蓝光发展回复监管函：多项目去化压力大，不排除公司控制权变更

“若公司债务风险不能有效化解，将不排除公司股票被金融机构集中申请司法处置从而对控制权形成重大影响的情形。”

2月15日，蓝光发展(SH600466，股价1.12元，市值33.99亿元）发布《对上交所关于公司业绩预告相关事项的监管工作函的回复》的公告，对约160亿元的减值损失、公司控制权等问题一一作出解释，并披露了2022年公司项目的去化情况等。

来源：蓝光发展公告

多个项目去化压力大

蓝光发展2022年度业绩预告显示，预计2022年度实现归属上市公司股东的净利润为-219.37亿元左右，与上年同期相比将继续亏损；预计实现归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-212.24亿元左右；预计2022年末归属上市公司股东的净资产为-208.21亿元左右。

蓝光发展认为，2022年公司经营情况及融资环境未得到改善，已完工开发产品房源和在建与待建开发项目未来很可能低于预期，拟计提约160亿元减值损失，主要为存货跌价准备。

在监管函中，上交所要求蓝光发展说明2022年度预计对各项目大额计提存货跌价准备的依据及合理性等。

对此，蓝光发展回复称，2022年拟计提减值损失约160亿元，包括因个别项目破产清算、重整及预重整等因素造成蓝光发展前期投入债权及股权的投资损失预估约26亿元；根据存货项目所处市场情况、项目自身定位以及公司债务违约等风险持续影响的客观情况等，预估计提存货跌价准备约134亿元。

蓝光发展解释称，2022年虽然支持房地产行业稳定健康发展的政策陆续出台，但政策落地以及向市场的传导需要一定时间，2022年下半年房地产市场销售未出现明显好转，新房成交规模继续下降，房价走势疲弱，价格持续下跌。

截至报告期末，蓝光发展现有项目主要分布在成都、天津、昆明等二线城市远郊区域，以及茂名、达州、新乡等三四线城市，项目所处区域的房地产市场仍在持续承压，茂名、新乡、达州、昆明等城市甚至出现量价齐跌的情形。

从蓝光发展披露的去化情况来看，其位于成都、徐州、昆明、天津等城市的项目两年累计去化率不足50%。尤其是2022年，在昆明、徐州、新乡、茂名、泸州、天津等6个地区的项目去化率为零，属于“颗粒无收”的状态；2022年，9个城市的项目整体平均去化率仅1%。

与此同时，报告期内蓝光发展自身债务风险化解工作尚未得到有效化解，品牌仍在持续受损，经营情况及融资环境未得到改善，开发周期延长，成本增加；而蓝光发展已完工开发产品房源和在建与待建开发项目为保交付维稳以及偿付纾困资金，去化压力进一步加大，未来实现项目预期的难度加大，且部分项目公司因债务违约进入预重整、破产清算程序等实际情况，

蓝光发展预估，计提存货跌价准备约134亿元是依据企业会计准则作出的合理预估。

受此影响，蓝光发展表示，如2022年度经审计的期末净资产为负值，将触及对股票实施退市风险警示的情形规定，蓝光发展股票将在2022年年度报告披露后被实施退市风险警示。

控股股东或将生变

此前的2月10日，蓝光发展发布公告称，公司收到控股股东蓝光集团的通知，其以持有的公司股票作为担保品的股票质押交易及融资融券业务根据协议约定将被相关金融机构进行强制处置程序。上述业务相关金融机构拟自公告披露之日起 15个交易日后的6个月内，通过证券交易所集中竞价方式对标的证券进行违约处置操作，计划减持不超过60698608股股份，占公司目前总股本的2%。

事实上，这并非控股股东蓝光集团所持蓝光发展股份第一次被处理。《每日经济新闻》记者通过梳理蓝光发展公告了解到，自蓝光发展债务违约后，2021年9月蓝光集团所持股票首次被拍时，其所持蓝光发展股票占总股本的56.72%，但此后由于债务问题，蓝光发展所持股份多次被拍卖、强制减持，截至2023年2月10日，其所持股份仅占公司总股本的 12.29%。

这也引发了上交所对公司控股权变更的质疑。

对此，蓝光发展回复称，目前蓝光集团仍在积极与债权人沟通解决方案，但若公司债务风险不能有效化解，蓝光集团债务问题后续仍不能得到稳妥解决，将不排除后续仍有进一步司法拍卖的可能，也不排除极端情况下蓝光集团所持公司股票被金融机构集中申请司法处置，从而对控制权形成重大影响的情形。

截至目前，蓝光集团仍为蓝光发展第一大股东，其可实际支配的上市公司股份表决权能够对公司股东大会的决议产生重大影响。蓝光集团仍在切实履行其控股股东的主体责任，积极推动自身及上市公司风险化解综合工作，但由于其所持有公司股份处于冻结状态，根据蓝光集团的债务情况，后续存在司法拍卖的风险较大，不排除蓝光集团持股比例进一步降低，导致公司控制权发生变更的风险。

不过，蓝光发展也表示，公司仍将努力维持现有董事会和管理层的稳定，以稳经营、保交付为重心，在公司内部积极开展自救及管理提升工作，恢复公司正常经营。蓝光集团仍将积极与债权人进行协商，在上市公司风险化解的同时积极寻求自身解决途径，降低上市公司控制权变更风险。

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封面图片来源：每经记者 张建 摄