你们是不是对电力股有什么误解？——极简投研

来源：微信公众号“每经极简投研院”

今天，电力股大跌，

大唐发电被摁在跌停板上。

从时间节点来看，

恰好是三季报刚发布和减持公告发布的时候。

 

大唐发电今年一季度亏损4.09亿元；

第二季度赚了18.09亿元；

第三季度亏了6.36亿元。

有一种詹姆斯“第一场20投20中，第二场20投20铁”的感觉。

着实让人大跌眼镜。

 

问题可能还是出在动力煤成本上。

电力企业和煤炭企业，

怎么说呢，你的利润就是我的亏损，天生相爱相杀。

 

按照发改委提供的长期协议价参考，

5000大卡规格的动力煤，长协价是550-850元/吨，

而目前该规格的动力煤现价，大概在1200-1500元/吨。

打了大概5折！

而且，火电只要实现了100%长协覆盖，

一发电就肯定赚钱，妥妥现金奶牛。

但大唐发电这业绩，实在是难以入眼……

 

大唐发电跌停，连累了一众电力股，

连老大哥华能国际也未能幸免。

但是，华能国际这位老大哥确实无辜啊，

人家三季报显示，已经在减亏过程中了。

现在还要被这类情绪筹码砸盘，内心苦呀。

 

说归说，冷静下来思考，波动大，说明分歧大。

分歧在于发电企业未来能否顺利盈利。

按照申万宏源的说法，从投资的角度看，

火电行业确定性触底，行业系统性改革即将来临，

否则电力行业将成为制约我国经济复苏的隐患。

 

解决火电行业困境的方式无非两个：涨电价或降煤价，

考虑到当前宏观经济形势，市场对采用何种手段都存在分歧，

但是无论如何，火电行业不仅是电力保供主力，

还是新能源转型的主要投资方，是一个不能被过早唱衰的行业。

 

再来说大盘，

如果七月份看空大盘，那是先知先觉；

如果八月份看空大盘，那是正知正觉；

指数从7月调整下来，权重股已经调整充分。

还看空的话，那就是后知后觉了。

四季度的反攻即将开始，别灰心。

 

今晚社群继续底背离的相关学习，

助你抓住行情拐点。

关于四季度的策略，我会放到极简社群里。

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（风险提示：好的逻辑不代表好的走势，逻辑与走势之间，还需市场检验，寻找市场认同点，看懂股市游戏规则。本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。）