全面注册制新规刚落地，有头部券商项目紧急撤回，多家中小券商却在奋力突围

2月17日，中国证监会发布实施全面实行股票发行注册制相关制度规则，标志着注册制的制度安排基本定型，注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为。不过，就在2月17日之后短短几日，1家科创板企业和2家创业板企业却紧急撤回、终止审核，而这3家企业均来自头部大型储备项目。

与此同时，每经记者注意到，2月17日后，华福证券、五矿证券、德邦证券等多家中小券商保荐项目成功上市。

一边是头部券商项目紧急撤回，一边是中小券商项目成功上市，两者形成鲜明对比。

两家头部券商IPO项目撤回

上交所官网显示，2月21日，中金公司保荐的以萨技术股份有限公司审核状态变更为终止。记者了解到，因以萨技术股份有限公司及其保荐人撤回发行上市申请，上交所终止其发行上市审核。

另外，深交所网站也显示，2月21日，招商证券保荐的厦门东昂科技股份有限公司审核状态变更为终止（撤回）；2月20日，同样还是招商证券保荐的重庆蓝岸科技股份有限公司审核状态变更为终止（撤回）。与前述科创板企业终止稍有不同的是，本次2家创业板企业是在全面注册制新规发布之前撤回，在新规发布之后深交所同意撤回。

图片来源：每经记者据沪深交所网站整理

全面注册制新规发布后短短几日，3家企业接连撤回材料，而且均为头部券商保荐，自然就引发了市场热议。然而，记者也注意到，在全面注册制新规发布的同时，沪深交易所也落地相关规则，紧盯撤否率较高的保荐券商。

2月17日，上交所、深交所同时发布相关现场督导规则，旨在进一步压严压实中介机构责任，遏制和打击“一督即撤”行为。深交所还在《关于进一步督促会员提升保荐业务执业质量的通知》中明确，项目撤否率超过60%的，深交所对其保荐的IPO项目按50%以上的比例抽取实施现场督导；项目撤否率超过40%且在60%以下的，深交所对其保荐的IPO项目按30%以上的比例抽取实施现场督导；项目撤否率在30%以上且在40%以下的，深交所抽取一定数量的保荐人，对其保荐的IPO项目按5%以上的比例抽取实施现场督导。

国信证券研究报告表示，实行注册制并不意味着放松质量要求，交易所责任增加，证监会将用好现场检查、现场督导等手段，坚持“申报即担责”的原则。

Wind数据显示，今年以来，从主动撤回IPO项目数量来看，今年以来有11家券商均撤回2个及以上拟IPO项目，其中民生证券主动撤回数量居首，达4个；其次是海通证券和国泰君安，分别主动撤回3个。

多家中小券商保荐项目近日上市

有券商保荐项目撤回，也有券商项目成功发行。

2月17日之后，华福证券保荐的真兰仪表、中金公司保荐的龙迅股份、五矿证券保荐的一致魔芋、民生证券保荐的和泰机电、德邦证券保荐的舜宇精工都成功上市。此外，2月23日，国元证券保荐的峆一药业也将上市。不难发现，全面注册制时代中小券商正在奋力突围。

今日，德邦证券独家保荐及承销的舜宇精工成功登陆北交所。而众所周知，北交所开市以来，服务金融支持中小企业、创新驱动等国家战略功能正在凸显。

在谈到对支持“专精特新”企业时，德邦证券副总裁孙超表示，放眼未来，德邦投行将从四个方面着手，一是调动公司内外资源，为企业筹集资金提供支持；二是利用自身产业优势，完善供应链建设，给予业务端支持；三是不断助推企业发展壮大，对达到上市标准的企业，通过资本市场帮其做大做强；四是积极发挥交易型投行的优势，撮合上市公司和企业合作，优化资源配置，加快业务发展。

Wind数据统计显示，2022年，德邦投行在会IPO项目数进入行业前30序列，沪深北三所全面覆盖。经过几年布局，德邦投行已成为新一轮券商洗牌过程中发展最快的投行之一。中国证券业协会数据显示，2022年末德邦证券保代数量达29人，同比增长约53%，而行业内同期保代数量增速超过50%仅有4家，除了德邦证券外，还有世纪证券、方正证券承销保荐和中邮证券。另外，也有19家券商保代数量下滑比例超20%。

封面图片来源：视觉中国-VCG41134955466