-LCD正性光刻胶。前两者国产化率均为5%，TFT-LCD正性光刻胶大部分进口。

而最受业界关注的，当属半导体光刻胶。半导体光刻胶可分为g线光刻胶、i线光刻胶、KrF光刻胶、ArF光刻胶和EUV光刻胶。

g线光刻胶适用的逻辑制程工艺为0.5微米以上；i线光刻胶适用为0.5微米；KrF光刻胶适用0.25微米-0.11微米；ArF光刻胶适用90纳米-7纳米，EUV光刻胶适用7纳米及以下。

晶圆尺寸方面，g线光刻胶适用6英寸；i线光刻胶适用6英寸、8英寸；KrF光刻胶适用8英寸；ArF光刻胶、EUV光刻胶适用12英寸。

半导体光刻胶国产化方面，g线光刻胶、i线光刻胶国产化率为10%。g线光刻胶、i线光刻胶代表厂商有容大感光、苏州瑞红（晶瑞新材子公司）、北京科华和徐州博康。

KrF光刻胶、ArF光刻胶国产化率仅为1%，国内代表厂商为上海新阳（SZ300236，股价34.60元，市值108.43亿元）、南大光电、苏州瑞红、北京科华和徐州博康。

封面图片来源：视觉中国-VCG111374581230