一个重要数据或已触底——道达投资手记

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

国家统计局网站30日公布2022年11月中国采购经理指数运行情况。11月份，制造业采购经理指数（PMI）为48.0%，比上月下降1.2个百分点，低于临界点，制造业生产经营景气水平较上月有所下降。制造业PMI继续回落，主要是受疫情扰动影响。

达哥查了一下2005年以来的PMI数据发现，除了美国次贷危机期间的2008年10月-2019年1月、新冠疫情初现的2020年2月之外，今年11月的PMI数据基本处于历史极值附近，这也意味着PMI或已触底。如果PMI触底反弹，那么对于股市而言是有利的。

数据来源：Wind

从历史惯例来看，12月将召开中央经济工作会议。在经济面临下行压力的情况下，此次会议是值得关注的。

11月PMI继续回落，市场难免会对稳增长政策力度可能进一步加大抱有预期，这也是市场炒作复苏的一个逻辑。最近两天，旅游、酒店餐饮、食品饮料等板块上涨，也与复苏逻辑有关。

话题转回股市。阳光底下无新鲜事！

昨天，地产股上演涨停潮，结果今天多只地产股就炸板了。从历史来说，这是有迹可循的。

以某只地产股为例，今年3月25日炸板，当天地产股出现大分歧，多只个股炸板。今天，该股炸板，结果又是多只地产股炸板。

虽说按照历史规律、历史经验作为参考会被人认为有点刻舟求剑的味道，但股票投资不就是追求高概率及高胜率吗？

多只地产股炸板，受伤的莫过于那些追高的人，尤其是打板买入的人。情绪高涨、情绪一致，往往就会出现分歧的情况，包括炸板。

对于今天地产股的炸板，达哥不意外。昨天，达哥在手记文章中提到，“达哥不太建议再去追涨地产股。房地产板块指数在很长的周期里一直都处于横盘震荡之中，经过周二的大涨，离震荡区间的上沿已经不远了，大的机会很难说。短期上涨力度太大，其实是不利于板块打出延续性的。再加上不少地产股今天大幅高开涨停，可操作性不强。”

如果昨天认真看了达哥的文章，相信大家是不会去盲目追涨地产股的。那么，地产股是否就真的不值得关注了呢？答案是否定的。

地产板块，在出现分歧之后，才能走出相对自然的走势。经过今天的炸板，这个板块还能不能继续出现赚钱效应，就看未来两天市场对政策利好的自然反馈。毕竟昨天市场大涨，点燃市场做多热情的是地产股，可以说是居功至伟。做多先锋要被降温，也不是那么快的。

短线而言，未来两天我们就观察房地产板块情绪能否修复。将时间再拉长一点，由于昨天房地产板块指数是放量的跳空大阳线，未来一段时间，先不说反弹，至少也是震荡；要说有多大的下跌空间，达哥认为，短期也不见得有多大的下行空间。对于操作地产股的投资者而言，节奏非常关键。

需要说的是，房企再融资出现了。昨晚，福星股份、世茂股份双双发布拟筹划非公开发行股票的公告；今晚，大名城也发布了拟筹划非公开发行股票的公告。再融资的地产企业，相信会越来越多，但再融资的房企越多，会对市场情绪造成影响。

前段时间，市场经常出现“小作文”，今天又出现了，与新能源汽车有关。受“小作文”影响，汽车整车板块今天大幅上涨。

盘后，乘联会公布的数据显示，乘用车市场零售37.0万辆，同比下降31%，环比上周增长0%，较上月同期下降32%。这个数据没有超出预期。

从汽车整车板块指数来看，目前正临近11月初的高点2400点附近，这个高点是今年1月以来一个比较重要的位置，如下图所示。再上方一点，2500点附近又是一个重要的压力位。今年4月末的那一波反弹，汽车整车板块是行情先锋，那一波行情，汽车整车板块指数涨了80%。在资金吃干抹净之后，要再来一波大行情，显然还是很难的，我们暂且以反弹看待。

中字头再度强势，中军之一的中国联通今天盘中一度涨停。本轮行情，达哥相对比较看好中字头。昨天也说过，“达哥目前的思路就是新方向上以中字头为主，老方向仍然关注信创和医药。”中字头方面，主要观察两大中军中国联通、中国交建带动的板块效应和市场效应。

今年冬天最强寒潮来袭，天气急速降温。冬天炒作燃气、煤炭是A股的惯例，所以今天燃气、煤炭板块表现不俗。从位置来说，煤炭板块处于相对高位，以反弹的思路对待即可；燃气板块处于相对低位，以事件驱动的短线投机为主。

疫情线，也是市场当下炒作的热点，这条线已经维持了两年多，各个阶段都有不同的细分领域被炒作。对于疫情线而言，在板块个股炒高之后，达哥认为还是不要去站岗。

指数方面，今天市场窄幅波动，是对昨天情绪狂热的修正，达哥觉得冷静一下还是比较好的。目前上证指数正处于压力位附近，属于比较微妙的位置。

由于昨天大盘是带有力度的跳空上涨，大资金也在流向蓝筹，所以短期内降温还是比较难的。对于操作而言，重个股，注意节奏；适当留一定的资金，以应对个股走势低于安全边际的情况。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。