直击股东大会丨中芯国际：芯片市场呈结构性短缺 公司产能依旧“供不应求”

6月24日下午，中芯国际（SH688981，股价45.05元，市值3563亿元）于线上召开2022年股东周年大会。相比缺芯的2021年，2022年上半年的芯片市场出现需求层面的分化。

加之目前芯片行业新建产能也在释放，与会股东们因此对下半年芯片行业的景气度比较关心。在竞争激烈的代工行业中，中芯国际又将如何保持竞争优势呢？

芯片需求结构性分化

近年来持续处于景气周期的芯片行业目前正在遭遇波折，部分芯片价格大跌甚至腰斩，比如意法半导体的MCU芯片以及德州仪器的部分芯片。

库存激增、价格大跌，部分芯片行业细分领域出现的需求变化，会对中芯国际造成影响吗？

在股东大会问答环节，有股东提问称，市场对于下半年景气度看法分化，部分领域客户端已经出现较高的库存压力，同时各地新建产能也在逐步释放，公司怎么看市场景气度？

中芯国际联席CEO赵海军回复称：目前是结构性短缺，比如手机、消费品这一类，库存是相对较高的。这里面有多重因素，比如国际航运没那么好，欧洲局势不稳，有些原来的购买者现在不买了，国内前一段时间物流也有一些影响。大家现在手里的库存比较高，而库存高的部分产品，它暂时的需求就会大大削减。但也有一些单子原来库存就很低，一直供不应求，现在还是供不应求。

对于市场需求变化，中芯国际正在与产品客户、终端客户协调，来做非常精准的预测。同时，公司签的长约也在有条不紊地进行中。目前，结构性缺货的头部客户，仍旧是缺货，还是在和中芯国际签订长期合作协定。从公司已有的产能来分析，还是不能满足要求，缺口还是很大。

对于“各地新建产能也在逐步释放”的情况。赵海军分析道：从整个产业链来看，由于大家突然“一冷一热”、一起扎堆建产能，而在供应商处，如设备、材料（厂商）并没有增加交货速度。所以能看到，产业界的产能并不是一下子就供过于求地开出（产能）来了，这有一个非常长期的布局。

中芯国际怎么做？

市场环境在变化，中芯国际也在不断修炼“内功”。赵海军表示，公司要投资自己的研发，把正在做的一些产品做到最优秀，使得市场进行调整的时候，“我们的产品由于质量竞争力强、迭代速度快……首先进入市场，然后跟头部客户合作，把供应链的结构性缺口填补上去。”

赵海军还举例称，像公司的MCU、超低功耗、电源管理以及驱动这些，现在都是供不应求，产能方面还不能满足头部客户的需求。

市场在变化，从“缺芯潮”转变为结构性短缺，而中芯国际的工厂，也能在各个工艺节点之间切换。赵海军称，中芯国际在建设工厂的时候，因为买设备买得比较晚，因此可以将28纳米、40纳米、55纳米在一个工厂里面同时做。而在不同的节点去转换的时候，可以灵活地把产能转移过去。

也因此，在市场变化比较快的时候，中芯国际可以观察国外市场怎么发展、中国市场怎么发展、头部客户怎么发展、中国客户怎么发展，从而根据不同的紧缺情况，来切换细分产品的产能。

赵海军介绍，2021年第三季度时，公司就跟投资者沟通，预测来年市场可能会发生一些变化。那么，公司应对的方针是什么？比如消费者类、手机类、高压驱动大屏的事情，要让其市场基本上变成软着陆。再将疫情的因素考虑进去之后，目前市场变化的情况和公司去年评估很像。因此，赵海军认为公司可以应对目前的市场变化。

中芯国际董事长高永岗补充表示，从2022年整体情况来看，客户的需求出现了结构性变化，但对中芯国际而言，需求依然是旺盛的。公司从去年底开始，已经及时地将产能分配做了一些调整，把产能转换去做一些需求旺盛的领域、做一些增量市场的结构性缺口，所以说公司现在建立的产能应该还远远不能满足客户的需求。