道达投资手记：利好因素叠加 高低切换继续逼空

达哥上周还在说A股市场给人一种牛市的错觉，本周一（6月6日）市场就“回应”了。沪深两市在当前位置成交金额突破1.1万亿元，算是一个标准的牛市指标。 截至收盘，沪指涨1.28%，报3236.37点，成交额达5173亿元；深成指涨2.66%，报11938.12点，成交额达5953亿元；创指涨3.92%，报2554.66点，成交额达1964亿元。 从盘面看，钠离子电池、科创板次新股、盐湖提锂板块涨幅居前，航运、REITs概念、汽车整车板块跌幅居前。 三大指数收“5连阳” A股三大指数全都收出“5连阳”。达哥看到交流平台上一些股民发出“灵魂三问”：“涨得让人有点怀疑人生啊！还能加仓吗？我要卖吗？为什么还没调整？”这个问题让达哥来回答，也只能说是情绪使然，而情绪像雾像雨又像风，难以捉摸。 这从本周一沪深300指数单日成交金额放大1000亿元就能看出来，大票如此给力，非常明显是机构操作的思路。 如果要从基本面的角度分析为何会出现这样的逼空行情，主要是一些利好因素叠加起来的共振。 首先是北京上海的疫情防控，意味着国内这轮疫情已基本进入尾声，在密集政策利好的刺激下，国内经济基本面好转是确定性的事，将支撑A股迎来修复性行情。 其次是海外消息刺激。美商务部长称正研究取消部分对华关税。另据观察者网消息，据华尔街日报等外媒援引知情人士透露，美国白宫准备在本周一宣布，为了推动停滞不前的美国太阳能发电项目走上正轨，两年内不会对进口自越南、柬埔寨、泰国和马来西亚太阳能产品征收任何新的关税。 有分析师称，美国关于光伏的这一举动基本就宣布规避调查结束，新能源行业成为迄今为止唯一让美国低头的中国制造业了。这个消息一出，大幅稳定本土市场预期，引爆了光伏板块。 还有就是关于科技行业监管。科技部部长王志刚谈科技行业监管，把激励放在更重要的位置，因时因势调整。暖意很明显，恒生科技指数大涨。 上面这些逻辑都没有问题，但更多的也是事后为市场上涨找原因。不过，网友有关“灵魂三问”的背后，也确实反映了现在不少股民一种比较复杂的心态，还没从之前弱势的行情中转过弯来。 有风控当然是好事，市场这种情绪过度一致的看多，确实不太好，这就意味着分化也将展开。但是考虑到近期市场的反弹一直都是在板块轮动的背景下进行，并没有明显的主线行情，因此后期的分化调整可能依旧还是会以板块的轮动进行。 科创板继续表现强势 从当下大盘指数的走势结构来说，看不到见顶的迹象。市场成交量大幅放大，一方面说明资金做多情绪浓厚，另一方面也说明在之前的筹码密集区，分歧在加大。 这种分歧，更多地集中于最近涨幅较大的赛道股上。尽管有各种利好，但不少赛道股本轮反弹已经有60%~70%的收益，甚至有个股接近翻倍，已经达到达哥之前做超跌反弹的预期，是时候选择主动止盈的思路了。 大盘既然暂时看不到见顶迹象，我们大可不必为了这种上涨患得患失。达哥的建议是不主动看空市场，但在这个位置附近进场的，要做好快进快出的准备。只要是不在压力位附近追涨，就不会有大问题。另外，选择之前震荡比较充分、如今股价和成交量波动幅度比较小的个股，也能在一定程度上规避风险。 科创板继续表现强势，逻辑就是市场讲故事，低位首板打出情绪，叠加超跌的弹性，然后市场情绪上煽风点火，刚好配合科创板面临大幅解禁，达哥不得不说两个字——完美。 还不得不说的是，机构此次发动的科创板行情，用意确实挺高。到人少的地方去，通过科创板让大家重新树立科技股的信心才是目的。而科创板打出的“20CM”赚钱效应，本周一也给创业板个股带来了不小的溢价。 本周一市场的典型特征是高低切换。这样的切换不仅体现在景气赛道板块中，也体现在泛科技题材的补涨中，还体现在题材股与景气板块的跷跷板效应。尤其是以国企改革为主的题材股，接力情绪怎一个惨字了得。 对于这种连续大涨的题材股，一旦出现高位放大量，就要多留一个心眼。 很多朋友跟达哥一起见证了这一路反弹行情，期间不少人信心动摇过，好在我们一直坚定自己的策略。 上证指数当下的情况可以类比2019年初，现在指数并没有出现加速的情况，风险并不大，未来一段时间我更倾向于市场震荡上行。而在这个震荡调整的过程中，是可以选择补涨机会的。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。