每经记者 任飞 每经编辑 叶峰
6月2日,广东证监局对深圳市达晨创通股权投资企业(有限合伙)(以下简称达晨创通)采取出具警示函措施的决定,指出其在减持中望软件过程中存在信披违规事项。
分析人士表示,财务投资范畴投后端极易出现工作纰漏,要推动信息化管理,提高投前投中与投后团队在信息交互、规则集合等方面的风控力度。
未履行减持信披承诺
具体来看,广东证监局经查披露,达晨创通于2022年3月23日、3月28日通过集中竞价交易方式合计减持中望软件股票38081股,但未在首次卖出的15个交易日前披露减持计划。
根据中望软件首发招股书记载,深圳市达晨创通股权投资企业(有限合伙)承诺如采取集中竞价交易方式减持股份的,将在首次卖出的15个交易日前预先披露减持计划;且在任意连续90日内减持股份的总数,不超过公司股份总数的1%。
2018年,达晨创通曾以25元/股价格增资入股中望软件,不到1年,中望软件投后估值从10.8亿元升至20亿元,后轮增资价格为43.05元/股。
作为达晨财智管理的基金,彼时深圳市达晨晨鹰三号股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称晨鹰三号)同达晨创通一起在两年内合计持股263.23万股并关联一致行动人。前者直接持有公司3.94%股份,后者持股1.72%,合计持股5.66%。
尽管当时上交所对相关机构增资的原因和背景及其增资价格、定价依据等提出问询,但相关机构一致看好工业软件行业的发展前景及潜力,加上上市公司的资金需求,中望软件在2018年、2019年间吸收了来自国内多家一线投资机构旗下基金,包括粤科投资、越秀投资、粤财投资等。
2021年3月11日,中望软件首发上市登陆科创板,首发上市价格150.50元/股,股价虽未一步登天,但前99个交易日内亦创下299.13%涨幅,到2022年3月下旬股价来到230元/股附近。倘以最高成本价43.05元/股计算,粗略估算达晨创通减持股份退出收益率或超400%。
股价曾出现连续下挫
有关达晨创通为何未能履行承诺减持退出的原因,6月2日,《每日经济新闻》记者曾联系达晨财智方面了解,但未得到回应。但从中望软件2021年8月到2022年5月初的股价表现来看,确已下跌近70%。
股价连续下挫或是引发创投股东择机离场的诱因,但另一方面,中望软件也就推出的2021年年度权益分派实施后调整回购股份价格上限进行公告,虽然将此前以集中竞价交易方式回购股份价格上限由不超过人民币350元/股(含)调整为不超过人民币249.43元/股(含),但回购资金总额仍将不低于3000万元(含)。
受此带动,中望软件股价在2022年4月底开始反弹。
有关达晨创通未提前披露就减持的行为,业内也有人认为其投资属性对投后工作的影响比较明显。
6月2日,有投资界人士在同记者微信交流时表示,达晨创通并非3年锁定期的股东类型,属于小非类股东的财务投资范畴,“而类似投资在交给投后端工作容易出现纰漏。”
该人士还表示,违规减持以及信披失职,对于部分投资者来说,并非有意为之,特别是一些投资基金,投前投中投后由不同的团队承担,在交接过程中,有可能存在因为信息不对称,导致投后团队对相关细节的掌握不全面,对相关职责的管理不到位。
该人士建议,为了尽可能杜绝这类人为失误可能造成的损失风险,要推动信息化管理,在投前投中与投后团队的交接过程中,实现信息的全交换、特别是通过信息系统设置规则集合,减少因人为因素丢失、忘记重要信息。
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