三大优势显现 机构关注北交所这家“冷门”龙头公司

虽然上市后表现一直不及预期，但在一季报结束后，机构仍然紧急调研了凹印制版头部企业凯腾精工，对公司所处行业发展空间和公司核心竞争力展开交流。

凯腾精工表示，从长远和发展趋势来看，随着消费升级和消费多元化趋势的出现，快消品小批量、多品种、定制化的市场需求不断涌现，这给凹印制版行业带来了新的增长点。随着老百姓生活水平的不断提高，高档家居装饰、服装面料、电子产品装饰、汽车装饰、光学等领域市场需求快速增长，也拓宽了凹印制版的业务范围，市场潜力巨大，为凹印制版行业带来许多新商机。

而公司最具亮点的产品是以激光雕刻技术为主的特种版产品。覆盖行业广泛，包含食品、纸张、皮革类压纹，离型纸类微压纹，电子产品外壳印刷，激光镭射印刷，汽车内饰印刷，高端团花、微缩图文类防伪印刷，印刷涂布，邮票印刷等特种材质的印刷和模压成型。产品技术难度大，产品附加值高，随着国内直雕技术的不断成熟和发展，国产特种版逐步替代进口趋势明显，市场潜力巨大，是公司重要的产品结构调整和发展的方向。

资料显示，凯腾精工是国内仅有的两家大型凹印制版企业之一。2020年中国包装印刷市场约为838亿美元。中国的凹印制版业目前已形成垄断竞争格局，形成了较稳定的大中小三种类型的群组。大型群组全国布局，拥有五家以上生产公司；中型群组区域布局，拥有2-5家生产公司；小型群组某地布局，拥有1家生产公司。目前全国大型群组仅有山西运城和凯腾精工两家。

国泰君安分析指出，凯腾精工拥有诸多竞争优势：

1、市场布局优势：保证了最重要的客户均处于500km以内的高效服务半径内，以方便与客户更好的沟通。

2、技术优势：国内率先从事烟包版等高端印版制作，拥有独立自主的平面设计、数字分色、电子雕刻等技术。

3、品牌市场及客户优势：公司拥有明显的品牌效应，产品主要定位中高端市场。终端客户包括中华、可口可乐、雀巢、宝洁、康师傅、立白、蒙牛、伊利等知名品牌。

作为凹印制版行业的头部企业之一，凯腾精工表示，公司将视经营发展需要，审慎研究实行业务发展和投资计划，以提高经营效率和投资回报为原则，合理选择投资和发展方式，在实施内涵式发展的同时，并不排除收购和对外投资等外延式发展。