欧林生物上半年营收增长超三成 吸附破伤风疫苗持续增长

8月17日晚，人用疫苗研发生产企业欧林生物（SH688319，股价17.72元/股，市值71.81亿元）发布半年报。报告期内，公司营收同比增长超三成，归母净利润同比下滑超两成。

从财务数据来看，欧林生物吸附破伤风疫苗的销售收入增长为公司业绩做出主要贡献，但研发及销售费用增长在一定程度上稀释了利润。其中，正在进行III期临床试验的金葡菌疫苗在本期的投入，占到了研发总投入的31.59%。

图片来源：公司半年报摘要截图

销售费用及研发费用增长“稀释”利润表现

8月17日晚，欧林生物发布半年报。报告期内，欧林生物实现营业收入2.33亿元，同比增长37.60%；实现归属于上市公司股东的净利润3104.2万元，同比下滑26.71%。

欧林生物表示，公司营收增长主要得益于吸附破伤风疫苗、Hib疫苗销售收入的增长；而归母净利润下滑主要是因为研发费用增加883.57万元，较上年同期增长38.90%；管理费用增加831.92万元，较上年同期增长35.94%，主要系试验及验证费用增加。

公司在报告期内增加较多的是销售费用，期内增长3675.27万元，较去年同期增长55.23%，主要系报告期内销售收入增加，因此推广服务费增加2763.20万元，较去年同期增长45.75%。

从欧林生物的主营产品来看，公司目前上市销售的产品包括吸附破伤风疫苗、Hib结合疫苗和AC结合疫苗。

主力产品吸附破伤风疫苗目前仅有欧林生物和武汉生物生产。今年6月，欧林生物实控人之一樊钒在接受《每日经济新闻》记者专访时表示，近年来，相关诊疗标准出台等因素促进了吸附破伤风疫苗的接种。

2018年，欧林生物吸附破伤风疫苗的销售额为6444.85万元，2021年增长到了3.93亿元，从毛利水平来看，吸附破伤风疫苗的毛利率也稳定维持在90%以上的高位。

樊钒表示，随着教育普及和市场扩容，吸附破伤风疫苗的销售表现有望得到进一步提升。

金葡菌疫苗投入占研发总投入31.59%

报告期内，欧林生物的研发投入增长较为明显。公司报告期内研发投入总额占营业收入比例为15.65%。截至2022年6月30日，公司专业研发人员120名，较去年同期增长79.10%。

欧林生物在公告中表示，重组金葡菌疫苗本期投入1150.49万元，较上年同期增长40.52%，占到了本期研发总投入31.59%。

图片来源：公司半年报截图

今年6月，欧林生物宣布，与陆军军医大学联合研发的重组金黄色葡萄球菌疫苗（大肠杆菌）III期临床试验启动会召开。这一临床试验将评价金葡菌疫苗在骨科手术目标人群中的保护效力、安全性和免疫原性，从源头免疫防治金葡菌的严重感染与耐药流行，对有效控制金葡菌广泛感染、大幅降低金葡菌院内感染发病率、耐药性蔓延等具有重要意义。

目前，全球范围内均未有成功获批上市的金葡菌疫苗，国内也仅有欧林生物进入临床试验阶段。

樊钒此前接受采访时也表示，预计将用3年左右的时间完成金葡菌疫苗的III期临床研究并实现产品上市。

从经济效益来看，据业内预估，我国医院住院手术病人超5000万人次/年，目前手术病人金葡菌感染率为5%至8%，按术后抗生素与静注人免疫球蛋白联合给药方法推算，这一市场理论规模便将超过百亿元。

除金葡菌疫苗外，欧林生物的AC-Hib联合疫苗处于准备申报生产阶段。

封面图片来源：摄图网-501080841