有色行业研报｜海外稀土资源：理想丰满，现实骨感【中信证券】

每经AI快讯，5月22日中信证券“中信证券研究”公众号发布了有色行业研报。研报要点：海外稀土资源项目逐年增多，多数开发程度较低；2025年海外稀土开发总产能或到规划高峰；海外稀土资源开发环境复杂，产能投放或不及预期；中企全球稀土资源布局伊始，巩固稀土龙头地位；新能源等下游需求提振，稀土产业链步入高质量发展黄金时代。

投资策略：海外稀土产业链不完整、开发环境复杂，产能投放或不及预期，中企开始布局海外稀土资源，不断夯实全球稀土龙头地位，受到新能源等下游需求提振，稀土行业进入高质量发展周期，国内稀土产业链利润或持续释放，维持行业“强于大市”评级。建议重点关注稀土上游资源板块：北方稀土、盛和资源、厦门钨业、广晟有色；建议持续关注稀土永磁板块：中科三环、宁波韵升、金力永磁、正海磁材、大地熊、英洛华、银河磁体；建议关注稀土回收板块：华宏科技。

风险因素：海外产能扩张超预期；稀土价格波动；稀土开采、冶炼分类指标超预期等。

(记者 汤辉)

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