“从1周到1小时”，协议免签模式加速发力，券商正加速重构证券经纪服务协议签订模式

日前，国泰君安证券托管部的微信公众号显示，国泰君安资产托管部持续同各大证券、期货经纪商进行紧密沟通，截至目前合作落地协议免签模式的经纪商已突破40家，其中24家为证券经纪商、16家为期货经纪商。

这种协议免签模式，是由证券作为托管人和合作的证券/期货经纪商签署总对总经纪操作协议/期货备忘录，管理人单方签署确认书，免去了三方协议审核、用印等流程。

每经记者从业内人士处获悉，这类“免签联盟”模式时下在第一、第二梯队的券商托管部门都在推进，推动速度比较快，覆盖范围也比较广。

据了解，上述协议免签模式的推出，引起了不少私募基金的关注，尤其是中小私募基金，但一些大型私募还在适应过程中。

券商快速推进协议免签模式

2022年以来，协议免签模式开始在多家券商落地，近段时间以来更呈现加速发展的趋势。

根据国君托管部微信公号1月30日发布的消息，国君托管于2022年国庆开创了期货操作备忘录免签模式，与证券经纪服务协议免签模式合力助力管理人简化交易准备流程、免除邮寄回收烦恼、加速交易落地效率。目前在国泰君安管理人服务平台已可自动识别免签模式的合作经纪商，管理人仅需进行简易操作，即可完成相关账户的挂接申请，并且相关账户的挂接工作最快可于提交申请后的1小时内办结，整个流程简明高效。

 

中信证券托管部曾在2022年国庆时宣布，中信证券托管经纪总合作业务模式上线，交易准备事项进一步精简。中信托管与各经纪商落地总合作业务模式后，管理人就中信托管产品选择对应经纪商交易，可免签经纪服务协议。

兴业证券托管部门公众号也在2022年10月对外表示，兴证托管已和业内多家证券经纪商推进证券经纪服务协议管理人免签新模式，新模式下兴业证券作为托管人与证券经纪商签署总对总合作协议，对于兴业证券托管、合作证券经纪商交易的产品，管理人无需再签署传统三方证券经纪服务协议，在正常完成相关账户开立、建立转账关系的前提下，交易前仅需就具体产品向兴证托管出具业务确认书即可。而对于托管与交易端都在兴业证券的产品，仅需要管理人签署一次授权书，由产品开户营业部提供产品的交易参数表即可。

相关资料显示，华泰证券从2022年5月16日“免签联盟”首次推出，到目前已有31家公司（19家证券公司、12家期货公司）免签落地上线，3家待上线，19家沟通协商中。产品经纪操作协议/期货备忘录免签，可缩减审核、用印、邮寄环节，降低时间、人力及耗材成本。

此外，就在2022年年末，万联证券也宣布万联托管现已实现证券/期货经纪服务协议免签模式。

另外，每经记者今天从招商证券有关人士处获悉，招商证券托管部2020年率先在业内推广该总对总免签经纪服务协议模式，目前证券期货免签协议联盟达到30余家，如中金财富、东方财富、华泰证券、天风证券、中泰证券、国信证券等。另有多家正在洽谈中，后续将尽快覆盖市场各大机构。

某券商资深托管人士告诉每经记者：“这个模式第一、第二梯队的券商托管都在推进，国君、招证、中信、华泰、兴业、海通等券商托管都在推，推动比较快速、覆盖也比较广。”

经纪协议流程提速

深圳某券商托管人士则是进一步解释道：“原来走相关流程，即使在比较顺利的情况下，审核、定稿、盖章、邮寄等流程下来也需要一周。”

从1周到1个小时，免签模式下，管理人只需要确认要素，不用跑券商柜台面签，改变了以往繁琐的模式，直接提升了整体效率。

值得注意的是，根据国君托管部微信公号1月30日发布的消息，截至目前合作落地协议免签模式的经纪商已突破40家，包括证券经纪商、期货经纪商。

其中，已实现经纪服务协议免签的证券经纪商如下（排名不分先后）：

中信证券、中信证券（山东）、华泰证券、中金财富证券、东海证券、申港证券、东吴证券、粤开证券、首创证券、华福证券、渤海证券、江海证券、国融证券、长江证券、南京证券、华宝证券、天风证券、中泰证券、中山证券、国信证券、东北证券、国联证券、东方财富证券、联储证券。

据记者统计，上述名单中有14家券商目前都还没有基金托管资格，在数量上要多于有托管资格的券商。

据记者梳理，目前华泰托管“免签联盟”中的19家券商与国泰君安托管“免签联盟”中的24家券商有着较高的重合度，中金财富证券、东海证券、东吴证券、粤开证券、首创证券、渤海证券、江海证券、华宝证券、国联证券等近10家还未获得基金托管资格的券商都出现在两家头部券商的“免签联盟”中。

此前，市场也有声音传出，这种免签模式的好处主要在于产品合作的便利性，尤其是对于没有券商托管资格的券商，其经纪端客户的体验会更好。

在前述深圳券商托管人士看来，协议免签模式各家券商都有，可以把它当做一个卖点，它补足了一个服务缺点。

“其实我觉得对于经纪商来讲，管他有无托管资格，他的利益点就是在于经纪协议这一块的流程快捷了很多，原来产品是一单一审，现在有一个模板的话，开户效率签约效率提高了，我觉得这是实在的好处，跟它有没有托管资格其实关系并不大。”该托管人士表示。

中小私募基金快速响应

相对于公募基金的托管，券商的基金托管业务优势更多地体现在私募托管领域。据Choice数据统计，目前9万多只正式运作的证券投资类私募产品中，只有近2450只的托管人为银行，其余产品的托管人几乎都为券商。

据了解，券商协议免签模式的推出，引起了不少私募基金的关注，尤其是引起了中小私募基金的关注，但一些大型私募还处在适应过程中。

杭州某私募基金人士指出，大型私募都有自己的法务人员，要求可能更为具体或者个性化一些。同时，由于这个还比较新鲜，其推广和被熟悉还需要一段时间。

“免签都是合同模版，我们法务都要重新审核重新改。中小私募可能适合。”某大型私募基金人士表示。

前述券商资深托管人士进一步指出：“目前经纪服务协议的条款，基本已比较成熟且标准，只要托管人和经纪商达成一致即可，一般中小管理人不会有特殊要求。前期较大型私募比较谨慎，观望居多且的确会有个性化要求，这类型的就还是沿用之前的三方签署模式。当然，目前也已有大型管理人陆续开始使用。”

不过，前述深圳托管人士则是更为看好免签模式，“我觉得不会，经纪协议就是三方存管经纪协议，很雷同的，都是标准化，大、小管理人基本上都是拿券商的模板，不会有什么大变动的。同时，随着发展都会形成针对某一家机构的模板。”

事实上，在采访中记者注意到，对于各大券商托管部门所宣传的协议免签的便利性，也得到了一些私募机构的认可。丹羿投资相关负责人今日接受记者采访时指出，“本来经纪服务协议是要三方签署的：托管方、管理人和经纪商。免签之后，管理人只要在托管平台上，盖章经纪业务确认书就行，表示确认和这家经纪商合作，没有协议修订三方审核的过程。这种新模式开启了便捷新模式，加快了开户速度，对我们而言更加省时省力，整体工作效率得以提高。”

可以说，“免签联盟”的应运而生既有市场需求、行业竞争等因素的推动，对券商自身而言也不失为一种降本增效的方法。毕竟券商托管行业要耗费不小的人力、物力成本。那么，对于其客户私募机构而言，到底需要怎样的券商托管服务？

记者在一份券商信息技术部门针对私募行业培训的内部教材中得到了答案：我们需要“懂行业，懂需求，懂合规”的私募机构技术服务人员。

金融科技赋能不仅仅是口号，协议免签模式的露脸还只是行业变迁的一个缩影。

封面图片来源：摄图网_500575825