郑眼看盘：困境股反攻 盘面略见转强

上周，A股显著上涨，沪指全周累计涨2.37%至3262.05点。不过，其余股指弱得多，深综指、创业板综指周涨幅分别为1.36%、0.47%，科创50指数全周涨0.36%。金融、地产、“两桶油”、煤炭等权重股表现不错，这类股在沪指中权重较大，故沪指涨幅较大。

上周一至上周三，北向资金仍维持之前的流出态势，上周四不进不出，上周五大举买入147.53亿元。若参照汇市表现，不难发现北向资金动向是与汇市表现息息相关的。

在经济指标方面，8月CPI同比涨2.5%，PPI涨2.3%。当前全球绝大多数经济体通胀大幅走高，我国情况却明显背离，这与我国产业链较齐全相关。

此外，8月份新增人民币贷款1.25万亿元，同比多增390亿元。8月社融增量为2.43万亿元，同比少增5571亿元。8月末广义货币M2余额259.51万亿元，同比增12.2%。这组数据整体上反映出我们“稳增长”的努力已稍有见效。

在国际汇市方面，上周四晚间欧央行大幅加息75个基点，早已提前上涨的欧元虽然在消息明朗后有所下跌，但最终仍保留不少涨幅，加上日元、英镑等美元指数中权重货币都表现不错，故美元指数回落，这就为上周五的人民币回升进一步提供了助力。

中秋小长假结束后，本周二A股开盘，当晚汇市颇有变数，届时美国公布8月CPI，显然是本月下旬美联储加息前最重要的数据之一。这个数据一出，美联储加息多少几乎就可以预判了。

上周A股反弹中成交额始终温和，这表明多数投资者还在观望。到了上周五，似乎人气回升迹象多了一些。上周五市场出现一个新特征，这就是最冷门品种开始大幅上涨，典型的如受宏观面压制较大的老板电器，东方雨虹等。

从这样的盘面上看，即使市场暂时还不敢攻击高高在上的品种，却已经敢于介入位置极低的品种。这样的状态虽然还远远谈不上转势，但终归要好于之前那种“无人接盘式”的疲弱走势。

A股支撑主要来自超跌，不过，因不确定性依然太多，所以A股的反弹一般很难顺畅，一波三折是大概率事件。

考虑到近期新老赛道似有反向运行迹象等因素，故投资者在持股上可适度向“困境反转”股倾斜。

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