亏损率收窄、日均订阅会员总数跌破1亿 亏损十年后爱奇艺给出盈利时间表？

裁员风波之后，“瘦身”的爱奇艺交出了2021年的成绩单。

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截至2021年12月31日未经审计的第四季度和全年财务报告显示，2021财年爱奇艺总营收为306亿元人民币，全年non-GAAP运营亏损30亿元，运营亏损率从上年同期的15%收窄至10%。

运营亏损的收窄似乎让爱奇艺看到了盈利的曙光。爱奇艺创始人、首席执行官龚宇在财报中给出了盈利时间表：“我们的目标是实现2022年全年non-GAAP运营层面盈亏平衡，并尽快实现季度non-GAAP运营层面盈亏平衡。”

视频平台苦盈利已久。自2018年上市以来，爱奇艺归母净利润累计亏损约合人民币326.41亿元。当下，随着中国长视频行业进入追求效率、追求减亏的新阶段，已经亏损了十年之久的爱奇艺，还能迎来盈利拐点吗？

“瘦身”初效：运营亏损率收窄

连年亏损之下，运营亏损率的明显收窄让困境中的爱奇艺为之一振。3月2日收盘，爱奇艺股价上涨21.5%，报收5.03美元/股，总市值为39.4亿美元。

2021年财年，爱奇艺归属于母公司的净亏损从上年同期的70亿元下降至62亿元，non-GAAP下，运营亏损率收窄至10%。其中，第四季度non-GAAP运营亏损率由上年同期的13%收窄至7%。

爱奇艺亏损收窄，主要得益于开源节流下的成本控制。过去一年，为了活下去，爱奇艺大刀阔斧、动作不断：取消超前点播、会员涨价、裁员、缩减影视项目等。

财报电话会议上，龚宇坦言：“为缩小亏损，我们组织结构优化，节约一些与人相关的成本和费用；同时内容制作、内容采购和内容运营做精细化运营，头部内容不会减少，同时更严格地控制播出效果不好的内容，减少采购，减少产出‘不好的内容’；第三是与内容相关的片库内容、长尾内容，让其发挥更大的价值，产生更多的广告库存或会员收入。”

数据显示，四季度爱奇艺内容成本为49亿元，与2020年同期相比下降5%；2021年全年内容成本为207亿元，相较2020年下降约1%。

一直以来，内容成本都是压在视频平台上的一座“烧钱”大山，相关财报显示，在过去十年间，“爱优腾”三家长视频平台烧掉了超过1000亿人民币。虽然目前各大视频平台在内容成本控制上取得一定成效，但长期来看，为了保持高付费用户的增长和留存，视频平台在内容上的投入仍是大头。

第四季度日均订阅会员总数跌破1亿

“30元一个月，就算《人世间》再好看也不舍得买，太贵了不划算。”一位视频平台用户向每经记者吐槽。

过去一年，视频平台取消了频频引发争议的“超前点播”模式，但会员的价格却是越涨越高。2020年底至今，爱奇艺和腾讯视频会员价格先后进行了多次调整。

涨价带来的效益和影响在财报数字上同样有着分明的体现。

从收入来看，会员收入仍是爱奇艺的第一大收入来源。得益于月度平均单会员收入的增加，第四季度爱奇艺会员服务收入为41亿元，同比增长7%；全年会员服务收入为167亿元。但在订阅会员规模上，爱奇艺第四季度日均订阅会员总数跌破1亿，总数为9700万，同比减少570万。

龚宇表示：“会员增长的负面因素有很多。第一是内容上线不确定，这也是最大的负面因素，其中涉及疫情的原因、我们自己制作的原因，以及内容审核的原因。未来随着疫情的缓解等，这种负面因素正在逐渐缓解；另一个负面因素是移动端。长视频市场的总时长正在下降，已成为客观现实，并且已持续了一段时间。”

2018年视频平台会员进入“过亿时代”后，会员规模增速明显放缓。视频平台将目光转向ARPU值，无论是会员提价，还是超前点播、单剧付费，都是提升ARPU值的尝试。

对于未来付费会员的增长前景，龚宇认为，一方面用户对影视剧的刚性需求，特别是对多样化且质量高的影视剧需求更加旺盛；另一方面，手机之外的大屏快速增长，将对会员新增及提高ARPU值有特别积极的作用；此外版权保护也创造了有利的内容收费环境。

长视频进入新阶段，内容投入集中在自制

前有盈利压在头上，后有短视频争夺用户，龚宇切身感受着长视频的焦虑和变化。

“我们认为中国长视频行业已经进入了追求效率、追求减亏，最终追求盈利的新阶段，而不是之前的追求市场份额与高速增长，转折点现在已经到来了。”

变化悄然来临，竞争仍然不减，尤其是内容领域。龚宇指出，2022年爱奇艺原创内容供给会更丰富，会摆脱过去供不应求的阶段。

“目前长视频头部企业的内容投入基本都集中在内容自制方面。自制方面与版权采购最大的不同在于它的相对竞争性较弱，版权内容采购的竞争关键点则散落在采购的各个环节上。”龚宇观察称。

2020年以来，各大视频平台自制剧数量占比明显上升。《2018~2020年剧集市场格局变化研究》显示，2019年视频平台的自制剧数量为84部，到了2020年这一数量则增加到143部。

几天前，爱奇艺首席内容官王晓晖曾用“四个放弃”概括2022年爱奇艺如何做内容：放弃单纯迎合向的内容，放弃悬浮向的内容，放弃明显赔钱的内容，放弃没有创新的内容。

王晓晖认为，过去一年行业最重要的变化是追求质量的时代、发现新需求的时代来临，随着互联网已成为大多数国民的消费场景，国民向的需求和国民向的质量标准：传统不死、时代共情、视觉新颖，最鲜明的代表之一就是《人世间》。目前，该剧在爱奇艺站内内容热度峰值突破10000。

根据第三方平台统计，《人世间》在爱奇艺站内内容热度峰值突破10000 图片来源：第三方软件截图

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