为何中小资管机构选择放弃直销APP？获客难、太烧钱是两座大山！

9月16日起，长江证券（上海）资产管理有限公司（简称长江资管）关闭公司网上交易平台的开户、认购及申购业务（仅网上交易）。而在2020年8月，长江资管终止其APP运营。

近两年来，包括国金基金，中融基金、中海基金、英大基金、方正富邦基金等在内的多家小型公募基金陆续开始终止移动端APP的运营及维护服务。

"现在基金销售还是代销为主，直销获客的高光时刻已过。还有就是APP的建立、运营和维护完全就是个烧钱的活。中小资管要面对极低的投入产出比，选择退出也是无奈。"某公募基金人士在电话中向记者表示。

中小资管放弃APP

日前，长江资管发布公告，自9月16日起，长江资管关闭公司网上交易平台的开户、认购及申购业务（仅网上交易），赎回、查询等业务仍可正常办理。投资者如有开户、认购及申购等业务需求，可通过长江资管直销柜台或者合作的基金销售机构办理。

值得注意的是，早在2020年8月13日，长江资管公告称，由于业务调整，公司旗下手机APP应用软件"超级掌柜"于2020年8月15日起终止运营及维护服务。与此同时，同年12月25日，公司微网页服务即微信公众号中的微网页交易模块终止运营及维护。

就在本月，即9月14日，国金基金发布公告称，将于2022年9月16日起下线移动客户端"及第理财APP"的运营及维护服务。投资者可使用同一账户信息通过本公司微信公众号"国金基金"查看持仓情况以及账户交易类的相关业务操作。这已经是今年第五家公募基金公司宣布终止APP运营。

统计显示，已有长江资管、国金基金，中融基金、中海基金、英大基金、方正富邦基金等多家中小资管机构旗下的直销APP终止运营。

直销APP获客越来越难

在探寻为何越来越多的中小型公募基金等资管机构会选择放弃直销APP这块阵地？

"直销APP获客越来越难，这种方式的高光时刻已过去了，对于中小型资管机构而言。"沪上某券商资管人士在电话中向记者表示。

前述公募基金人士则是进一步分析道："从购买基金的群体来看，若是年轻群体买基金，更愿意通过支付宝、天天基金网等代销平台。这种集成化的平台，代销基金数量多且折扣优惠力度大，这种优势是绝大多数资管机构直销APP不能比的。高净值群体客户更喜欢去银行私行，老年人则是更喜欢银行柜台。"

与此同时，也有公募基金销售人士向记者表示："基金销售仍然是代销为主，公募行业内也有在直销方面起步早的，比较突出的个案，但是却不具备可复制性。"

根据中基协发布的公募基金保有量来看，今年二季度招商银行、蚂蚁基金以及天天基金位居偏股型公募基金销售前三位，保有规模分别为7095亿元、6500亿元、5078亿元，环比分别增长4.37%、5.83%、9.46%。

数据进一步显示，截至2022Q2末，全市场股票+混合型基金规模、非货币基金规模分别为7.74万亿、16.09万亿，环比+5%、+7%。其中前100强合计的股票+混合、非货基金销售保有规模分别达6.34万亿、8.68万亿，环比+7%、+10%；CR100代销市占率分别为82.0%、53.9%，较Q1分别+1.7pct.、+1.3pct。由此不难发现，行业头部效应仍在加剧。

APP太烧钱

除去APP自身获客难之外，还有就是APP绝对是个烧钱却很难有产出的阵地。换而言之，也就是尽管都知道直销的客户价值是最高的，但是投入产出确实是不成正比的。

据了解，对于不少公募基金或者券商资管公司而言，目前的APP基本上就是两种形式，一种形式是租用恒生电子系统，然后在此基础之上再开发前端或者继续采用恒生的前端系统，仅仅是这样，也同时需要很多的人力、物力和财力去解决。此外，恒生虽然提供了模板，但每一年的租赁费用、维护费用也不便宜，如果自家开发前端，个性化设计等会有更多的要求。

另一种是，则是大型基金公司等采用的自研系统，也就是自己研发全套的APP系统，而这种模式下运营和维护的费用比早先的模式更加昂贵，不过客户数据信息的收取也更加完善有效，从而为基金公司在产品的设计与研发中提供更多的支持，为客户提供更多类似VIP的服务。

"对于中小资管而言，直销客户存量小，获客难，且系统运营和维护又需要不停地烧钱，投入产出不成正比，进而也渐渐成为被抛弃的对象。"前述券商资管人士坦言。

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