利用未公开信息交易 粤开证券前投资总监栽了！

近日，裁判文书网披露了一则最新对“老鼠仓”的判罚。

判罚书显示，余明元在担任联讯证券（现更名为粤开证券）投资管理部投资总监期间，利用因职务便利获取的未公开信息，从事与该信息相关的证券交易活动，累计成交金额10.26亿余元，获利156.34万余元，被判处有期徒刑3年，缓刑5年，并处罚金人民币400万元。

退缴了全部违法所得

一审判决书显示，余明元，男，1973年6月10日生，博士研究生文化，原系联讯证券（现更名为粤开证券，以下均称粤开证券）投资管理部投资总监，因本案于2020年9月23日被取保候审。

经审理查明，2016年12月至2017年10月，被告人余明元在担任粤开证券投资管理部投资总监期间，利用掌握的未公开信息，指令他人操作其实际控制的蔡某、王某等人名下的6个证券账户，先于、同期或稍晚于粤开证券公司证券账户买入或卖出62只相同的股票，累计交易金额10.26亿余元，非法获利合计156.34万余元。

审理期间，被告人余明元退缴了全部违法所得，并预缴罚金400万元。

法院认为，被告人余明元在担任联讯证券公司投资管理部投资总监期间，利用因职务便利获取的未公开信息，从事与该信息相关的证券交易活动，其行为已构成利用未公开信息交易罪，且属情节严重。根据到案情况，不能认定余明元具有自首情节，但可认定其具有坦白情节。综合考虑余明元的认罪悔罪态度，审理阶段退缴全部违法所得及预缴罚金等事实、情节，辩护人请求对余明元从轻处罚的辩护意见，本院予以采纳。

因此，法院判决被告人余明元犯利用未公开信息交易罪，判处有期徒刑3年，缓刑5年，并处罚金人民币400万元。

公开资料显示，余明元曾任职于国元证券研发中心、投资部，期间主要从事证券分析、研究和投资管理等工作；2003年2月加入天治基金管理有限公司从事证券研究和基金管理工作，曾任公司投资总监、投资管理部总监，于2008年10月31日离职；此后任上海添宝资产管理有限公司总经理兼投资总监、粤开证券投资管理部投资总监等。

从严监管时代已到来

近年来，证券犯罪日趋复杂多样，特别是营私舞弊、损公肥私的“老鼠仓”型犯罪案件时有发生，成为影响金融安全的突出问题。最高检曾披露称，2015~2019年上半年，起诉利用未公开信息交易罪102件128人，如办理了“马乐利用未公开信息交易案”等一批重大证券期货犯罪案件，有效维护了证券期货市场正常秩序。

就在2019年年中，“两高”有关负责人在答记者问时，对司法实践中利用未公开信息交易罪（“老鼠仓”案件）特点进行了总结：一是发案领域日趋广泛；二是内外勾结、合伙作案现象突出；三是犯罪分子反侦查意识较强；四是犯罪手段网络化趋势明显。

据《每日经济新闻》记者梳理，2020年以来，监管机构披露了至少10起利用未公开信息非法获利的相关处罚。如2006年4月1日至2016年9月5日，王国庆先后在光大证券电子商务总部上海运营部、上海淮海中路营业部任职，利用未公开信息非法获利896万余元；2007年7月1日至2017年11月30日期间，刘芳洁先后担任易方达基金、万家基金、盈象资管的基金经理，利用未公开信息进行交易非法获利1184.85万元。

2021年7月，《关于依法从严打击证券违法活动的意见》发布，中国资本市场从严监管时代已经到来。意见强调，坚持零容忍要求，依法严厉查处证券违法犯罪案件，加大对大案要案的查处力度，加强诚信约束惩戒，强化震慑效应；依法从严从快从重查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场、内幕交易、利用未公开信息交易以及编造、传播虚假信息等重大违法案件。