金融资产公允价值下降，天士力去年净利预亏1.79～3.35亿元

今日（1月17日）盘后，天士力（SH600535，股价11.42元，市值171.27亿元）发布2022年度业绩预告公告，预计公司2022年度实现归属于上市公司股东的净利润﹣3.35亿元～﹣1.79亿元，同比减少108%～114%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.68亿元～7.73亿元，同比增加10%～27%。

据天士力公告，从主营业务看，2022年公司整体经营稳健，进一步加强市场销售及推广工作，销售收入增长。公司本期业绩变化的主要原因为非经营性损益影响。

一方面是2021年，公司控股子公司天士力生物医药股份有限公司处置I-MAB股权获得处置收益5.87亿元，并对I-MAB会计核算方法变更（由长期股权投资的权益法变更为按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产核算）产生收益12.53亿元，共计18.40亿元，按照对子公司持股比例计算，增加公司归属于上市公司股东的净利润17.35亿元。

另一方面，2022年公司持有的金融资产公允价值有所下降，主要是天境生物（I-MAB）在内的被投公司股价下降所致的公司金融资产公允价值下降。具体来说，I-MAB和科济药业（HK02171，股价20港元，市值114.53亿港元）公允价值分别下降9.98亿元和1.14亿元，2022年公允价值变动损益较上年同期减少11.08亿元。

同日，天士力还发布了一则关于研发项目暂停或终止临床试验并计提资产减值准备的公告。公告显示，为合理配置研发资源、聚焦研发管线中的优势项目，决定暂停MPC-150-IM、MPC-25-IC以及终止TSL-1806的研究工作。

从药物引进及研发情况看，MPC-150-IM、MPC-25-IC同属MPC细胞系的系列产品，探索适应症分别为治疗末晚期充血性心力衰竭与急性心肌梗死；TSL-1806是美国礼来公司研发的一种选择性GPR40激动剂，拟单独使用或者联用治疗2型糖尿病。

2018年7月，天士力与Mesoblast Limited（以下简称Mesoblast）签署了《产品开发商业化协议》，有偿获得该两款MPC产品在中国（包括香港、澳门）的独家开发、生产及商业化权益；2018年4月，根据天士力子公司与美国礼来公司签署的《许可协议》，子公司获得TSL-1806大中华地区的独家开发、生产和商业化权益，2021年3月至2022年7月启动并完成Ic-II期临床试验。

不过，公司综合分析国际临床进展，考虑继续推进两款MPC产品本土化开发仍需要持续投入更多资源且存在较大不确定性，为合理配置研发资源、聚焦研发管线中的优势项目，科委会审慎讨论决定暂停两款MPC产品的研发。

另外，公司审慎分析了TSL-1806的国内外临床试验数据以及同靶点药物的临床研究状况，并依据公司药物研发相关规定和整体研发策略，为合理配置研发资源、保证研发成果转化率，科学管理委员会综合判断TSL-1806不适合继续推进，决定终止该项目的临床试验。

公告显示，基于上述项目已暂停或终止、未来研发进展存在重大不确定性且相关专利技术未找到潜在可出售对象的实际情况，出于谨慎性考虑，对MPC-150-IM及MPC-25-IC和TSL-1806项目共计开发支出金额1.95亿元全额计提资产减值准备。